ビットコインのドミナンスが高止まりし流動性が低下する中、オルトシーズンは遅れ続ける

過去 24 時間、より大きな仮想通貨市場にはほとんど動きがなく、わずか 0.11% の上昇しか記録されていません。逆に出来高は減少

output: Over the last 24 hours, the cryptocurrency market has seen little movement. With a 0.11% gain, the trading volume dropped sharply to $153.08 billion, marking a 3.57% decline. Several major altcoins, including ETH, XRP, and DOGE, fell on the charts too, dropping by 0.81%, 0.54%, and 0.34%, respectively, within the same period.

出力: 過去 24 時間、仮想通貨市場にはほとんど動きがありませんでした。出来高は0.11％上昇し、3.57％減の1530億8000万ドルと急減した。 ETH、XRP、DOGEを含むいくつかの主要アルトコインもチャート上で下落し、同じ期間内にそれぞれ0.81%、0.54%、0.34%下落した。

While the market appears to be entering a recovery phase, with assets slowly regaining lost value, new insights suggest that an altseason might remain delayed.

資産が徐々に失われた価値を取り戻し、市場は回復段階に入っているように見えますが、新たな洞察は、オルトシーズンが遅れ続ける可能性を示唆しています。

This delay can be attributed to a lack of significant changes in key market metrics, including liquidity flow and overall market sentiment.

この遅れは、流動性の流れや市場全体のセンチメントなど、主要な市場指標に大きな変化がなかったことに起因すると考えられます。

An analyst on Twitter highlighted this, stating that altcoins are still in a stalled phase, with limited liquidity flowing into these assets, ultimately delaying the much-anticipated altseason, where altcoins typically see significant upward momentum.

あるアナリストはツイッターでこれを強調し、アルトコインは依然として停滞段階にあり、これらの資産に流入する流動性が限られており、最終的にアルトコインが通常大きな上昇の勢いを示す待望のアルトシーズンを遅らせることになると述べた。

Charts presented by the analyst revealed that altcoin market capitalization – depicted on the right – has barely surged, remaining only slightly above $1.6 trillion. This is comparable to the peaks observed during the 2021-2022 altcoin rally.

アナリストが提示したチャートによると、右側に描かれているアルトコインの時価総額はほとんど上昇しておらず、1.6兆ドルをわずかに上回る程度にとどまっていることが明らかになった。これは、2021年から2022年のアルトコインの上昇期間中に観察されたピークに匹敵します。

However, Bitcoin exhibited a different trend. Its market capitalization has nearly doubled since hitting its previous all-time high in 2022, now exceeding $2 trillion.

しかし、ビットコインは異なる傾向を示しました。同社の時価総額は2022年に過去最高値を記録して以来ほぼ2倍となり、現在は2兆ドルを超えている。

This indicates that the current market cycle is being led by Bitcoin, with the majority of new investment capital being directed towards it, rather than altcoins. This shift can be attributed to the entry of institutional investors and the launch of Spot Exchange-Traded Funds (ETFs) in the United States.

これは、現在の市場サイクルがビットコインによって主導されており、新規投資資金の大部分がアルトコインではなくビットコインに向けられていることを示しています。この変化は、米国における機関投資家の参入とスポット上場投資信託（ETF）の立ち上げに起因すると考えられます。

The stagnation of altcoin market capitalization suggests that funds are merely rotating between different altcoins, with little to no new liquidity entering the market. If this trend continues, it would mean that the altseason will remain delayed, with altcoins only seeing minor gains or isolated rallies based on prevailing market narratives.

アルトコインの時価総額の停滞は、資金が単に異なるアルトコイン間をローテーションしているだけで、新たな流動性が市場にほとんど、またはまったく入っていないことを示唆しています。この傾向が続けば、アルトコインは一般的な市場の物語に基づいてわずかな上昇または孤立した上昇しか見られず、アルトシーズンが遅れたままになることを意味します。

Meanwhile, the broader cryptocurrency market has also seen a sharp decline in liquidity. According to Glassnode’s Aggregate Realized Value Net Position Change metric, which measures liquidity inflows and outflows, liquidity has dropped by 49% over the past month, falling from $134 billion to $68 billion.

一方、より広範な仮想通貨市場でも流動性が急激に低下している。流動性の流入と流出を測定するGlassnodeの総実現価値ネットポジション変化指標によると、流動性は過去1か月間で49%減少し、1,340億ドルから680億ドルに減少しました。

This liquidity crunch is evident in the market's overall state, as many altcoins are yet to recover to their previous all-time highs, last reached in late 2024.

多くのアルトコインが2024年後半に最後に到達した過去最高値をまだ回復していないことから、この流動性の逼迫は市場全体の状況からも明らかだ。

A key indicator for an altcoin rally has traditionally been a significant decline in Bitcoin dominance, often followed by successive market-wide gains for altcoins.

アルトコインの上昇を示す重要な指標は伝統的に、ビットコインの優位性の大幅な低下であり、その後にアルトコインが市場全体で連続して上昇することがよくありました。

Bitcoin dominance measures the proportion of the total cryptocurrency market capitalization held by Bitcoin relative to altcoins. When Bitcoin dominance increases, altcoins typically underperform as capital flows back into Bitcoin. This trend is currently evident in the market.

ビットコインのドミナンスは、アルトコインと比較してビットコインが保有する仮想通貨の時価総額の割合を測定します。ビットコインの優位性が高まると、資本がビットコインに逆流するため、アルトコインのパフォーマンスは通常低下します。この傾向は現在市場で明らかです。

At press time, Bitcoin dominance on CoinMarketCap stood at 0.5672 – A relatively high value. A drop to around 0.45 would point to a shift in market control towards altcoins, potentially sparking an altcoin rally.

本稿執筆時点では、CoinMarketCap におけるビットコインのドミナンスは 0.5672 で、これは比較的高い値です。 0.45付近まで低下すれば、市場支配がアルトコインに移行したことを示し、アルトコインの上昇を引き起こす可能性がある。

However, until key metrics such as Bitcoin dominance, capital inflow into the market, and liquidity in altcoins improve, the long-anticipated altseason will remain delayed.

しかし、ビットコインの優位性、市場への資本流入、アルトコインの流動性などの重要な指標が改善するまでは、長く期待されていたアルトシーズンは延期されたままとなるだろう。