Qu'est-ce que la position de la dette garantie (CDP)? Comment est-il utilisé pour le prêt?

La finance décentralisée (DEFI) utilise des contrats intelligents pour permettre aux utilisateurs d'emprunter la crypto en promettant d'une autre crypto comme garantie en position de dette garantie (CDP). Ce système automatisé, tout en offrant la transparence et l'accessibilité, comporte des risques comme la volatilité du marché et les vulnérabilités de contrats intelligents.

Mar 05, 2025 at 09:18 pm

Points clés:

• Une position de dette garantie (CDP) est un contrat intelligent qui permet aux utilisateurs d'emprunter la crypto-monnaie en verrouillant d'autres crypto-monnaies en garantie.
• La garantie agit comme une garantie pour le prêt, garantissant que le prêteur est protégé contre le défaut.
• Les CDP sont principalement utilisés sur les plateformes de prêt décentralisées et offrent des avantages et des risques uniques par rapport aux prêts traditionnels.
• Le processus de liquidation, déclenché lorsque la valeur collatérale tombe en dessous d'un certain seuil, est crucial pour comprendre les risques CDP.
• Divers facteurs influencent le ratio de prêt / valeur (LTV), ce qui concerne le montant que l'on peut emprunter contre leur garantie.

Qu'est-ce que la position de la dette garantie (CDP)?

Une position de dette collatéralisée (CDP), également connue sous le nom d'obligation de dette garantie (en finance traditionnelle) dans le contexte de la finance décentralisée (DEFI), est un mécanisme intelligent basé sur les contrats qui permet aux utilisateurs d'emprunter la crypto-monnaie en produisant d'autres crypto-monnaies comme garantie. Cette garantie sert d'assurance pour le prêteur, atténuant le risque de défaut. Si l'emprunteur ne rembourse pas le prêt, le prêteur liquide la garantie pour recouvrer la dette. L'ensemble du processus est automatisé et transparent grâce à l'utilisation de contrats intelligents sur une blockchain. Cela élimine le besoin d'intermédiaires, une caractéristique clé de Defi.

Comment un CDP est-il utilisé pour les prêts?

Les CDP facilitent les prêts en agissant comme intermédiaire entre les emprunteurs et les prêteurs dans un système décentralisé. Le processus implique généralement ces étapes:

• Collatéal de dépôt: l'emprunteur dépose la crypto-monnaie (par exemple, ETH, BTC) dans le contrat intelligent CDP comme garantie.
• Emprunter des fonds: après avoir déposé des garanties, l'emprunteur peut emprunter un montant spécifié d'une autre crypto-monnaie (par exemple, DAI, USDC) par rapport à la valeur de leur garantie. Le montant qu'ils peuvent emprunter est déterminé par le ratio de prêt / valeur (LTV).
• Maintenir le rapport de garantie: l'emprunteur doit maintenir un rapport de collatéralisation suffisant pour éviter la liquidation. Ce ratio est la valeur de la garantie divisée par la valeur du prêt.
• Prêt de remboursement: l'emprunteur rembourse la crypto-monnaie empruntée plus tout intérêt accumulé. Une fois le prêt entièrement remboursé, la garantie est rejetée à l'emprunteur.
• Liquidation (si nécessaire): Si la valeur de la garantie tombe en dessous d'un seuil prédéterminé (le rapport de liquidation), le CDP est automatiquement liquidé. Le contrat intelligent vend la garantie pour rembourser le prêt, tout excédent retourné à l'emprunteur. Tout déficit entraîne une perte pour l'emprunteur.

Comprendre le rapport prêt / valeur (LTV) dans les CDP

Le rapport LTV est un facteur crucial dans les CDP. Il représente le pourcentage de la valeur de la garantie qui peut être emprunté. Par exemple, un ratio LTV de 75% signifie qu'un emprunteur peut emprunter 75% de la valeur de sa garantie déposée. Les prêteurs ont établi le rapport LTV pour gérer les risques. Un rapport LTV inférieur implique un risque plus faible pour le prêteur et, par conséquent, des conditions d'emprunt potentiellement plus favorables pour l'emprunteur. Le ratio LTV fluctue en fonction des conditions du marché et de la volatilité de l'actif collatéral.

