Comprendre l’essence du Bitcoin : monnaie numérique ou or numérique ?

Bitcoin, tel qu'imaginé par son créateur Satoshi Nakamoto, était destiné à servir de « monnaie électronique peer-to-peer ». Cependant, des débats en cours remettent en question l'adéquation du Bitcoin en tant que monnaie, compte tenu de ses limites en termes de volume de transactions et de frais lors des pics d'utilisation. L'adoption croissante du Bitcoin en tant qu'actif numérique, similaire à l'or, a conduit à l'argument selon lequel son principal cas d'utilisation réside dans la propriété ou le capital plutôt que dans la monnaie.

Bitcoin: A Path to Understanding Its Essence

Bitcoin : un chemin pour comprendre son essence

In the seminal white paper authored by Satoshi Nakamoto in 2008, the concept of Bitcoin as "Electronic Peer-to-Peer Cash" stands prominently at its core. This notion has resonated with a fervent contingent within the Bitcoin community, advocating for its unwavering adherence to its intended purpose as a digital currency.

Dans le livre blanc fondateur rédigé par Satoshi Nakamoto en 2008, le concept du Bitcoin en tant que « monnaie électronique peer-to-peer » occupe une place centrale. Cette notion a trouvé un écho auprès d’un contingent fervent au sein de la communauté Bitcoin, plaidant pour son adhésion inébranlable à son objectif de monnaie numérique.

However, the trajectory of Bitcoin has been met with challenges and contentious debates, particularly during periods of increased transaction volume, resulting in protracted transaction times and exorbitant fees. This has fueled discussions about how to reconcile Bitcoin's potential as a digital currency with its perceived shift towards becoming a digital gold, a store of value.

Cependant, la trajectoire du Bitcoin a été confrontée à des défis et à des débats controversés, en particulier pendant les périodes d'augmentation du volume des transactions, ce qui a entraîné des délais de transaction prolongés et des frais exorbitants. Cela a alimenté les discussions sur la manière de concilier le potentiel du Bitcoin en tant que monnaie numérique avec son évolution perçue vers une transformation en or numérique, une réserve de valeur.

The Bitcoin community has been deeply divided over the issue of block size, with one faction proposing an expansion of the block size limit, arguing that it aligns with Satoshi Nakamoto's purported intentions. The opposing faction strongly resisted such modifications, emphasizing the need to maintain Bitcoin's integrity at the protocol level. Amidst these debates, conferences such as "Scaling Bitcoin" emerged, fostering exploration into alternative solutions to enhance Bitcoin's scalability without compromising its core principles.

La communauté Bitcoin a été profondément divisée sur la question de la taille des blocs, une faction proposant une extension de la limite de taille des blocs, arguant que cela correspond aux prétendues intentions de Satoshi Nakamoto. La faction adverse a fermement résisté à de telles modifications, soulignant la nécessité de maintenir l'intégrité de Bitcoin au niveau du protocole. Au milieu de ces débats, des conférences telles que « Scaling Bitcoin » ont vu le jour, favorisant l'exploration de solutions alternatives pour améliorer l'évolutivité du Bitcoin sans compromettre ses principes fondamentaux.

The advent of layer-two solutions, exemplified by the Lightning Network, offered a glimmer of hope for scaling Bitcoin without altering its fundamental architecture. However, the pursuit of Bitcoin as a digital currency has proven arduous, often encountering resistance due to its association with illicit activities and murky origins.

L’avènement des solutions de couche deux, illustrées par le Lightning Network, a offert une lueur d’espoir pour faire évoluer Bitcoin sans altérer son architecture fondamentale. Cependant, la poursuite du Bitcoin en tant que monnaie numérique s’est avérée ardue, se heurtant souvent à des résistances en raison de son association avec des activités illicites et de ses origines obscures.

In contrast, when Bitcoin is presented as a digital asset, an intangible property, this resistance tends to dissipate. This shift in perspective emphasizes Bitcoin's inherent value as a store of wealth, distancing it from the stigma associated with its monetary function.

En revanche, lorsque Bitcoin est présenté comme un actif numérique, une propriété immatérielle, cette résistance a tendance à se dissiper. Ce changement de perspective met l’accent sur la valeur inhérente du Bitcoin en tant que réserve de richesse, l’éloignant ainsi de la stigmatisation associée à sa fonction monétaire.

Recognizing the existential threat posed by governments with vast resources and military power, proponents of Bitcoin as a property argue that its classification as such would shield it from potential bans in countries that uphold property rights. This argument acknowledges that the risk of a societal shift towards communism remains an ever-present concern, not inherently linked to Bitcoin's existence.

