ビットコイン（BTC）市場は弱気段階に入ります

ビットコインの最近の価格アクションは、アナリストや投資家にとって多くの眠れぬ夜をもたらしました。複数のインジケーターが明るくなり始めました

The recent price action of Bitcoin (CRYPTO: BTC) has caused many a sleepless night for analysts and investors.

ビットコイン（暗号：BTC）の最近の価格アクションは、アナリストや投資家にとって多くの眠れぬ夜をもたらしました。

Multiple indicators have started to light up, and not in a good way, suggesting that the flagship cryptocurrency is entering a bear market.

複数の指標が明るくなり始め、良い意味ではなく、旗艦の暗号通貨がクマ市場に参入していることを示唆しています。

This comes as the world’s largest digital currency continues to face mounting internal and external pressures. Flattening buy-side demand, Fed policies, and risk-off sentiment are just some of the bear signs we’re seeing today.

これは、世界最大のデジタル通貨が内部および外部の圧力に直面し続けているためです。バイサイドの需要の平坦化、FRBの政策、およびリスクオフ感情は、私たちが今日見ているクマの兆候のほんの一部です。

Let’s analyze these and some of the other key signals that have many a Bitcoin bull on his or her heels.

これらと、彼または彼女のかかとに多くのビットコインブルがある他の重要なシグナルのいくつかを分析しましょう。

Signs Pointing to a Bear Market

クマ市場を指す兆候

The first sign that Bitcoin might be entering a bear market comes from the Inter-Exchange Flow Pulse, which tracks the movement of assets between spot and derivative exchanges. This indicator shows that Bitcoin’s market is in a corrective phase, giving signals that the momentum is slowing. As trading activity cools, the possibility of a bear market increases, notably as large investors, or whales, begin to reduce their exposure by selling off their holdings into the market.

ビットコインがクマ市場に参入している可能性があるという最初の兆候は、スポット交換とデリバティブ交換の間の資産の動きを追跡する交換間の流れパルスから来ています。この指標は、ビットコインの市場が是正段階にあることを示しており、勢いが減速しているという信号を与えています。取引活動が冷静になると、特に大規模な投資家やクジラが市場に売却することで露出を減らし始めるにつれて、クマ市場の可能性が増加します。

The MVRV (Market Value to Realized Value) ratio is another key signal. The MVRV ratio has shifted from positive to negative territory, signaling a decline in Bitcoin’s momentum. A negative MVRV ratio has historically suggested that Bitcoin was entering a downtrend. It reflects a growing number of investors who are now at a loss and makes clear that there’s much lower appetite for buying Bitcoin at current levels.

MVRV（市場価値から実現価値）比は、もう1つの重要な信号です。 MVRV比は正の領域からネガティブな領域にシフトし、ビットコインの勢いの減少を示しています。負のMVRV比は、歴史的にビットコインがダウントレンドに入っていることを示唆しています。これは、現在途方に暮れている投資家の数が増えており、現在のレベルでビットコインを購入するための欲求がはるかに低いことを明らかにしています。

In addition, the Market Cycle indicator is signaling some warnings. By the indicator’s assessment, Bitcoin now occupies the nascent state of a bear market, with the corrective phase in its price following the all-time high in plastering the sun-baked seas of November 2021. Accompanying this recent downturn in Bitcoin’s fortunes by our lights is a major drying-up of liquidity, with the total inflow for the cryptocurrency going from $135 billion in December to a mere $4 billion today.

さらに、市場サイクルの指標はいくつかの警告を示しています。インジケータの評価により、ビットコインは現在、ベア市場の初期の状態を占めており、2021年11月の太陽が焼いた海を塗りつぶした史上最高の価格の修正段階を占めています。

Besides these technical signals, major institutional investors and Bitcoin whales have been actively selling into the market. Information from CryptoQuant shows that Bitcoin miners have just realized profits that exceed $27 million. This signals that even long-term holders are cashing in at current prices. And what about the market’s biggest players? Traditionally, Bitcoin whales have been seen as the market’s major profit-takers. Profit-taking by them has exceeded $260 million. This is also not a sign of trust in the current price.

