ビットコイン（BTC）は昨日わずかにリバウンドした後、急激に落ちます

昨日、軽度のインフレデータのためにわずかにリバウンドした後、米国の株は木曜日に再び急激に落ち、ビットコイン（BTC）を引き下げたように見えました。

After a slight rebound yesterday due to mild inflation data, U.S. stocks fell sharply again on Thursday, seemingly dragging Bitcoin (BTC) down with them.

昨日、軽度のインフレデータのためにわずかにリバウンドした後、米国の株は木曜日に再び急激に落ち、ビットコイン（BTC）を引き下げたように見えました。

By the close of the day, the Nasdaq had dropped nearly 2%, and the S&P 500 index fell by 1.39%. Bitcoin, after reaching nearly $85,000 the previous day, has retreated below $81,000, with a decline of nearly 3% in the past 24 hours.

1日の終わりまでに、Nasdaqはほぼ2％減少し、S＆P 500指数は1.39％減少しました。ビットコインは、前日に85,000ドル近くに達した後、81,000ドルを下回り、過去24時間でほぼ3％減少しました。

However, gold continues to demonstrate its safe-haven properties, with spot gold prices hitting a historic high, and as of the time of writing, it is just one step away from breaking the $3,000 per ounce mark for the first time.

しかし、ゴールドはセーフヘイブンの不動産を実証し続けており、スポットゴールドの価格は歴史的な高値に達し、執筆時点では、1オンスあたり3,000ドルを初めて壊すことからわずか1歩離れています。

Since the Nasdaq index peaked three weeks ago, it has fallen nearly 15%. During the same period, gold has risen about 1%, while Bitcoin has dropped nearly 20%.

NASDAQインデックスが3週間前にピークに達して以来、15％近く減少しています。同じ期間に、金は約1％上昇し、ビットコインは20％近く減少しました。

A Familiar Scenario

おなじみのシナリオ

The current performance of gold may remind everyone of the situation in 2024. At that time, cryptocurrencies and U.S. stocks were consolidating, while gold was reaching new highs. From March to October, Bitcoin fluctuated between $50,000 and $70,000, while gold rose nearly 40% to $2,800. Following Trump's election, Bitcoin once soared above $100,000, while gold's upward momentum stalled as funds flowed from safe-haven assets to risk assets.

金の現在のパフォーマンスは、2024年の状況を全員に思い出させるかもしれません。当時、暗号通貨と米国の株式は統合されていましたが、金は新しい高値に達していました。 3月から10月にかけて、ビットコインは50,000ドルから70,000ドルの間で変動し、ゴールドはほぼ40％上昇して2,800ドルになりました。トランプの選挙の後、ビットコインはかつて100,000ドルを超えて急上昇しましたが、金の上向きの勢いは、資金が安全な資産からリスク資産に流れていたため、失速しました。

Now the tables have turned. Bold.report data shows that gold ETFs have recorded the largest inflow of funds in the past 30 days since early 2022, adding 3 million ounces of gold holdings.

今、テーブルが変わりました。 BOLD.REPORTデータは、2022年初頭から過去30日間で金ETFが最大の資金流入を記録し、300万オンスの金保有を追加したことを示しています。

In contrast, SoSoValue data indicates that U.S. spot Bitcoin ETFs have lost $5 billion since February, marking the most severe outflow of funds in a year.

対照的に、SOSOValueのデータは、米国のスポットビットコインETFが2月以降50億ドルを失っており、1年で最も深刻な資金の流出を示していることを示しています。

The trading volume and futures activity in the crypto market have also seen significant declines. According to CoinDesk statistics, trading activity on centralized exchanges (CEX) has sharply decreased, with a combined drop of 20.6% in spot and derivatives trading volume to $7.20 trillion, the lowest level since last October.

暗号市場での取引量と先物活動も大幅に減少しています。 Coindesk Statisticsによると、集中交換（CEX）での取引活動は大幅に減少し、昨年10月以来の最低レベルであるスポットとデリバティブの取引量が7.20兆ドルになり、デリバティブの総額が7.20兆ドルに減少しました。

The trading volume of Bitcoin futures on the Chicago Mercantile Exchange (CME) has also decreased by 20.3% to $175 billion, leading to a 19.9% drop in total cryptocurrency trading volume on the CME to $229 billion. This marks the first decline in five months, consistent with the downward trend of the BTC CME annualized basis. Currently, the BTC CME annualized basis has fallen to 4.08%, the lowest level since March 2023.

