Qu'est-ce que AMM? Comment réalise-t-il le trading décentralisé?

Les AMM sont des échanges décentralisés utilisant des algorithmes et des contrats intelligents pour faciliter les échanges de jetons pairs à pair via des pools de liquidité, éliminant les intermédiaires. Différents algorithmes offrent divers degrés de glissement et de perte impermanent, un risque de prestataires de liquidités.

Mar 10, 2025 at 07:10 pm

Points clés:

• AMMS (fabricants de marchés automatisés) sont des bourses décentralisées (DEX) qui utilisent des algorithmes pour déterminer les prix des actifs et faciliter les transactions sans s'appuyer sur les livres de commande.
• AMMS réalise les échanges décentralisés via des contrats intelligents déployés sur des blockchains, permettant des transactions entre pairs sans intermédiaires.
• Les pools de liquidité, fournis par les utilisateurs, sont cruciaux pour les fonctionnalités AMM. Ces piscines contiennent des paires de jetons et les transactions se produisent en échangeant des jetons dans ces piscines.
• Il existe différents algorithmes AMM, chacun avec ses propres avantages et inconvénients en termes de glissement, d'efficacité du capital et de perte impermanent.
• Comprendre la mécanique de l'AMMS, y compris la fourniture de liquidité et la perte impermanenne, est essentiel pour la participation à la finance décentralisée (DEFI).

Qu'est-ce que AMM?

Les marchands automatisés (AMMS) sont une composante centrale de la finance décentralisée (DEFI). Contrairement aux échanges traditionnels qui reposent sur les livres de commandes qui correspondent aux acheteurs et aux vendeurs, AMMS utilise des algorithmes pour déterminer le prix des actifs et faciliter les métiers. Cela élimine la nécessité d'une autorité centrale ou d'un intermédiaire, créant une expérience commerciale vraiment décentralisée. Le cœur d'une AMM est un pool de liquidités, une collection de jetons verrouillés dans un contrat intelligent.

Comment AMM réalise-t-elle le trading décentralisé?

AMMS réalise les échanges décentralisés grâce à l'utilisation de contrats intelligents déployés sur une blockchain. Ces contrats intelligents automatisent l'ensemble du processus de négociation, de la détermination des prix à l'exécution et au règlement. Les utilisateurs interagissent directement avec le contrat intelligent, échangeant des jetons sans compter sur un échange centralisé. Cela élimine les points de défaillance et la censure uniques, les principes clés des systèmes décentralisés. Le grand livre immuable de la blockchain assure la transparence et la sécurité pour toutes les transactions.

Le rôle des pools de liquidité dans AMMS

Les piscines de liquidité sont l'élément vital d'AMMS. Ces piscines contiennent des paires de jetons, par exemple, ETH / USDC ou DAI / WBTC. Lorsqu'un utilisateur souhaite échanger un jeton contre un autre, il interagit avec le contrat intelligent, échangeant des jetons de la piscine. Le prix est déterminé algorithmiquement basé sur le rapport des jetons dans la piscine. Plus il y a de liquidités dans une piscine (c'est-à-dire plus de jetons), moins le prix fluctuera avec chaque métier.

Différents algorithmes AMM

Divers algorithmes régissent comment les AMM fonctionnent et déterminent les prix. Le plus courant est le fabricant de marchés de produit constant (CPMM), qui utilise la formule x * y = k, où x et y représentent les quantités des deux jetons, et K est une constante. D'autres algorithmes, tels que la somme constante et le swap stables, visent à répondre aux limites du CPMM, comme un glissement élevé sur les métiers déséquilibrés. Chaque algorithme propose différents compromis concernant le glissement, l'efficacité du capital et la perte impermanente.

Comprendre la perte impermanente

La perte impermanente est un risque associé à la fourniture de liquidités à l'AMMS. Il se réfère à la perte potentielle subie lorsque le prix des jetons dans la piscine change par rapport au lorsque vous les avez déposés. Si le prix d'un jeton augmente considérablement tandis que l'autre diminue, vous pourriez avoir gagné plus simplement en tenant les actifs au lieu de fournir des liquidités. La compréhension de la perte impermanente est cruciale pour prendre des décisions éclairées sur la fourniture de liquidité.

Fournir des liquidités à AMMS

Fournir de la liquidité à une AMM implique le dépôt d'une paire de jetons dans une piscine de liquidité. En retour, les fournisseurs de liquidités (LPS) reçoivent des jetons représentant leur part de la piscine. Ces jetons peuvent être utilisés pour retirer leur contribution initiale et tous les frais de négociation gagnés. Les frais de négociation sont distribués proportionnellement au LPS en fonction de leur part du pool. Cela incite les utilisateurs à contribuer à la liquidité de la AMM.

AMM et échanges décentralisés (DEX)

Les AMM sont l'épine dorsale de nombreux échanges décentralisés. Ils permettent aux utilisateurs d'échanger des crypto-monnaies sans avoir besoin d'intermédiaires, offrant une expérience commerciale plus transparente et résistante à la censure. Cela contraste avec les échanges centralisés (CEX), qui opèrent sous le contrôle d'une seule entité. La montée en puissance des DEX basée sur AMM représente un changement significatif vers un système financier plus décentralisé et contrôlé par l'utilisateur.

L'avenir de AMMS

AMMS continue d'évoluer, avec de nouveaux algorithmes et des fonctionnalités constamment développés. Des innovations telles que la liquidité concentrée et les marchés liés à la plage visent à améliorer l'efficacité du capital et à réduire le glissement. Alors que Defi continue de croître, les AMM sont susceptibles de jouer un rôle de plus en plus important dans la facilitation des échanges et des applications financières décentralisées. Le développement d'algorithmes AMM plus sophistiqués et d'interfaces utilisateur améliorées sera la clé d'une adoption plus large.

Questions et réponses courantes:

Q: Quels sont les avantages de l'utilisation de l'AMMS sur les échanges traditionnels?

R: AMMS offre une décentralisation, éliminant des points de défaillance et de censure. Ils fournissent également souvent une disponibilité 24/7 et ont généralement des frais plus faibles que les échanges centralisés.

Q: Qu'est-ce que le glissement dans le contexte de l'AMMS?

R: Le glissement fait référence à la différence entre le prix attendu d'un métier et le prix réel exécuté. Il est plus prononcé dans les AMM à faible liquidité.

Q: Comment puis-je minimiser les pertes impermanentes?

R: La perte impermanente est minimisée lorsque le rapport des jetons dans la piscine reste relativement stable pendant la période où vous fournissez des liquidités. Choisissez des paires avec une volatilité des prix bas.

Q: Quels sont les AMM populaires?

R: Les AMM populaires incluent uniswap, le financement de la courbe, le sushiswap et lewap de pancakes, chacun avec ses propres forces et leurs propres foyers.

Q: AMMS est-il sécurisé?

R: La sécurité d'une AMM dépend de la sécurité de la blockchain et du contrat intelligent sous-jacents. Des audits approfondis et des pratiques de sécurité robustes sont cruciaux pour minimiser les vulnérabilités.

Q: Comment les AMM déterminent-ils les prix?

R: AMMS détermine les prix algorithmiques, en fonction du rapport des jetons dans le pool de liquidités. L'algorithme spécifique utilisé varie entre les différents AMM.