ビットコイン（BTC）の価格は、投資家が安全な避難所としての地位を再評価するにつれて、その上昇を一時停止しているようです

ビットコインの台頭は一時停止しているようです。ゴールドの強さの増加に照らして、ますます多くのアナリストがBTCの安全な避難所としての地位を疑問視しています。

In the constantly shifting landscape of financial markets, new trends are emerging. As bitcoin’s rise appears to be pausing, analysts are increasingly questioning the cryptocurrency’s position as a safe haven asset in light of gold’s increasing strength.

絶えず変化する金融市場の景観では、新しい傾向が出現しています。ビットコインの台頭が一時停止しているように見えるため、アナリストは、金の強さの増加に照らして、安全な避難所の資産としての暗号通貨の地位にますます疑問を呈しています。

The data provided by JPMorgan analysts sheds light on this interesting development.

JPMorganアナリストが提供するデータは、この興味深い開発に光を当てています。

Bitcoin Is Losing Ground To Gold In Financial Markets

ビットコインは金融市場で金に地位を失っています

The narrative of BTC as digital gold is encountering some difficulties today. According to JPMorgan, investors appear to be readjusting their strategies for protection against inflation and economic instability. As a result, we are seeing a shift in investment flows.

デジタルゴールドとしてのBTCの物語は、今日いくつかの困難に遭遇しています。 JPMorganによると、投資家はインフレと経済的不安定性に対する保護のための戦略を再調整しているようです。その結果、投資フローの変化が見られます。

Indeed, we are seeing a reversal of capital flows. More precisely, we are seeing large-scale exits from Bitcoin ETFs and a corresponding shift to those backed by gold.

確かに、私たちは資本流の逆転を見ています。より正確には、ビットコインETFからの大規模な出口と、金に裏打ちされたものへの対応するシフトが見られます。

The precious metal has just crossed the $3,100 per ounce mark. It even attracts more than $9 trillion in allocation. In contrast, digital assets are still encumbered by their volatility. In this regard, JPMorgan analysts noted:

貴金属は、1オンスあたり3,100ドルを超えたばかりです。 9兆ドル以上の割り当てを引き付けます。対照的に、デジタル資産は依然としてそのボラティリティによって妨げられています。この点で、JPMorganアナリストは次のように述べています。

“The correlation of bitcoin with tech stocks calls into question its role as a safe haven asset.”

「ビットコインとハイテク株の相関関係は、安全な避難所資産としての役割に疑問を投げかけています。」

To make matters worse, central banks are also contributing to this golden momentum. The report indicates that these institutions hold $4 trillion in gold, compared to only $5 trillion held by private investors.

さらに悪いことに、中央銀行もこの黄金の勢いに貢献しています。報告書は、これらの機関が4兆ドルの金を保有していることを示しています。

On the other hand, bitcoin has been underperforming since the beginning of 2025. Its performance has been underwhelming, to say the least.

一方、ビットコインは2025年の初めからパフォーマンスが低下しています。控えめに言っても、そのパフォーマンスは圧倒的です。

Could The Production Cost Of BTC Become Its Floor?

BTCの生産コストはその床になりますか？

Certainly, confidence seems to be waning. However, bitcoin still boasts a major asset: its production cost. Cryptocurrency experts currently estimate it at $62,000. According to JPMorgan analysts, this level acts as an empirical support.

確かに、自信は衰えているようです。ただし、ビットコインは依然として主要な資産を誇っています。その生産コストです。暗号通貨の専門家は現在、62,000ドルと見積もっています。 JPMorganアナリストによると、このレベルは経験的サポートとして機能します。

Nevertheless, this value remains fragile. Since January, Bitcoin ETFs have recorded substantial net outflows. Concurrently, positions on futures contracts have slid into negative territory. This indicates a gradual disengagement by crypto investors.

それにもかかわらず、この値は脆弱なままです。 1月以来、ビットコインETFは大幅な純流出を記録しています。同時に、先物契約のポジションはネガティブな領域に滑り込んでいます。これは、暗号投資家による漸進的な解放を示しています。

Therefore, the challenge for bitcoin is twofold:

したがって、ビットコインの課題は2つあります。