シカゴマーカンタイルエクスチェンジ（CME）のビットコイン先物の取引量も20.3％減少して1750億ドルになり、CMEの総暗号通貨取引量が19.9％減少して2,290億ドルになりました。これは、5か月での最初の減少を示しており、BTC CME年次ベースの下降傾向と一致しています。現在、BTC CME年次ベースは4.08％に低下し、2023年3月以来の最低レベルです。

Bitcoin = Gold in Puberty?

ビットコイン=思春期の金？

This is not the first time Bitcoin has decoupled from the definition of a safe-haven asset. During the market crash triggered by COVID in 2020, Bitcoin plummeted over 50% in two days. Nevertheless, the notion of "digital gold" has been frequently mentioned in recent years.

これは、ビットコインがセーフヘイブン資産の定義から切り離されたのは初めてではありません。 2020年にCovidによって引き起こされた市場クラッシュ中に、ビットコインは2日間で50％以上急落しました。それにもかかわらず、「デジタルゴールド」の概念は、近年頻繁に言及されています。

Especially when the Trump administration referenced Bitcoin's safe-haven potential in its executive orders and planned to establish a national Bitcoin reserve, the core argument was that holding Bitcoin could hedge against financial instability, similar to the logic of holding gold and oil reserves.

特に、トランプ政権が大統領命令におけるビットコインの安全な可能性を参照し、国家ビットコイン保護区を設立することを計画した場合、中核的な議論は、ビットコインを保持することは金と石油の保持の論理と同様に、金融の不安定性に反する可能性があるということでした。

However, some hold a more cautious view. Bloomberg Intelligence analyst Eric Balchunas has compared Bitcoin to "hot sauce" in investing, suggesting it can add some "flavor" to traditional stock and bond portfolios. What attracts him to Bitcoin compared to other high-risk assets is "the narrative behind it about hedging against dollar depreciation."

ただし、より慎重な見方をしている人もいます。ブルームバーグインテリジェンスのアナリスト、エリックバルクナスは、投資のビットコインと「ホットソース」と比較しており、従来の在庫と債券ポートフォリオに「フレーバー」を追加できることを示唆しています。他の高リスク資産と比較して彼をビットコインに惹きつけるのは、「ドルの減価償却に対するヘッジについてのその背後にある物語」です。

Balchunas believes, "To me, Bitcoin is like gold in its puberty."

バルクナスは、「私にとって、ビットコインは思春期の金のようなものだ」と信じています。

Market observers have also pointed out that Bitcoin's performance resembles an overly glorified tech stock rather than digital gold. Nate Geraci, president of ETF Store, stated on the X platform: "If Bitcoin equals 'digital gold,' then it should behave like gold. Otherwise, it reinforces the notion that Bitcoin is just a highly volatile asset. In my view, most cryptocurrencies are equivalent to tech stocks, and thus they are currently and will continue to be affected by tech stock sell-offs."

市場のオブザーバーはまた、ビットコインのパフォーマンスがデジタルゴールドではなく、過度に栄光のハイテク株に似ていることを指摘しています。 ETFストアの社長であるNate Geraciは、Xプラットフォームで「ビットコインが「デジタルゴールド」に等しい場合、金のように振る舞うはずです。そうでなければ、ビットコインは非常に不安定な資産であるという概念を強化します。

Balanced Allocation

バランスの取れた割り当て

It is not surprising that gold is outperforming Bitcoin, as gold has a centuries-long history of preserving wealth and is globally recognized as a safe-haven asset. In contrast, while Bitcoin has performed poorly recently, its long-term potential remains worthy of attention. For investors looking to diversify risk, a simultaneous allocation may be an effective strategy.

金が富を維持するという何世紀も長い歴史を持ち、安全な在庫の資産として世界的に認識されているため、金がビットコインよりも優れていることは驚くことではありません。対照的に、ビットコインは最近貧弱に機能していませんが、その長期的な可能性は注目に値します。リスクの多様化を検討している投資家にとって、同時の割り当ては効果的な戦略かもしれません。

The appeal of gold lies in its low volatility and its role as a hedge against economic uncertainty. Data shows that last year, gold's long-term volatility was only 15%, while Bitcoin's volatility was as high as 40%. However, Bitcoin's volatility has significantly decreased

金の魅力は、その低いボラティリティと、経済的不確実性に対するヘッジとしての役割にあります。データによると、昨年、ゴールドの長期的なボラティリティはわずか15％であり、ビットコインのボラティリティは40％に達しました。ただし、ビットコインのボラティリティは大幅に低下しています