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ブラック・ショールズモデルとは何ですか?

ブラック・ショールズ モデルはオプションの価格設定に革命をもたらし、複雑なデリバティブの世界で公正価値を決定するツールをトレーダーや投資家に提供します。

2024/10/17 01:41

ブラック・ショールズモデルとは何ですか?

1. 定義:

ブラック・ショールズ モデルは、オプションの理論的価値を計算する数式です。これは、オプション契約の公正価格を決定するためにオプション トレーダーや投資家によって広く使用されています。

2. 歴史:

このモデルは、1997 年にその研究によりノーベル経済学賞を受賞したフィッシャー ブラックとマイロン スコールズによって 1973 年に開発されました。

3. 仮定:

ブラック・ショールズ モデルでは次の仮定が行われます。

  • 原資産の価格は対数正規分布に従います。
  • 取引コストや配当金の支払いはありません。
  • リスクフリー金利は一定です。
  • 原資産のボラティリティは一定です。

4.公式:

コール オプションのブラック ショールズの公式は次のとおりです。

 C = S * N(d1) - Ke^(-rT) * N(d2)

どこ:

  • Cはコールオプションの理論値です。
  • S は原資産の現在価格です
  • K はオプションの権利行使価格です
  • r はリスクフリー金利です
  • T はオプションの満了までの時間です
  • N(d) は標準正規分布の累積分布関数です。
  • d1 = (ln(S/K) + (r + 0.5σ^2)T) / (σ√T)
  • d2 = d1 - σ√T

同様の計算式がプット オプションにも存在します。

5. アプリケーション:

ブラック・ショールズ モデルは、次のようなさまざまな目的に使用されます。

  • 価格オプション
  • ヘッジオプションのポジション
  • 取引戦略の開発
  • ギリシャ人の測定オプション

6. 制限事項:

ブラック・ショールズ モデルは強力なツールですが、制限もあります。以下は考慮されません。

  • 取引コスト
  • ディビジョン

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