アナリストが最終的にブレイクアウトするにつれて、ビットコイン（BTC）価格操作が再浮上すると主張する

テクニカルアナリストのジェームズ・クリプトグルは、1月10日に「暗号での大規模な市場操作」についてフォロワーに警告し、ビットコインのスポット交換資金（ETF）がトレーダーを「清算」するために使用されていると主張しています。

Technical analyst James CryptoGuru shared his theory on Jan. 10, suggesting that Bitcoin spot exchange-traded funds (ETFs) are being used by large entities to “liquidate” traders. However, this approach carries significant risk and is not always effective due to the unpredictable nature of crypto markets.

テクニカルアナリストのジェームス・クリプトグルは1月10日に彼の理論を共有し、ビットコインのスポット交換貿易資金（ETF）が大規模なエンティティによってトレーダーを「清算」するために使用されていることを示唆しています。ただし、このアプローチには重大なリスクがあり、暗号市場の予測不可能な性質のために常に効果的ではありません。

While some analysts and rumors point to large-order executions and privileged access to liquidation levels, there is no evidence of illegal activity. Even if some players have an advantage, strong incentives exist for them to front-run each other rather than act collectively.

一部のアナリストや噂は、大規模な秩序の処刑と清算レベルへの特権アクセスを指摘していますが、違法行為の証拠はありません。一部のプレイヤーが有利になったとしても、彼らが集合的に行動するのではなく、彼らが互いにフロントランするために強いインセンティブが存在します。

Moreover, even large-scale coordination does not guarantee successful market manipulation, especially with cryptocurrencies like Bitcoin, Ether, and XRP not being classified as securities.

さらに、特にビットコイン、エーテル、XRPなどの暗号通貨が証券として分類されていない場合、大規模な調整でさえ、成功した市場操作を保証するものではありません。

In traditional markets, a handful of large fund managers like Vanguard, BlackRock, and Capital Group can easily influence markets with their trades, thanks to the massive assets they manage.

従来の市場では、Vanguard、BlackRock、Capital Groupなどの少数の大規模なファンドマネージャーが、管理する大量の資産のおかげで、取引で市場に簡単に影響を与えることができます。

For instance, in November 2024, Texas Attorney General Ken Paxton filed a lawsuit against some of the world’s largest fund managers, accusing them of manipulating energy prices through a “cartel to rig the coal market.”

たとえば、2024年11月、テキサス州司法長官のケン・パクストンは、世界最大のファンドマネージャーの一部に対して訴訟を起こし、「石炭市場をリグするカルテル」を通じてエネルギー価格を操作したと非難しました。

Similarly, in October 2024, the US broker unit of Toronto-Dominion Bank agreed to pay over $20 million to settle allegations of manipulating the US Treasurys market.

同様に、2024年10月、トロントドミニオン銀行の米国ブローカーユニットは、米国財務省市場の操作の申し立てを解決するために2,000万ドル以上を支払うことに同意しました。

On the other hand, some theories also suggest that Binance plays a role in these large-scale price drops, either as a participant or the mastermind behind seemingly coordinated drops across multiple assets.

一方、いくつかの理論は、参加者として、または複数の資産にわたって一見調整されたドロップの背後にある首謀者として、これらの大規模な価格低下にBinanceが役割を果たすことを示唆しています。

According to Jamyies, these entities would drive Bitcoin’s spot price lower to liquidate leveraged buyers — traders using derivative instruments like BTC futures. This strategy creates temporary market disruptions, accelerating the downside move while these so-called “manipulators” accumulate Bitcoin and Ether at discounted prices.

Jamyiesによると、これらのエンティティはBitcoinのスポット価格を下げて、レバレッジドバイヤーを清算します。この戦略は一時的な市場の混乱を引き起こし、マイナスサイドの動きを加速し、これらのいわゆる「マニピュレーター」はビットコインとエーテルを割引価格で蓄積します。

This approach becomes especially relevant during weekends and overnight sessions when traditional financial markets are closed. As a result, large-order executions in cryptocurrencies can have a magnified impact during these periods.

このアプローチは、従来の金融市場が閉鎖されている週末や一晩セッション中に特に関連性があります。その結果、暗号通貨での大量の実行は、これらの期間中に拡大された影響を与える可能性があります。

However, it’s crucial to note that Bitcoin’s price movements during these sessions do not always align with trends once US markets open. A constant flow of news and data can shift investor sentiment, making large orders impactful in the short term but offering no guarantee that the effect will last beyond a few minutes or hours.

ただし、これらのセッション中のビットコインの価格の動きは、米国市場が開かれていれば常にトレンドと一致するとは限らないことに注意することが重要です。ニュースとデータの絶え間ない流れは、投資家の感情をシフトする可能性があり、短期的には大量注文がインパクトのあるものになりますが、効果が数分または数時間を超えて続くという保証はありません。

To further complicate matters, some analysts like “Vincent Van Code” attribute cryptocurrency price crashes to “whale chat groups” using “sophisticated bots” and “war chests” exceeding $100 million.