Processus de liquidation dans les CDP

Le processus de liquidation est un mécanisme automatique conçu pour protéger les prêteurs en cas de défaut d'un emprunteur. Si la valeur de la garantie tombe en dessous du rapport de liquidation (généralement légèrement inférieur au rapport LTV), le contrat intelligent liquide automatiquement le CDP. Cela implique de vendre la garantie sur le marché libre pour rembourser le prêt. La vitesse et l'efficacité du processus de liquidation sont cruciales pour minimiser les pertes pour les prêteurs. Cependant, les fluctuations rapides du marché peuvent parfois entraîner la vente de la garantie à un prix inférieur à sa valeur réelle, entraînant potentiellement une perte pour l'emprunteur même si elles avaient l'intention de rembourser.

Risques associés aux CDP

L'utilisation des CDP comporte des risques inhérents:

• Volatilité du marché: La valeur de la garantie peut fluctuer considérablement, ce qui conduit potentiellement à la liquidation si le marché se déplace contre l'emprunteur.
• Pénalités de liquidation: les emprunteurs peuvent subir des pénalités pendant la liquidation, ce qui réduit encore leurs actifs restants.
• Risques du contrat intelligent: les bogues ou les vulnérabilités dans le code du contrat intelligent pourraient entraîner des conséquences imprévues.
• Manipulation d'Oracle: La précision des aliments de prix (oracles) utilisées pour déterminer la valeur des garanties est essentielle; La manipulation de ces aliments pourrait entraîner des liquidations déloyales.

Avantages de l'utilisation des CDP

Malgré les risques, les CDP offrent plusieurs avantages:

• Décentralisation: les CDP fonctionnent sur des plateformes décentralisées, éliminant le besoin d'intermédiaires et assurent une plus grande transparence.
• Accessibilité: les CDP sont accessibles à toute personne disposant d'une connexion Internet et d'un portefeuille de crypto-monnaie.
• Programmabilité: la nature du contrat intelligent des CDP permet des conditions de prêt flexibles et personnalisables.

Questions et réponses courantes:

Q: Que se passe-t-il si ma garantie est liquidée?

R: Si votre garantie est liquidée, le contrat intelligent le vend automatiquement pour rembourser votre prêt. Tout excédent vous est rendu; Tout déficit représente une perte.

Q: Comment puis-je éviter la liquidation de mon CDP?

R: Maintenez un rapport de garantie sain au-dessus du seuil de liquidation en ajoutant plus de garantie si la valeur de vos gardes de garantie existants. Surveillez de près les conditions du marché et la valeur de votre garantie.

Q: Quels sont les frais associés aux CDP?

R: Les frais varient en fonction de la plate-forme, mais incluent généralement des intérêts d'emprunt et des pénalités de liquidation potentielles.

Q: Les CDP sont-ils sûrs?

R: Les CDP comportent des risques, principalement liés à la volatilité du marché et aux vulnérabilités des contrats intelligents. Des recherches approfondies et une compréhension des risques sont cruciales avant d'utiliser les CDP.

Q: Quelles sont les différences entre les CDP et les prêts traditionnels?

R: Les CDP sont décentralisés, automatisés et transparents, éliminant les intermédiaires. Les prêts traditionnels impliquent des institutions centralisées et des processus plus complexes.

Q: Quelles crypto-monnaies peuvent être utilisées comme garantie dans les CDP?

R: Les crypto-monnaies spécifiques acceptées comme garanties varient en fonction de la plate-forme, mais les choix populaires incluent ETH, BTC et stablecoins.

Q: Où puis-je trouver des CDP?

R: Les CDP sont disponibles sur diverses plates-formes de prêt décentralisées, telles que Makerdao (pour DAI), Aave, Compound et autres. Effectuez toujours une diligence raisonnable approfondie avant de choisir une plate-forme.