Reconnaissant la menace existentielle posée par les gouvernements dotés de vastes ressources et d’une puissance militaire, les partisans du Bitcoin en tant que propriété soutiennent que sa classification en tant que telle le protégerait d’éventuelles interdictions dans les pays qui respectent les droits de propriété. Cet argument reconnaît que le risque d’un basculement sociétal vers le communisme reste une préoccupation omniprésente, non intrinsèquement liée à l’existence du Bitcoin.

Furthermore, a significant portion of the world's wealth is not held in liquid currency but rather in various forms of assets, such as real estate, precious metals, and collectible items. The modern middle class often diversifies its wealth through investment in stock indices, a practice that has been commonplace for decades.

En outre, une part importante de la richesse mondiale n'est pas détenue en monnaie liquide mais plutôt sous diverses formes d'actifs, tels que l'immobilier, les métaux précieux et les objets de collection. La classe moyenne moderne diversifie souvent sa richesse en investissant dans des indices boursiers, une pratique courante depuis des décennies.

Capital accumulation has demonstrated a preference for assets over currency, underscoring the inherent value of Bitcoin as a store of value, a digital property.

L’accumulation de capital a démontré une préférence pour les actifs plutôt que pour la monnaie, soulignant la valeur inhérente du Bitcoin en tant que réserve de valeur, propriété numérique.

Bitcoin as Property

Bitcoin comme propriété

A fundamental question in the realm of Bitcoin is whether it should be classified as a security or a commodity. The Securities and Exchange Commission (SEC) has declared Bitcoin to be a commodity, an asset devoid of an issuer. This distinction implies that no entity, be it an individual, corporation, government, or any other group, can exert undue influence over Bitcoin's future development.

Une question fondamentale dans le domaine du Bitcoin est de savoir s’il doit être classé comme un titre ou comme une marchandise. La Securities and Exchange Commission (SEC) a déclaré Bitcoin comme une marchandise, un actif dépourvu d'émetteur. Cette distinction implique qu'aucune entité, qu'il s'agisse d'un individu, d'une entreprise, d'un gouvernement ou de tout autre groupe, ne peut exercer une influence indue sur le développement futur de Bitcoin.

Bitcoin possesses attributes akin to physical property. Transactions on the Bitcoin network mirror the functionality of digital deeds, replicating essential aspects of real estate transactions, such as recording and title assurance. In fact, Bitcoin offers certain advantages over traditional property ownership.

Bitcoin possède des attributs proches de la propriété physique. Les transactions sur le réseau Bitcoin reflètent la fonctionnalité des actes numériques, reproduisant les aspects essentiels des transactions immobilières, tels que l'enregistrement et l'assurance des titres. En fait, Bitcoin offre certains avantages par rapport à la propriété immobilière traditionnelle.

Unlike real estate deeds, which are registered in centralized public records offices, the Bitcoin protocol itself serves as a decentralized public registry. Transactions are validated and recorded within the Bitcoin mining layer, creating an immutable transaction history.

Contrairement aux actes immobiliers, qui sont enregistrés dans des bureaux d’archives publics centralisés, le protocole Bitcoin lui-même sert de registre public décentralisé. Les transactions sont validées et enregistrées au sein de la couche minière Bitcoin, créant un historique des transactions immuable.

In the case of competing transactions within a single block, Bitcoin miners determine which one is valid and broadcast it publicly, preventing double-spending and ensuring the integrity of the immutable ledger.

Dans le cas de transactions concurrentes au sein d'un même bloc, les mineurs de Bitcoin déterminent laquelle est valide et la diffusent publiquement, évitant ainsi les doubles dépenses et garantissant l'intégrité du grand livre immuable.

These mechanisms enable the establishment and maintenance of property rights in a decentralized manner, free from the oversight of any central authority. Miners essentially act as timekeepers, adding validated transactions to the blockchain, a distributed and immutable public ledger.

Ces mécanismes permettent l'établissement et le maintien des droits de propriété de manière décentralisée, sans la surveillance d'une quelconque autorité centrale. Les mineurs agissent essentiellement comme des chronométreurs, ajoutant des transactions validées à la blockchain, un grand livre public distribué et immuable.

Bitcoin's decentralized nature and its autonomous operation outside of existing legal frameworks render it a unique and valuable form of property.

La nature décentralisée du Bitcoin et son fonctionnement autonome en dehors des cadres juridiques existants en font une forme de propriété unique et précieuse.

