担保付き債務ポジション（CDP）とは何ですか？貸付にどのように使用されますか？

分散型財務（DEFI）は、スマートコントラクトを使用して、他の暗号を担保付き債務（CDP）で担保として誓約することにより、ユーザーが暗号を借りることができます。この自動化されたシステムは、透明性とアクセシビリティを提供しますが、市場のボラティリティやスマートコントラクトの脆弱性などのリスクを伴います。

2025/03/05 21:18

キーポイント：

• 担保付き債務ポジション（CDP）は、他の暗号通貨を担保としてロックすることにより、ユーザーが暗号通貨を借りることができるスマート契約です。
• 担保はローンの保証として機能し、貸し手がデフォルトから保護されるようにします。
• CDPは主に分散型貸出プラットフォームで使用され、従来の貸出と比較して独自の利点とリスクを提供します。
• 担保価値が特定のしきい値を下回ったときにトリガーされる清算プロセスは、CDPリスクを理解するために重要です。
• さまざまな要因が融資対価値（LTV）比に影響を与え、担保に対して借りることができる量に影響を与えます。

担保付き債務ポジション（CDP）とは何ですか？

分散財務財務（DEFI）の文脈における担保債務義務（従来の財務）としても知られる担保付き債務ポジション（CDP）は、ユーザーが他の暗号通貨を担保として嘆願することにより暗号通貨を借りることを可能にするスマートコントラクトベースのメカニズムです。この担保は、貸し手の保険として機能し、デフォルトのリスクを軽減します。借り手がローンの返済に失敗した場合、貸し手は負債を回収するために担保を清算します。プロセス全体は、ブロックチェーンでスマートコントラクトを使用することにより自動化され、透明です。これにより、defiの重要な機能である仲介者の必要性が排除されます。

貸付にCDPはどのように使用されますか？

CDPは、分散型システム内の借り手と貸し手の間の仲介者として行動することにより、融資を促進します。プロセスには通常、これらの手順が含まれます。

• 預金の担保：借り手は暗号通貨（ETH、BTCなど）を担保としてCDPスマート契約に預けています。
• 借入資金：担保を預けた後、借り手は、担保の価値に対して、特定の量の別の暗号通貨（DAI、USDCなど）を借りることができます。彼らが借りることができる金額は、ローン・ツー価値（LTV）比によって決まります。
• 担保の比率を維持する：借り手は、清算を避けるために十分な担保率を維持する必要があります。この比率は、担保の価値をローンの価値で割ったものです。
• 返済ローン：借り手は、借用された暗号通貨と未収利息を返済します。ローンが完全に返済されると、担保は借り手に戻されます。
• 清算（必要に応じて）：担保の価値が所定のしきい値（清算比）を下回る場合、CDPは自動的に清算されます。スマートコントラクトは担保を販売してローンを返済し、余剰は借り手に返されます。不足は、借り手の損失をもたらします。

CDPのローンと価値（LTV）比の理解

LTV比は、CDPの重要な要因です。これは、借用できる担保の価値の割合を表します。たとえば、75％のLTV比は、借り手が堆積した担保の価値の75％を借りることができることを意味します。貸し手は、リスクを管理するためにLTV比を設定します。 LTV比が低いと、貸し手のリスクが低く、したがって、借り手にとって潜在的に有利な借入条件が示されます。 LTV比は、市場の状況と担保資産のボラティリティに基づいて変動します。

CDPの清算プロセス

清算プロセスは、借り手のデフォルトの場合に貸し手を保護するように設計された自動メカニズムです。担保の値が清算比を下回る場合（通常はLTV比よりわずかに低い）、スマートコントラクトはCDPを自動的に清算します。これには、オープンマーケットで担保を販売してローンを返済することが含まれます。清算プロセスの速度と効率は、貸し手の損失を最小限に抑えるために重要です。ただし、迅速な市場の変動により、担保が実際の価値よりも低い価格で販売される場合があり、返済を意図していても借り手の損失をもたらす可能性があります。

CDPに関連するリスク

CDPを使用すると、固有のリスクがあります。

• 市場のボラティリティ：担保の価値は大幅に変動する可能性があり、市場が借り手に対して移動すると、清算につながる可能性があります。
• 清算ペナルティ：借り手は、清算中に罰則を負い、残りの資産をさらに削減する場合があります。
• スマートコントラクトのリスク：スマートコントラクトコードのバグまたは脆弱性は、予期せぬ結果につながる可能性があります。
• Oracle操作：担保価値を決定するために使用される価格供給（オラクル）の精度が重要です。これらの飼料の操作は、不公平な清算につながる可能性があります。

CDPを使用することの利点

リスクにもかかわらず、CDPはいくつかの利点を提供します。

• 分散化： CDPは分散型プラットフォームで動作し、仲介者の必要性を排除し、より大きな透明性を提供します。
• アクセシビリティ： CDPは、インターネット接続と暗号通貨ウォレットを持つ人なら誰でもアクセスできます。
• プログラマ性： CDPのスマートコントラクトの性質により、柔軟でカスタマイズ可能な貸出用語が可能になります。

一般的な質問と回答：

Q：私の担保が清算された場合はどうなりますか？

A：担保が清算されている場合、スマート契約は自動的に販売してローンを返済します。余剰はあなたに返されます。不足は損失を表します。

Q：CDPの清算を避けるにはどうすればよいですか？

A：既存の担保の価値が低下する場合、より多くの担保を追加することにより、清算しきい値を上回る健全な担保率を維持します。市場の状況と担保の価値を綿密に監視します。

Q：CDPに関連する料金はいくらですか？

A：手数料はプラットフォームによって異なりますが、通常、借入の利子と潜在的な清算ペナルティが含まれます。

Q：CDPは安全ですか？

A：CDPは、主に市場のボラティリティとスマートコントラクトの脆弱性に関連するリスクを伴います。 CDPを使用する前に、リスクの徹底的な研究と理解が重要です。

Q：CDPと従来の貸付の違いは何ですか？

A：CDPは分散化され、自動化され、透明であり、仲介者を排除します。従来の貸付には、集中型機関とより複雑なプロセスが含まれます。

Q：CDPの担保として使用できる暗号通貨はどれですか？

A：担保として受け入れられている特定の暗号通貨は、プラットフォームによって異なりますが、一般的な選択にはETH、BTC、およびStablecoinsが含まれます。

Q：CDPはどこにありますか？

A：CDPは、Makerdao（Dai）、Aave、Compoundなどのさまざまな分散型貸出プラットフォームで利用できます。プラットフォームを選択する前に、常に徹底的なデューデリジェンスを実施してください。