Aave、MakerDAOのDAI拡張に向けたリスク対策を提案

Aaveは、MakerDAOの行動を受けて、DAIステーブルコインに関連するリスクを軽減するための提案を開始しました。この提案では、ユーザーへの影響を最小限に抑えながら、DAIの発行方針による潜在的なリスクに対抗するために、ローン対価値比率を0％に設定することでDAIのリスクパラメータを調整することを提案している。この動きは、DAIに対する大幅な融資枠の拡大など、MakerDAOの最近の積極的な行動に対応したもので、DAIの担保に対する懸念が高まっている。

Aave Unveils Proposal to Counter MakerDAO's DAI Expansion Risk

Aave、MakerDAOのDAI拡大リスクに対抗する提案を発表

In response to MakerDAO's recent aggressive actions, Aave has launched a proposal to adjust the risk parameters of the DAI stablecoin. The proposal, put forward by the Aave Chan Initiative (ACI) team, seeks to set DAI's loan-to-value (LTV) ratio at 0% across all Aave implementations.

MakerDAOの最近の積極的な行動に応えて、AaveはDAIステーブルコインのリスクパラメーターを調整する提案を開始しました。 Aave Chan Initiative (ACI) チームが提案したこの提案は、すべての Aave 実装において DAI のローン・トゥ・バリュー (LTV) 比率を 0% に設定することを目指しています。

This move is a direct response to MakerDAO's recent actions, which have resulted in a significant increase in the "D3M" credit line for DAI, going from 0 to a predicted 600 million DAI in less than a month. With the possibility of this line of credit being extended to 1 billion DAI in the near term, the unpredictability of future governance decisions by MakerDAO raises concerns about the inherently risky nature of DAI as collateral.

この動きは、DAI の「D3M」クレジット ラインが大幅に増加し、1 か月以内に 0 から予測される 6 億 DAI まで増加するという MakerDAO の最近の行動に対する直接の反応です。この信用枠が近い将来に10億DAIに拡張される可能性があるため、MakerDAOによる将来のガバナンス決定が予測不可能であることから、担保としてのDAIの本質的にリスクの高い性質について懸念が生じています。

Aave's Experience with Reckless Emissions

無謀な排出に関する Aave の経験

Aave has previously experienced the consequences of reckless emissions policies on a much smaller scale. The case of Angle's AgEUR (now EURA) is illustrative. AgEUR was created just a week before its hack, highlighting the risks associated with rapid emissions. Similarly, the creation of jEUR on Midas led to the long-term decoupling of the asset.

Aave は以前、はるかに小規模な無謀な排出政策の影響を経験したことがあります。 Angle の AgEUR (現在は EURA) のケースがその例です。 AgEURはハッキングのわずか1週間前に作成され、急速な排出に伴うリスクを強調していた。同様に、Midas での jEUR の創設は、資産の長期的な切り離しにつながりました。

Given that only a fraction of DAI deposits are currently used as collateral on Aave, and users have sufficient liquidity to switch to alternative collateral options such as USDC or USDT, this proposal seeks to mitigate potential risks without significantly impacting the user base.

現在、DAI 預金の一部のみが Aave の担保として使用されており、ユーザーが USDC や USDT などの代替担保オプションに切り替えるのに十分な流動性を持っていることを考慮すると、この提案はユーザーベースに大きな影響を与えることなく潜在的なリスクを軽減することを目指しています。

MakerDAO's Endgame Transformation

MakerDAO のエンドゲームの変革

As Aave addresses concerns surrounding DAI's risk profile, MakerDAO is preparing to launch its "Endgame" transformation. This transformation aims to focus the platform towards scalability, resilience, and sustainable user growth. It involves rebranding the operation with the help of a third-party marketing firm and scaling the DAI decentralized stablecoin to potentially surpass $100 billion in market capitalization.

AaveがDAIのリスクプロファイルを巡る懸念に対処する中、MakerDAOは「エンドゲーム」変革を開始する準備を進めている。この変革は、プラットフォームをスケーラビリティ、回復力、持続可能なユーザーの成長に集中させることを目的としています。これには、サードパーティのマーケティング会社の助けを借りて事業のブランドを変更し、DAI分散型ステーブルコインを時価総額が1000億ドルを超える可能性があるように拡大することが含まれます。

Despite these developments, Eigenlayer recently overtook Aave to become the second-largest DeFi protocol with $11.5 billion in total value locked (TVL), trailing only Ethereum liquid staking protocol Lido. However, Aave maintains a significant user base with more than 5,700 daily active users compared to Lido's less than 430, according to data from Token Terminal.

こうした発展にも関わらず、Eigenlayerは最近Aaveを追い抜き、総価値ロック（TVL）総額115億ドルを誇る2番目に大きなDeFiプロトコルとなり、イーサリアムのリキッドステーキングプロトコルであるLidoだけに後を追いました。しかし、Token Terminal のデータによると、Aave は 1 日あたりのアクティブ ユーザー数が 5,700 名を超える、Lido のアクティブ ユーザー数が 430 名未満であるのに対し、Aave はかなりのユーザー ベースを維持しています。

Conclusion

結論

Aave's proposal represents a proactive step to mitigate the potential risks associated with MakerDAO's DAI expansion policy. By setting DAI's LTV ratio at 0%, Aave aims to minimize the impact on users while safeguarding the platform against potential fallout from reckless emissions policies. As the DeFi ecosystem evolves, Aave and MakerDAO will continue to play key roles in shaping the future of decentralized finance.

Aave の提案は、MakerDAO の DAI 拡張ポリシーに関連する潜在的なリスクを軽減するための積極的なステップを表しています。 DAI の LTV 比率を 0% に設定することで、Aave はユーザーへの影響を最小限に抑えながら、無謀な排出政策による潜在的な悪影響からプラットフォームを保護することを目指しています。 DeFi エコシステムが進化するにつれて、Aave と MakerDAO は分散型金融の未来を形作る上で重要な役割を果たし続けます。