Bitcoin（BTC）は金をひっくり返しますか？それは聞こえるよりもはるかに可能性があります

ビットコイン（BTC 0.96％）ブースターは、希少性と供給が限られているため、暗号通貨をデジタルゴールドと呼ぶことがあります。しかし、いつか流通している実際の金のすべてよりも価値があるでしょうか？

Bitcoin (BTC 0.96%) boosters sometimes refer to the cryptocurrency as digital gold because of its scarcity and limited supply. But could it be worth more than all of the actual gold that's in circulation someday?

ビットコイン（BTC 0.96％）ブースターは、希少性と供給が限られているため、暗号通貨をデジタルゴールドと呼ぶことがあります。しかし、いつか流通している実際の金のすべてよりも価値があるでしょうか？

It's a lot more likely than it sounds. It might even be inevitable. Here's what would need to occur for it to actually happen.

それは聞こえるよりもはるかに可能性があります。それは避けられないかもしれません。それが実際に起こるために発生する必要があることは次のとおりです。

The math is the least important part of this equation

数学はこの方程式の最も重要な部分です

For Bitcoin to flip gold, it would need to become much more valuable, but that's not as meaningful as it may seem.

ビットコインが金をひっくり返すには、はるかに価値がある必要がありますが、それは見た目ほど意味がありません。

Today, Bitcoin's market cap is approaching $1.7 trillion. The total market cap of gold is close to $20.1 trillion based on recent prices. Therefore Bitcoin's price would need to rise by a bit more than 12.2 times where it is right now to have the same total value as gold. In other words, the price for each coin would need to be higher than $1 million to confirm that a flipping had occurred (Bitcoin now is valued at about $84,000 per coin).

今日、ビットコインの時価総額は1.7兆ドルに近づいています。金の総時価総額は、最近の価格に基づいて20.1兆ドル近くです。したがって、ビットコインの価格は、金と同じ合計価値を持つことが現在ある12.2倍以上上昇する必要があります。言い換えれば、各コインの価格は、フリッピングが発生したことを確認するために100万ドルを超える必要があります（ビットコインは現在、コインあたり約84,000ドルと評価されています）。

Bitcoin's value rose by about 1,460% during the past five years. Therefore the asset, at least in recent history, is more than capable of growing by the necessary amount to be worth more than gold. But the more important thing to recognize is that the drivers for that immense growth are still in place, which is why the flipping is actually a real possibility.

ビットコインの価値は、過去5年間で約1,460％増加しました。したがって、少なくとも最近の歴史の中で、資産は、金よりも価値があるために必要な量だけで成長できる以上のものです。しかし、認識すべきより重要なことは、その巨大な成長のドライバーがまだ整っているということです。そのため、フリッピングは実際には本当の可能性です。

People buy and hold gold because it's expected to retain its value over time, even in harsh economic conditions, and even if phenomena like inflation erode the value of the fiat currencies that it can be sold for. That works because gold is scarce, as it requires significant investment of effort to mine and refine. Another factor is that it's tradeable on deeply liquid global markets, so there is a very high probability of sellers finding a buyer even during economic turmoil. Another reason gold holds value is because gold is a necessary material for real-world applications like manufacturing cellphones.

人々は、過酷な経済状況であっても、時間の経過とともにその価値を保持することが期待されているため、金を購入して保持します。金が乏しいため、それは機能します。なぜなら、それはマイニングと洗練のために多大な労力を投資する必要があるためです。もう1つの要因は、それが深い流動性のグローバル市場で取引可能であることです。そのため、経済的混乱の間でも売り手が買い手を見つける可能性が非常に高いことです。金が価値を保持するもう1つの理由は、金が携帯電話の製造などの実際のアプリケーションに必要な材料であるためです。

So it serves as a store of value, a medium of exchange, and as something with utility as well. But it isn't necessarily the easiest asset to hold or use from an investor's perspective.

