AMMとは何ですか？分散型取引はどのように達成されますか？

AMMは、アルゴリズムとスマートコントラクトを使用して分散型交換であり、リキシティプールを介したピアツーピアトークンスワップを促進し、仲介者を排除します。さまざまなアルゴリズムは、さまざまな程度の滑りの程度と非永続的損失を提供します。これは、流動性プロバイダーのリスクです。

2025/03/10 19:10

キーポイント：

• AMM（自動化された市場メーカー）は、アルゴリズムを使用して資産価格を決定し、注文書に依存せずに取引を促進する分散型取引所（DEX）です。
• AMMは、ブロックチェーンに展開されたスマートコントラクトを通じて分散型取引を実現し、仲介者なしでピアツーピアトランザクションを可能にします。
• ユーザーが提供する流動性プールは、AMM機能に不可欠です。これらのプールにはトークンのペアが含まれており、これらのプール内のトークンを交換することで取引が行われます。
• さまざまなAMMアルゴリズムが存在し、それぞれが滑り、資本効率、および非永続的損失の点で独自の利点と短所を備えています。
• 流動性の提供や非永続的損失を含むAMMのメカニズムを理解することは、分散財務（DEFI）への参加に不可欠です。

AMMとは何ですか？

自動マーケットメーカー（AMM）は、分散財務（DEFI）のコアコンポーネントです。買い手や売り手に一致する注文書に依存している従来の取引所とは異なり、AMMはアルゴリズムを使用して資産の価格を決定し、取引を促進します。これにより、中央当局または仲介者の必要性がなくなり、真に分散型取引体験が生まれます。 AMMのコアは、スマートコントラクトにロックされたトークンのコレクションである流動性プールです。

AMMはどのように分散型取引を実現しますか？

AMMは、ブロックチェーンに展開されたスマートコントラクトを使用することにより、分散型取引を実現します。これらのスマートコントラクトは、価格決定から実行や決済まで、取引プロセス全体を自動化します。ユーザーはスマートコントラクトと直接対話し、集中交換に頼らずにトークンを交換します。これにより、単一の障害と検閲のポイント、分散型システムの重要な教義が排除されます。ブロックチェーンの不変の元帳は、すべてのトランザクションの透明性とセキュリティを保証します。

AMMにおける流動性プールの役割

流動性プールはammsの生命線です。これらのプールには、たとえばETH/USDCまたはDAI/WBTCなど、トークンのペアが含まれています。ユーザーが1つのトークンを別のトークンと交換したい場合、プールからトークンを交換し、スマートコントラクトと対話します。価格は、プール内のトークンの比率に基づいてアルゴリズム的に決定されます。プール（つまり、トークンの多く）での流動性が高ければ多いほど、各取引で価格が変動することは少なくなります。

異なるAMMアルゴリズム

さまざまなアルゴリズムがAMMの動作と価格の決定方法を支配しています。最も一般的なのは、式x*y = kを利用する定数製品マーケットメーカー（CPMM）です。ここで、xとyは2つのトークンの量を表し、kは定数です。一定の合計や馬小屋などの他のアルゴリズムは、不均衡な取引の高い滑りなど、CPMMの制限に対処することを目指しています。各アルゴリズムは、滑り、資本効率、および非永続的損失に関するさまざまなトレードオフを提供します。

非永続的な損失を理解する

非永続的損失は、AMMに流動性を提供することに関連するリスクです。これは、プール内のトークンの価格が堆積したときと比較して変化したときに発生する潜在的な損失を指します。 1つのトークンの価格が大幅に上昇し、他のトークンが減少した場合、流動性を提供する代わりに資産を保持することで、より単純に獲得した可能性があります。非永続的な損失を理解することは、流動性の提供について情報に基づいた決定を下すために重要です。

AMMに流動性を提供します

AMMに流動性を提供するには、トークンを流動性プールに堆積させることが含まれます。その見返りに、流動性プロバイダー（LPS）は、プールのシェアを表すトークンを受け取ります。これらのトークンは、最初の貢献と獲得した取引手数料を引き出すために使用できます。取引料は、プールのシェアに基づいてLPSに比例して分配されます。これにより、ユーザーがAMMの流動性に貢献するインセンティブが提供されます。

AMMと分散交換（DEXS）

AMMは、多くの分散型交換のバックボーンです。ユーザーは、仲介者を必要とせずに暗号通貨を取引することができ、より透明で検閲に耐える取引体験を提供します。これは、単一のエンティティの管理下で動作する集中交換（CEXS）とは対照的です。 AMMベースのDEXの台頭は、より分散型およびユーザー制御された金融システムへの大きな変化を表しています。

ammsの未来

AMMは、新しいアルゴリズムと機能が絶えず開発されているため、進化し続けています。集中的な流動性や範囲に縛られた市場などのイノベーションは、資本効率を改善し、滑りを減らすことを目的としています。 Defiが成長し続けるにつれて、AMMは分散型取引および金融アプリケーションを促進する上でますます重要な役割を果たす可能性があります。より洗練されたAMMアルゴリズムと改善されたユーザーインターフェイスの開発は、より広範な採用の鍵となります。

一般的な質問と回答：

Q：従来の交換よりもAMMを使用することの利点は何ですか？

A： AMMは地方分権化を提供し、単一の障害と検閲を排除します。また、多くの場合、24時間年中無休で可用性を提供し、通常、集中交換よりも低い料金を抱えています。

Q：ammsのコンテキストでは滑りとは何ですか？

A：スリップは、取引の予想価格と実行される実際の価格の違いを指します。流動性が低いAMMでより顕著です。

Q：非永続的な損失を最小限に抑えるにはどうすればよいですか？

A：プール内のトークンの比率が、流動性を提供する期間中は比較的安定したままである場合、非永続的損失が最小限に抑えられます。低価格のボラティリティのペアを選択します。

Q：人気のあるammsとは何ですか？

A：人気のあるAMMには、Uniswap、Curve Finance、Sushiswap、Pancakeswapが含まれます。

Q：AMMは安全ですか？

A： AMMのセキュリティは、基礎となるブロックチェーンとスマートコントラクトのセキュリティに依存します。脆弱性を最小限に抑えるには、徹底的な監査と堅牢なセキュリティ慣行が重要です。

Q：AMMはどのように価格を決定しますか？

A： AMMは、流動性プールのトークンの比率に基づいて、アルゴリズム的に価格を決定します。使用される特定のアルゴリズムは、異なるAMMによって異なります。