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アルゴリズム市場操作 (AMO)
アルゴリズム市場操作 (AMO) とは何ですか?
従来のステーブルコインに対する私たちの理解は比較的単純です。最も一般的なタイプは、完全に担保されたステーブルコインで、換金または交換できる法定通貨、暗号通貨、またはオンチェーン トークンのいずれかによって裏付けられています。担保付きステーブルコインの例としては、テザー ( USDT )が挙げられます。これは、2021 年 7 月の時点で市場価値が 600 億ドルを超える、最も使用されているステーブルコインです。
手動で鋳造または燃焼して供給量を増減するテザーとは異なり、アルゴリズム ステーブルコインは、供給量を制御するためにアルゴリズム市場運営モジュール (AMO) に自動的に依存します。これらは、分散化と透明性の強化に加えて、スケーラビリティを可能にするため、システムにとって有益です。
AMO ソリューションを提供することにより、ステーブルコインは採用に必要な成長とサイズを達成する可能性が高くなります。また、AMO では、そのタスクが主にスマート コントラクトに関わることになるため、社内で意思決定を行うための集中チームの必要性も排除されます。これにより、人的ミスや操作のリスクが軽減されます。
すべての AMO には次の 4 つのプロパティがあります。
1. 無担保化: 担保比率を下げる。
2. 市場操作: 戦略のこの部分では担保比率は変更されません。
3. 再担保:担保比率の増加。
4. FXS1559: バーンしても目標の担保比率を上回る利益を残すことができる FXS の正確な量。
ステーブルコインを「安定」に保つために、その価格が安定したペッグを上回った場合、担保比率が低下し、通常どおり供給が拡大し、AMOコントローラーが稼働し続けます。
一方、担保比率が非常に低くなり、ステーブルコインがペッグを失った場合、AMO は事前定義された再担保オペレーションを利用して、担保比率を再び高めることができます。
AMO は「ボックス内のメカニズム」と表現できるため、仕様に従っている限り、誰でも AMO を構築することが可能です。
これらのタイプのステーブルコインは、スマート コントラクトやアルゴリズム運用マーケット コントローラー (AMO) で複雑なアルゴリズムを使用することで、トークンの流通供給量を増減させることができます。これにより、価格が上昇すると追加のコインが発行され、価値が低下すると焼き払われるため、ステーブルコインの資本が効率的になります。また、担保の必要性も排除されます。アルゴリズム ステーブルコインの例には、Basis Cash や Empty Set Dollarなどがあります。
著者:
Sam Kazemian は、担保によって部分的に裏付けられ、アルゴリズム的に安定化されたフラクショナル アルゴリズム ステーブルコインであるFRAXの創設者であり、その構想以来ペッグを維持している唯一のフラクショナル ステーブルコインです。 FRAX はオープンソースでパーミッションレスであり、真にトラストレスでスケーラブルで安定した資産を分散型金融の未来にもたらします。
Kazemian は、ブロックチェーンベースの知識ベース Everipedia の共同創設者として、主要なブロックチェーン起業家および暗号通貨愛好家として豊富な経験をもたらしています。カゼミアン氏の仮想通貨への取り組みは、2013 年に UCLA で始まり、大学の寮の部屋で仮想通貨のマイニングを始めました。現在は、UCLA で頻繁にゲスト講師を務め、仮想通貨、コンピューター サイエンス、起業家精神を扱っています。
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