動物霊とは何ですか？

「アニマルスピリット」という用語は、ジョン・メイナード・ケインズの著書「雇用、利子、貨幣の一般理論」で初めて導入されました。彼はこれを経済の背後にある原動力を説明するために使用しましたが、その原動力には本質的に純粋に経済的なものではなく、自信や恐怖などの心理的要因も含まれていると考えていました。

ケインズは、「アニマル・スピリット」は人々がお金を溜め込み、消費を停止する原因となるため、不況時に理解すべき重要な概念であると信じていました。これにより、企業は製品を販売することが困難になり、さらなる経済問題につながります。また、人々が知的な理解ではなく本能に基づいて決定を下すときに生じる予測不能性も指します。

金融におけるアニマルスピリット

「アニマルスピリット」という用語は、今日の金融業界で市場心理学や行動経済学に関連して使用されています。楽観主義、悲観主義、恐怖、自信などの感情は、アニマルスピリットによって表現されます。こうした感情は人々の経済的意思決定に影響を与える可能性があり、それが経済の発展に役立つこともあれば、妨げられることもあります。たとえ市場や経済のファンダメンタルズがしっかりしていても、気分が落ち込んでいると、有望な市場も下落してしまいます。同様に、経済の関係者が高いレベルの信頼を持っている場合、市場価格は急騰します。

ビジネス上の意思決定における合理性

ビジネスにおいては、「アニマルスピリット」が経済活動を動かす原動力となります。それが人々がビジネスを始めたり、資金を投資したりする動機となるのです。不確実な環境の中でチャンスやリスクを見つけたときに、人を行動に移す「直感」と考えることができます。

取引におけるアニマルスピリット

上で述べたように、アニマルスピリットは、人間が意思決定をする際に論理だけでなく感情によっても動かされるという信念も指します。感情は取引やその他の活動にも存在する可能性があります。トレーダーが自分の取引に感情的に執着せず、​​物事がうまくいっているときも悪いときも恐怖や貪欲を感じないことは不可能です。

市場が順調に推移しているとき、投資家やトレーダーは非常に自信を持つことができます。価格が上昇している強気市場では、ほとんどの人が投資に対して楽観的になる傾向があります。それは動物の霊がピークに達するときです。自信に満ちた投資家やトレーダーは、どれだけのリスクを取るかについてあまり注意を払いません。彼らはただ強気相場に乗って、できるだけ多くのお金を稼ぎたいだけなのです。市場が変わり、事態がさら​​に悪化すると、自信は打ち砕かれ、恐怖と絶望が支配します。多くの投資家やトレーダーは、相場が下落する前に市場から撤退する機会を逃しています。

取引における自信の役割

まず理解していただきたいのは、自信は必ずしも良いものではないということです。信頼度のレベルを監視し、それを妥当な範囲内に保つように努めることが重要です。同時に、トレーダーがどれほど慎重であっても、取引が彼らに反する場合があることを覚えておくことが重要です。したがって、トレーダーは損失を最小限に抑えるためにストップロスを使用する必要があります。

トレーディングにおける期待の役割

参加者が市場が上がると思っていても、実際には上がらないことがよくあります。トレーダーはそのような状況に備え、オールインするのではなく、ポートフォリオの特定の割合のみを取引に使用する必要があります。

歴史的な経済災害における動物霊の痕跡

恐怖や貪欲によって動かされる市場心理は、アニマル スピリットの共通の側面です。後者の場合、「不合理な熱狂」という用語は、資産価値をその資産のファンダメンタルズが保証するものよりもはるかに高く押し上げる投資家の高揚感を表すために使用されています。ドットコムバブルとは、社名に「ドットコム」を付けるだけで企業の市場価値が驚くべきレベルに成長し、新興企業が利益を出していないにも関わらず高株価を享受するような出来事だった。

その後、ナスダック指数は暴落中に最高値の5,048.62（2000年3月10日）から2002年10月4日の1,139.90まで76.81％下落した。ほとんどのドットコム株は2001年末までに暴落した。