これらの技術的信号に加えて、主要な機関投資家とビットコインクジラは積極的に市場に販売されています。 Cryptoquantからの情報は、ビットコインマイナーが2,700万ドルを超える利益を実現したことを示しています。これは、長期保有者でさえ現在の価格で現金化していることを示しています。そして、市場の最大のプレーヤーはどうですか？伝統的に、ビットコインクジラは市場の主要な利益獲得者と見なされてきました。彼らによる利益獲得は2億6,000万ドルを超えています。これは、現在の価格に対する信頼の兆候でもありません。

Support Levels to Watch: Will Bitcoin Bounce Back?

監視するレベルのサポート：ビットコインはバウンスしますか？

Bearish signs notwithstanding, Bitcoin has some key support levels it has historically respected that might provide a cushion if its price continues to decline. Several indicators say to watch the $66,000 to $69,000 zone as a crucial potential pivot for Bitcoin.

弱気の兆候にもかかわらず、ビットコインには、歴史的に尊敬されてきたいくつかの主要なサポートレベルがあり、価格が引き続き低下し続けるとクッションを提供する可能性があります。いくつかの指標は、ビットコインにとって重要な潜在的なピボットとして66,000ドルから69,000ドルのゾーンを見ることを言っています。

IOMAP (in/out of the money around price) from IntoTheBlock shows 750,000 investors bought 313,000 Bitcoin around the $69,000 mark. This is a big base of support below $69,000. This is confirmed from another angle by Glassnode's UTXO Realized Price Distribution, which shows very strong support at approximately $69,354. Both these on-chain indicators are signalling a lot of buying interest at these levels.

IntotheBlockからのIOMAP（価格の中で/価格の中で//out）は、750,000人の投資家が69,000ドルのマーク約313,000ビットコインを購入したことを示しています。これは、69,000ドル未満のサポートの大きな基盤です。これは、GlassNodeのUTXO実現価格分布によって別の角度から確認されており、約69,354ドルで非常に強力なサポートを示しています。これらのオンチェーンインジケーターは両方とも、これらのレベルで多くの購入に関心を示しています。

Has #Bitcoin $BTC entered a bear market?

#bitcoin $ btcはクマ市場に参入しましたか？

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— Ali (@ali_charts) March 18, 2025

- Ali（@Ali_Charts）2025年3月18日

Along with these on-chain signs, the Mayer Multiple, which gauges the present price of Bitcoin against its historical trend, indicates that the $66,000 area is a significant support level. The price of Bitcoin fell beneath its 200-day Simple Moving Average (SMA) not long ago, and when that happens, it can mean the price is about to weaken. But if the price can recover the $66,000 to $69,000 zone, it can be seen as setting the price up for a nice rebound.

これらのオンチェーン標識に加えて、ビットコインの現在の価格をその歴史的傾向に対して測定するメイヤー倍数は、66,000ドルのエリアが重要なサポートレベルであることを示しています。ビットコインの価格は、少し前に200日間の単純移動平均（SMA）の下に下落しました。それが起こると、価格が弱くなりそうです。しかし、価格が66,000ドルから69,000ドルのゾーンを回収できる場合、それは素晴らしいリバウンドのために価格を上げると見ることができます。

What’s Next for Bitcoin? The $46,000 Line in the Sand

ビットコインの次は何ですか？砂の中の46,000ドルのライン

Examining past downturns can reveal how Bitcoin might behave in a subsequent downturn. Since 2011, Bitcoin has had five significant downturns, where it has retraced (or fallen back) to below a key support level. Each time, after falling through the 50-week SMA, it has gone on to fall back to the 200-week SMA. Currently, the 200-week SMA is just about at $46,000, which many traders might consider a very real “next stop” for Bitcoin’s price if it drops much further. Note that should Bitcoin actually reach this 200-week SMA in

過去の景気後退を調べることで、ビットコインがその後の景気後退でどのように動作するかを明らかにすることができます。 2011年以来、ビットコインには5つの重大な景気後退があり、そこで主要なサポートレベルを下回っています（または後退しました）。毎回、50週間のSMAを倒した後、200週間のSMAに戻ってきました。現在、200週間のSMAは約46,000ドルで、多くのトレーダーは、ビットコインの価格がさらに低下した場合、非常に現実的な「次の停留所」と考えるかもしれません。ビットコインが実際にこの200週間のSMAに到達する必要があることに注意してください