ビットコイン（BTC）降伏イベントは、短期的な価格回復に先行します

過去24時間で、ビットコイン[BTC]は顕著なボラティリティを経験しました。短期保有者（STH）は、パニックによって推進される可能性が高い大きな損失を実現しました

Bitcoin [BTC] saw remarkable volatility over the last 24 hours. Short-Term Holders (STHs) incurred substantial losses, likely driven by panic-selling following the Bybit hack news.

ビットコイン[BTC]は、過去24時間にわたって顕著なボラティリティを見ました。短期保有者（STH）は、Bybit Hack Newsに続いてパニック販売によって推進される可能性が高い大きな損失を負いました。

Moreover, over the last 16 hours, BTC’s 4-hour chart on Binance showcased key bearish indicators.

さらに、過去16時間にわたって、BTCのBinanceに関する4時間のチャートは、重要な弱気指標を紹介しました。

The Exponential Moving Average (EMA) cross displayed a bearish crossover, as the 9-period EMA dropped below the 26-period EMA around hour 14, signaling short-term downward momentum.

指数移動平均（EMA）クロスは、14期頃に9期のEMAが26期のEMAを下回り、短期的な下向きの勢いを示すため、弱気のクロスオーバーを表示しました。

This corresponded with BTC’s price decline to $96,259.9, marking a -0.12% drop from the previous period.

これは、BTCの価格下落に96,259.9ドルに減少し、前の期間から-0.12％の低下を示しました。

Source: CoinGlass

出典：Coinglass

The Relative Strength Index (RSI) stood at 46.05, reflecting a neutral but slightly bearish outlook.

相対強度指数（RSI）は46.05であり、中立であるがわずかに弱気な見方を反映していました。

This RSI level suggested that BTC remained in a consolidation phase, with no clear overbought or oversold conditions. If it rebounds above 50, bullish sentiment might return, supporting price recovery.

このRSIレベルは、BTCが統合段階にとどまっており、明確な過剰な条件や過剰な条件はないことを示唆しています。 50を超えると、強気感情が戻ってくる可能性があり、価格の回復をサポートします。

Also, the Cumulative Volume Delta (CVD) showed a net volume delta of -94.67K, reflecting strong selling pressure in the last 8 hours.

また、累積ボリュームデルタ（CVD）は、過去8時間で強い販売圧力を反映して、-94.67Kの正味ボリュームデルタを示しました。

Collectively, these signals pointed to capitulation, where STHs offloaded BTC, potentially forming a short-term local bottom as selling pressure diminished.

集合的に、これらのシグナルは降伏を指し示しました。そこでは、STHがBTCをオフロードし、販売圧力が低下するにつれて短期のローカル底を形成する可能性があります。

Panic selling peaks- What is the turning point?

パニック販売ピーク - ターニングポイントは何ですか？

The Short-Term Holder Profit & Loss (P&L) to Exchanges Sum chart for the last 24 hours also highlighted significant losses among STHs.

過去24時間の合計チャートを交換するための短期保有者の利益と損失（P＆L）も、STH間の重大な損失を強調しました。

The dominance of red bars, peaking at -43.9K BTC, indicated heavy panic-selling around $90K to $95K following the Bybit hack news.

-43.9k BTCでピークに達した赤いバーの優位性は、Bybit Hack Newsに続いて、約9万ドルから95,000ドルの重いパニック販売を示しました。

Source: CryptoQuant

出典：Cryptoquant

The STH profit line remained minimal, reinforcing the idea that few short-term traders saw gains. Similar trends occurred in early 2022, where high realized losses preceded short-term price recoveries.

STHの利益ラインは最小限のままであり、短期トレーダーがほとんど得られたという考えを強化しました。同様の傾向は、2022年初頭に発生しました。そこでは、高い実現された損失が短期的な価格回復に先行していました。

This data suggested a potential local bottom, as distressed selling often exhausts downward momentum, creating a possible buying window for traders.

このデータは、潜在的なローカルボトムを示唆しています。これは、苦しんでいる販売がしばしば下向きの勢いを消費し、トレーダーのために購入ウィンドウを作成する可能性があることを示唆しています。

BTC’s liquidity shift

BTCの流動性シフト

An analysis of the 90-Day Active Supply chart for BTC, covering 2012 to 2025, reflected a notable decline in recent months. As of early 2025, active supply hovered around 4M BTC, down from 6M BTC in late 2024.

2012年から2025年をカバーするBTCの90日間のアクティブ供給チャートの分析は、ここ数ヶ月で顕著な減少を反映しています。 2025年初頭の時点で、2024年後半の6M BTCからActive Supplyが約4M BTCをホバリングしました。

This metric, indicated a decline in trading activity. Normally, rising active supply suggests higher demand and bullish sentiment, while declines signal distribution and reduced interest.

このメトリックは、取引活動の低下を示しています。通常、積極的な供給の増加は、より高い需要と強気感情を示唆していますが、信号分布を減らし、関心を減らします。

The current trend implied STHs had largely exited, potentially reducing selling pressure.

現在の傾向は、STHが大部分を退出したことを暗示しており、販売圧力を減らす可能性があります。

This pattern mirrored 2018, when declining active supply preceded price stabilization, supporting the capitulation hypothesis and reinforcing short-term bottom formation.

このパターンは2018年を反映しており、アクティブな供給の減少が価格安定化に先行し、降伏仮説をサポートし、短期底部形成を強化しました。

A sign of strength or further decline?

強さの兆候またはさらなる衰退？

Finally, a deep analysis of the BTC netflow chart for aggregated exchanges over the last three months revealed a sharp net outflow of -546.11 BTC in the past 24 hours.

最後に、過去3か月間の集約された交換用のBTC Netflowチャートの深い分析により、過去24時間で-546.11 BTCの鋭いネット流出が明らかになりました。

This was a significant reversal from the previous week’s +226.57 BTC average inflows, and the 30-day average of +1.29K BTC inflows.

これは、前週の+226.57 BTC平均流入からの大幅な逆転であり、30日間の平均 +1.29K BTC流入でした。

A sudden negative netflow typically indicates that holders are withdrawing BTC to off-exchange wallets, suggesting reduced selling pressure.

突然の負のNetflowは、通常、保有者がBTCを交換していないウォレットに引き出していることを示し、販売圧力の低下を示唆しています。

This pattern resembled mid-2021, when large BTC outflows preceded price rebounds. Notably, the 24-hour netflow change suggested renewed buying interest with +269.71 BTC.

このパターンは、大規模なBTC流出が価格のリバウンドに先行する2021年半ばに似ていました。特に、24時間のNetflowの変更により、 +269.71 BTCでの新たな購入利息が示唆されました。

In conclusion, Capitulation events, such as heavy short-term holder losses and declining exchange netflows, historically precede short-term recoveries.

結論として、短期ホルダーの大量損失や交換Netflowsの減少などの降伏イベントは、歴史的に短期的な回復に先行しています。

While short-term volatility remains, long-term indicators suggest a potential shift toward recovery as selling pressure subsides.

短期的なボラティリティは残っていますが、長期的な指標は、販売圧力が沈むにつれて回復への潜在的なシフトを示唆しています。