ビットコイン（BTC）交換の残高は8年の最低値に低下し、供給の引き締めと更新された制度的利益の合図

ブロックチェーンデータは供給の締め付けと新たな制度的利益を示しているため、ビットコイン（BTC）交換残高は8年間で最低レベルに低下しました。

NAIROBI (CoinChapter.com) – Bitcoin (BTC) exchange balances fell to their lowest in eight years as blockchain data showed tightening supply and renewed institutional interest. The move fueled debate on how high the coin can rise in the current cycle.

Nairobi（coinchapter.com） - ビットコイン（BTC）交換残高は、ブロックチェーンデータが供給の締め付けと更新された制度的関心を示したため、8年間で最低に減少しました。この動きは、現在のサイクルでコインがどれほど高くなるかについての議論を促進しました。

As of March 27, Bitcoin’s supply on exchanges dropped to just 7.53%, reaching levels last seen in 2018, according to Santiment. The firm called the trend a “positive development,” adding that it usually reflects reduced short-term selling pressure.

3月27日の時点で、Santimentによると、取引所のビットコインの供給はわずか7.53％に減少し、2018年に最後に見られたレベルに達しました。同社はこの傾向を「肯定的な発展」と呼び、通常は短期販売圧力の低下を反映していると付け加えました。

“The continued trend of coins moving into self-custody limits the chances of major sell-offs,” Santiment wrote on X.

「コインが自立した継続的な傾向は、主要な売却の可能性を制限します」とSantimentはXに書いています。

The lowest reading in 8 years. As of yesterday, Bitcoin exchange balances fell to just 7.53%. This ties in closely with the high levels of coins being moved into self-custody, something we've been tracking closely and is a positive development. It lessens the chances of major sell-offs.

8年で最も低い読み物。昨日の時点で、ビットコイン交換の残高はわずか7.53％に減少しました。これは、高レベルのコインが自立に移動することと密接に結びついています。それは主要な売却の可能性を減らします。

— Santiment (@santiment) March 27, 2024

-Santiment（@santment）2024年3月27日

Bitcoin whales have been aggressively accumulating the coin since March 11, adding over 129,000 BTC, which at current prices amounts to $11.2 billion. According to Glassnode, the rate of accumulation was the fastest since August 2024.

ビットコインクジラは、3月11日からコインを積極的に蓄積しており、129,000を超えるBTCを追加しており、現在の価格は112億ドルになります。 GlassNodeによると、蓄積率は2024年8月以来最速でした。

The uptick follows dovish comments from the Federal Reserve and eased concerns around new tariffs under President Trump’s administration, expected to begin on April 2.

この上昇は、連邦準備制度からのdovishのコメントに続き、4月2日に始まる予定のトランプ大統領の政権に基づく新しい関税に関する懸念を緩和しました。

Whale addresses holding over 10,000 BTC began offsetting the steady selling pressure from retail traders. Meanwhile, consistent inflows into spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) supported the ongoing recovery.

10,000を超えるBTCを保持しているクジラのアドレスは、小売業者からの安定した販売圧力を相殺し始めました。一方、一貫したビットコイン交換資金（ETF）への一貫した流入は、継続的な回復をサポートしました。

Since March 14, Bitcoin ETFs have seen net inflows every trading day, pushing BTC more than 10%. In comparison, from February 10 to March 13, ETF flows stalled and Bitcoin dropped 17%.

3月14日以来、ビットコインETFは取引日ごとに純流入を見て、BTCを10％以上押し上げています。それに比べて、2月10日から3月13日まで、ETFフローは失速し、ビットコインは17％減少しました。

The data shows a direct link between institutional demand and BTC price direction.

データは、制度的需要とBTCの価格方向の間の直接的なリンクを示しています。

Bitcoin STH-MVRV ratio fell below yearly average as exchange balances hit 8-year low (yellow). Source: Aksel Kibar

ビットコインSTH-MVRV比は、交換の残高が8年ぶりの安値（黄色）に達したため、年間平均を下回りました。出典：Aksel Kibar

Earlier cycles saw drops of 50–80% during bear markets, but today, even a 30% decline sparks similar concerns.