さらに複雑な問題を複雑にするために、「ヴィンセントヴァンコード」のような一部のアナリストは、暗号通貨の価格が「洗練されたボット」と1億ドルを超える「ウォーチェスト」を使用して「クジラチャットグループ」にクラッシュします。

These rumors cannot be entirely dismissed, but there is no way to confirm whether large entities collaborate or if Binance has direct ties to any market maker.

これらの噂は完全に却下することはできませんが、大規模なエンティティが協力しているのか、それともバイナンスが市場メーカーと直接関係しているのかを確認する方法はありません。

Even if some players have privileged access to liquidation levels and hidden orders on exchanges, strong incentives exist for them to front-run each other rather than act collectively.

一部のプレイヤーが清算レベルに特権を与え、交換に関する隠された命令にアクセスしている場合でも、集合的に行動するのではなく、互いにフロントランするための強力なインセンティブが存在します。

Even if a group is coordinating large order executions without special exchange access, there is nothing illegal about it — especially considering that cryptocurrencies like Bitcoin, Ether, and XRP are not classified as securities. The same logic applies to a single fund manager holding a $100 million position in crypto.

グループが特別な交換アクセスなしで大規模な順序実行を調整している場合でも、特にビットコイン、エーテル、XRPなどの暗号通貨が証券として分類されていないことを考えると、それについて違法なことはありません。同じロジックは、暗号で1億ドルのポジションを保持している単一のファンドマネージャーに適用されます。

In traditional markets, firms like Vanguard, BlackRock, Fidelity, and Capital Group heavily influence markets, controlling 57% of open-end mutual funds and ETFs, according to Morningstar. With a combined $29 trillion in assets under management, their trades can easily influence markets across stocks, bonds, and commodities.

モーニングスターによると、伝統的な市場では、ヴァンガード、ブラックロック、フィデリティ、キャピタルグループなどの企業が市場に大きな影響を与え、オープンエンドのミューチュアルファンドとETFの57％を支配しています。合計29兆ドルの管理資産を使用して、彼らの取引は株式、債券、商品全体の市場に容易に影響を与える可能性があります。

For instance, Vanguard, the world’s second-largest asset manager, is known for its low-cost index funds, which have made it a favorite among retirement savers. As of June 2024, Vanguard manages over $8.9 trillion in assets, making it one of the most powerful players in the financial markets.

たとえば、世界で2番目に大きい資産マネージャーであるVanguardは、低コストのインデックスファンドで知られており、退職節約の間で人気になりました。 2024年6月の時点で、Vanguardは8.9兆ドル以上の資産を管理しており、金融市場で最も強力なプレーヤーの1つになっています。

Another example is BlackRock, the world’s largest asset manager with over $10.6 trillion in assets under management. The firm is known for its active management style and its large positions in technology stocks.

別の例は、管理下の10.6兆ドル以上の資産を持つ世界最大の資産マネージャーであるBlackRockです。同社は、そのアクティブな管理スタイルとテクノロジーストックの大規模なポジションで知られています。

Meanwhile, regarding claims that bots are used to “operate across multiple tokens,” this is entirely accurate. Bitcoin continues to dominate the market with a 64% share (excluding stablecoins), which keeps its correlation with altcoin prices extremely high.

一方、ボットが「複数のトークンで動作する」ために使用されるという主張に関して、これは完全に正確です。ビットコインは、64％のシェア（stablecoinsを除く）で市場を支配し続けており、Altcoin価格との相関関係を非常に高くしています。

As a result, most market makers and arbitrage desks adjust their altcoin positions based on Bitcoin’s price movements. In turn, this creates opportunities for traders to use automated trading strategies that follow the lead of Bitcoin.

その結果、ほとんどのマーケットメーカーとアービトラージデスクは、ビットコインの価格の動きに基づいてAltcoinの位置を調整します。これにより、トレーダーがビットコインのリードに続く自動取引戦略を使用する機会が生まれます。

Similarly, price movements in major tech companies like Microsoft and Nvidia often influence the broader tech sector. In the absence of specific news or events, traders tend to follow the lead of sector leaders, with automated trading strategies and bots typically being the first to react.

同様に、MicrosoftやNvidiaなどの主要なハイテク企業の価格の動きは、しばしばより広範な技術部門に影響を与えます。特定のニュースやイベントがない場合、トレーダーはセクターのリーダーのリードに従う傾向があり、自動化された取引戦略とボットが通常最初に反応することです。

Therefore, the fact that the entire cryptocurrency market often moves in sync is not particularly unusual.

したがって、暗号通貨市場全体がしばしば同期して動くという事実は、特に珍しいことではありません。

Finally, Bitcoin’s price is expected to eventually break out of its tight range of $95,500 to $98,000, where it has been consolidating since Feb. 5,

最後に、ビットコインの価格は最終的に95,500ドルから98,000ドルの厳しい範囲から抜け出すと予想され、2月5日から統合されています。