したがって、それは価値のストア、交換の媒体、そしてユーティリティのあるものとしても機能します。しかし、それは必ずしも投資家の観点から保持または使用するのが最も簡単な資産ではありません。

Physical gold needs to be securely stored, and it's fairly awkward to liquidate when needed compared to a stock or cryptocurrency. Exchange-traded funds (ETFs) that grant investors exposure to gold charge annual fees. Claims to gold held in a bank's vault may not be easily tradeable, and they require a lot of trust in a third party.

物理的な金はしっかりと保管する必要があり、在庫や暗号通貨と比較して、必要に応じて清算するのはかなり厄介です。投資家に金を請求する年会費へのエクスポージャーを付与する取引所で取引された資金（ETF）。銀行の金庫に保持されている金の主張は簡単に取引できない可能性があり、サードパーティには多くの信頼が必要です。

Bitcoin doesn't suffer from those problems. Sure, it has other problems, like its much higher volatility and its relatively limited utility value. But the main sources of its value, the difficulty of mining it and its inherent scarcity, clearly resonate with the world's investors, given the asset's meteoric rise since its launch in 2009.

ビットコインはこれらの問題に苦しんでいません。確かに、そのはるかに高いボラティリティや比較的限られたユーティリティ価値など、他の問題があります。しかし、その価値の主な源、それを採掘することの難しさとその固有の希少性は、2009年の発売以来の資産の流星の増加を考えると、明らかに世界の投資家と共鳴します。

And it's only going to become produced at lower and lower volumes over time.

そして、それは時間の経過とともに低い量と低いボリュームで生産されるだけです。

Will this actually happen?

これは実際に起こりますか？

For Bitcoin to flip gold's value, it'll need to continue being adopted and held by the world's financial institutions, governments, and investors.

ビットコインがゴールドの価値をひっくり返すには、世界の金融機関、政府、投資家によって採用され、保持され続ける必要があります。

That means more governments will need to initiate and actually adopt policies like the planned U.S. Strategic Bitcoin Reserve, which is itself not yet implemented. Bitcoin will also need to continue deepening its links with the traditional financial sector via ongoing approvals of new ETFs holding it, as well as ETFs that hold it in addition to other cryptocurrencies. In practice, banks and other financial players will be the ones driving that shift.

つまり、より多くの政府が、計画されている米国の戦略的ビットコインリザーブのような政策を開始し、実際に採用する必要があることを意味しますが、それ自体はまだ実施されていません。また、ビットコインは、他の暗号通貨に加えてそれを保持するETFと同様に、それを保持する新しいETFの継続的な承認を通じて、従来の金融セクターとのリンクを深め続ける必要があります。実際には、銀行や他の金融プレーヤーがそのシフトを駆り立てるものになります。

Today, an estimated106 million people hold the coin, so there's plenty of adults in the world it could attract during the coming years, meaning that there's a lot of additional capital that could flow in. As buying Bitcoin becomes even more accessible to investors than it has been, more and more will want to get a little bit of exposure to it. And, if the price continues rising over time, as it has throughout its life so far, that will be powerful advertising that entices more people to buy and hold it forever.

今日、推定1,000万人がコインを保持しているため、今後数年間に引き付けることができる世界には多くの大人がいます。つまり、ビットコインを購入することは、投資家がそれに少し触れたいと思うので、投資家にさらにアクセスしやすくなります。そして、これまでのところ、それが生涯を通じてそうであるように、価格が時間の経過とともに上昇し続けている場合、それはより多くの人々がそれを永遠に購入して保持するように誘う強力な広告になります。

So could Bitcoin become a bigger asset than gold someday? Yes, it could, but there's not much point in putting a timeline on it. The best move is to slowly build up a position and retain it, and then you will get the benefit of its growth over the long term even if it takes years to flip gold.

それで、ビットコインはいつか金よりも大きな資産になることができますか？はい、それはできますが、タイムラインを載せることにはあまり意味がありません。最善の動きは、ゆっくりとポジションを構築して保持することです。そして、たとえ金をひっくり返すのに何年もかかったとしても、長期にわたってその成長の利益を得ることができます。