以前のサイクルでは、ベア市場では50〜80％の低下が見られましたが、今日では30％の減少も同様の懸念を引き起こしています。

The Short-Term Holder Market Value to Realized Value (STH-MVRV) ratio—a key on-chain metric—fell below its 365-day average on February 25. The move suggested bearish sentiment ahead of visible price drops.

短期保有者市場価値から実現価値（STH-MVRV）比（重要なオンチェーンメトリック）は、2月25日の365日間の平均を下回っています。

While the metric remains below trend, analysts expect it to recover as exchange balances fall. Lower BTC availability for sale usually leads to relief rallies as supply tightens.

メトリックはトレンドを下回っていますが、アナリストは、交換残高が低下するにつれて回復すると予想しています。販売用のBTCの可用性の低下は、通常、供給が強化するにつれて救援ラリーにつながります。

As of press time, Bitcoin is trading at $87,653—still down 19% from its all-time high of $108,786. But bulls appear to be regaining momentum.

報道時間の時点で、ビットコインは87,653ドルで取引されています。これは、史上最高の108,786ドルから19％下落しています。しかし、雄牛は勢いを取り戻しているようです。

Bitcoin price hovers above crucial support as Aksel Kibar warns against yearly average breach. Source: Aksel Kibar on X

Aksel Kibarが毎年の平均侵害に対して警告するように、ビットコインの価格は重要なサポートを上回ります。出典：Aksel Kibar on x

Despite Accumulation, Prediction Markets Remain Cautious

蓄積にもかかわらず、予測市場は慎重です

However, sentiment on prediction markets remains conservative. On-chain data shared by Ashwin on March 27 shows Polymarket participants expect Bitcoin to peak at $138,617 in 2025.

しかし、予測市場に対する感情は保守的なままです。 3月27日にAshwinが共有するチェーンデータは、Polymarketの参加者が2025年にビットコインが138,617ドルでピークに達することを期待しています。

The data suggests a potential upside of 60% from current levels, but also highlights downside bets as low as $59,000. Polymarket users see the $138K target as a more realistic ceiling compared to extreme bullish forecasts.

データは、現在のレベルから60％の潜在的なアップサイドを示唆していますが、59,000ドルという低い賭けも強調しています。 Polymarketユーザーは、極端な強気の予測と比較して、138kのターゲットをより現実的な天井と見なしています。

Kalshi users have a similar outlook, setting their BTC price target at $122,000—just $11,500 above the current all-time high.

Kalshiユーザーは同様の見通しを持ち、BTC価格目標を122,000ドルに設定しました。

“This Polymarket data gives a realistic sentiment gauge, not just a bullish hope narrative,” said Ashwin.

「この多層データは、単なる強気な希望の物語ではなく、現実的な感情計を与えます」とアシュウィンは言いました。

The analysis compares market sentiment scores with both bearish and bullish price targets.

分析では、市場の感情スコアを弱気と強気の価格目標の両方と比較します。

A visualization of Polymarket and Kalshi users' predictions for Bitcoin in 2025. Both platforms highlight a potential peak around $138K. Source: Ashwin on X

2025年のビットコインに対するPolymarketおよびKalshiユーザーの予測の視覚化。どちらのプラットフォームも、約138,000ドルの潜在的なピークを強調しています。出典：XのAshwin

With the yearly average sitting at $76,000, trader Aksel Kibar stressed that this level must hold.

年間平均が76,000ドルに座っているため、トレーダーのアクセル・キバルは、このレベルが保持されなければならないと強調しました。

“Extremely important for the price not to breach the year-long average,” Kibar warned.

「価格が1年間の平均に違反しないことにとって非常に重要です」とキバルは警告しました。

Key support lines lie at $69,000 and $73,800. Maintaining these levels could confirm that Bitcoin has exited its mini bear market and entered a consolidation phase.

キーサポートラインは69,000ドルと73,800ドルです。これらのレベルを維持することで、ビットコインがミニベア市場を終了し、統合フェーズに入ったことを確認できます。

Meanwhile, the “Bitcoin 1Y+ HOLD wave,” tracked by Bitbo Charts, continues trending up. This reflects a broader shift toward long-term holding among investors, adding to the bullish case.

一方、ビットボチャートで追跡された「ビットコイン1y+ホールドウェーブ」は、トレンドアップを続けています。これは、投資家の間での長期的な保持へのより広範なシフトを反映しており、強気のケースに追加されます。