トークン化とは何ですか?

トークン化は、ブロックチェーンと暗号通貨の世界でよく使われるバズワードです。しかし、この言葉はよく使われているにもかかわらず、実際の意味を知らない人も多いのではないでしょうか。この記事では、トークン化について十分に理解できるように、トークン化について知っておくべきことをすべて詳しく説明します。

トークン化は、さまざまなアイテムをトークンと呼ばれるデジタル資産に変換するプロセスです。トークンは通常、ブロックチェーン上で動作し、スマート コントラクトとアルゴリズムを通じて制御されます。さまざまな種類の資産をトークン化できます。たとえば、不動産、芸術作品、会社の所有権の割合などはすべてトークン化できます。

トークン化は、公開市場で資産を売却して資金を獲得したい企業にとっての摩擦を軽減するため、ますます人気が高まっています。たとえば、IPO プロセスに取り組みたくない企業は、株式募集の代わりにトークンを発行できます。ブロックチェーン トークンは暗号通貨取引所で取引されており、需要と供給に基づいて価格が変動します。

なぜ資産をトークン化するのか?

なぜ不動産をトークン化するのか?

不動産は、暗号トークン化の最も有望な用途の 1 つです。資産を表すデジタル トークンを作成すると、いくつかの重要な利点が得られます。まず、不動産トークンは世界的な暗号通貨市場で年中無休で取引できるため、新たな流動性が解放されます。トークン化により分割所有も可能になり、個人がより低コストで資産の一部を所有できるようになります。従来の不動産販売と比較して、取引手数料と決済時間を大幅に削減できる可能性があります。

なぜ証券をトークン化するのか?

株式や債券などの証券もトークン化から大きな恩恵を受けることができます。証券をブロックチェーントークンとしてデジタル化すると、分割取引が容易になり、投資家は株式全体ではなく少額を購入できるようになります。これによりアクセシビリティが向上し、24 時間年中無休の取引などの機会が開かれます。ブロックチェーンのトークン化を使用することで、セキュリティ取引の決済時間を数日から数分に短縮できる可能性があります。

なぜ債券をトークン化するのか?

債券のトークン化には、簡単な端数取引や迅速な決済時間など、株式のトークン化と同様の利点があります。また、従来の紙の債券を発行する場合と比較して、発行者は世界中の幅広い投資家にアクセスできるようになります。全体として、資産クラスとしての債券の流動性とアクセスしやすさが向上します。

トークン化はどのように機能しますか?

本質的に、トークン化とは、現実世界の資産をブロックチェーン上のデジタル トークンとして表現することを指します。これには、ブロックチェーン技術を使用してデジタル的に転送可能な資産の仮想表現を作成することが含まれます。これらの資産に裏付けられたトークンは、簡単に取引、追跡、管理できます。

トークン化プロセスには 3 つの主要なステップが含まれます。まず、現実世界の資産がデジタル化されて仮想表現になります。次に、所有権を表す一意の暗号トークンがブロックチェーン上に生成されます。最後に、スマート コントラクトは、トークンの発行と取引に関するルールを強制するために使用されます。

トークンはどこに保管されますか?

ブロックチェーン トークンの利点の 1 つは、分散型で保存できることです。トークン自体はブロックチェーン ネットワーク上に存在し、所有権はウォレットを介して管理されます。ただし、一部の資産トークン化プラットフォームでは、トークンと組み合わせたデジタル化資産に集中ストレージを使用する場合もあります。

スマートコントラクトの役割とは何ですか?

スマート コントラクトは、トークン取引のルールを設定し、所有権を強制するプログラムです。たとえば、トークンの二重支払いを防止し、デジタル署名に基づいて転送を自動的に実行します。スマート コントラクトにより、新しいトークンの発行や配当の回収などの主要な機能が可能になります。

現実世界のアプリケーション

不動産のトークン化

一部のプラットフォームでは、認定投資家がオフィスビルやホテルなどの商業不動産の株式を裏付けとしたトークンを購入できます。これらのシステムは法的所有権をブロックチェーン トークンに変換し、部分的な 24 時間年中無休の流動性の余地を与えます。

トークン化された株式は合法ですか?

株式のトークン化の合法性はまだ発展途上ですが、特定の法域ではトークン化された株式が出現し始めています。リヒテンシュタインのような場所では、規制要件を満たすトークン化された株式を発行して取引することができます。全体として、適切に規制されたセキュリティ トークンは、適切な条件下で未公開株投資のアクセス性と流動性を向上させることができます。

株式トークン化の使用例

株式のトークン化は、投資家がより広範にアクセスできるように、暗号通貨プラットフォームで非公開企業の株式を取引できるようにすることで、非公開企業の株式に利益をもたらす可能性があります。その他のユースケースには、取引の少ない公開株式の流動性の向上や株式取引の決済時間の短縮などがあります。トークン化された株式は、包括的な所有権追跡と統合されたコンプライアンス機能も有効にする可能性があります。

DeFiにおけるトークン化

NFT を使用して資産をトークン化する

代替可能なトークンに加えて、暗号では代替不可能なトークン化も可能になります。 NFT は、収集品、アートワーク、さらには不動産などのユニークな資産をデジタルで表現するために使用されます。誰でもNFTを鋳造できるのと同じように、本物の資産をNFTに「ラップ」して信頼性を証明し、新しい市場を可能にすることができます。

暗号通貨に安定性をもたらすステーブルコイン

ステーブルコインは分散型金融で人気を集めています。 USDT や USDC などの暗号通貨は USD に 1:1 で固定されているため、ボラティリティを抑えることができます。ステーブルコインは、暗号通貨エコシステム内での安定した支払いと取引の手段を提供します。これらはおそらく、現実世界の資産、つまり法定通貨をトークン化する最も成功した形式を表しています。

DAO を有効にするガバナンス トークン

ガバナンス トークンは、ブロックチェーン上の分散型自律組織 (DAO) を強化します。トークンの所有者は、スマート コントラクトによってのみ管理される MakerDAO や Uniswap などのプロトコルの提案に投票できます。これは、暗号経済トークン モデルが複雑な仮想組織をどのように維持できるかを示しています。

トークン化が直面する課題

多くの地域で規制が不明確なまま

導入を妨げる主な課題の 1 つは、ほとんどの国で資産のトークン化に関する明確な規制が欠如していることです。一部の法域では先駆的な枠組みとなっていますが、EU、米国、中国などの主要市場では規制の不確実性が依然として残っています。準拠したトークン化プラットフォームを開発するには、複雑な法的枠組みを乗り越える必要があります。

トークン化によるアクセシビリティと流動性の向上

将来的には、暗号通貨に裏付けられたトークン化により、世界中ですべての資産が簡単に取引でき、アクセスできるようになるため、金融が根本的に変革される可能性があります。トークン化により、24 時間 365 日の流動性、分割所有権、コストの削減、運用の合理化が実現します。導入が続けば、投資、有価証券、収集品に関して、飛躍的に大規模かつ効率的な市場が創出される可能性があります。

幅広い新しい資産をトークン化する可能性

美術品やヴィンテージカーからカーボン クレジットやスタジアムのチケットに至るまで、事実上あらゆる資産をデジタル トークンとして表現できます。資産のトークン化はまだ初期段階にありますが、ブロックチェーン上であらゆる価値あるものを金融化し、交換できるという大きな可能性を秘めています。テクノロジーが成熟するにつれて、トークン化により、私たちがまだ想像できない新しい市場が可能になる可能性があります。