Institutional Adoption

Adoption institutionnelle

Institutional adoption of Bitcoin has gained significant momentum, particularly since the approval of Bitcoin ETFs (Exchange-Traded Funds) in January 2024. This has ignited a surge in interest in Bitcoin as a digital asset, akin to a fervent digital gold rush.

L’adoption institutionnelle du Bitcoin a pris un élan considérable, en particulier depuis l’approbation des ETF (Exchange-Traded Funds) Bitcoin en janvier 2024. Cela a déclenché un regain d’intérêt pour le Bitcoin en tant qu’actif numérique, semblable à une fervente ruée vers l’or numérique.

As of November 2034, an estimated 99% of all bitcoins have been mined. The remaining 1% will be gradually released over the following century. Currently, 94% of all bitcoins have been mined, with miners continuing to sell their bitcoins to cover operational expenses.

En novembre 2034, on estime que 99 % de tous les bitcoins avaient été extraits. Les 1 % restant seront libérés progressivement au cours du siècle suivant. Actuellement, 94 % de tous les bitcoins ont été extraits, et les mineurs continuent de vendre leurs bitcoins pour couvrir leurs dépenses opérationnelles.

Upon the exhaustion of the initial supply, miners will solely rely on transaction fees for compensation. This finite supply, coupled with the increasing awareness of Bitcoin's value proposition, will likely drive institutional investors to consider allocating a portion of their treasury reserves to Bitcoin.

Une fois l’approvisionnement initial épuisé, les mineurs compteront uniquement sur les frais de transaction pour obtenir une compensation. Cette offre limitée, associée à la prise de conscience croissante de la proposition de valeur du Bitcoin, incitera probablement les investisseurs institutionnels à envisager d'allouer une partie de leurs réserves de trésorerie au Bitcoin.

In time, these institutions will recognize the inherent limitations of cash, its susceptibility to devaluation over time, and ultimately conclude that Bitcoin offers a compelling alternative, as demonstrated by the pioneering actions of MicroStrategy.

Avec le temps, ces institutions reconnaîtront les limites inhérentes au cash, sa susceptibilité à la dévaluation au fil du temps, et concluront finalement que Bitcoin offre une alternative convaincante, comme le démontrent les actions pionnières de MicroStrategy.

Bitcoin's Rise to Prominence

La montée en puissance du Bitcoin

Bitcoin has emerged as a superior form of capital, poised to become the world's most sought-after asset. Its transparent and accessible market operates continuously, 24 hours a day, 365 days a year, with unparalleled stability. The finite supply of 21 million bitcoins instills confidence in its future value, unlike any other asset.

Bitcoin est devenu une forme supérieure de capital, en passe de devenir l'actif le plus recherché au monde. Son marché transparent et accessible fonctionne en continu, 24 heures sur 24, 365 jours par an, avec une stabilité sans précédent. L’offre limitée de 21 millions de bitcoins inspire confiance dans sa valeur future, contrairement à tout autre actif.

Unlike real estate, which is subject to government regulations, taxation, and potential expropriation, Bitcoin transcends geopolitical boundaries,不受任何特定司法管辖区的约束。

Contrairement à l’immobilier, qui est soumis aux réglementations gouvernementales, à la fiscalité et à d’éventuelles expropriations, Bitcoin transcende les frontières géopolitiques et n’est lié à aucune juridiction particulière.

Beyond its monetary value, Bitcoin represents a profound technological breakthrough, a mathematically sound economic protocol. Its enduring resilience against numerous attempts to replicate its success, coupled with its formidable security, attests to its enduring strength.

Au-delà de sa valeur monétaire, Bitcoin représente une profonde avancée technologique, un protocole économique mathématiquement solide. Sa résilience durable face aux nombreuses tentatives visant à reproduire son succès, associée à sa formidable sécurité, témoigne de sa force durable.

Bitcoin's legacy will endure far beyond the enigmatic figure of Satoshi Nakamoto and ourselves. It will continue to shape the future of finance and economics, as a transformative force in the digital realm.

L’héritage de Bitcoin perdurera bien au-delà de la figure énigmatique de Satoshi Nakamoto et de nous-mêmes. Elle continuera de façonner l’avenir de la finance et de l’économie, en tant que force de transformation dans le domaine numérique.

Kadan Stadelmann

Kadan Stadelmann

Kadan Stadelmann is the Chief Technology Officer of Komodo Platform, a renowned blockchain developer, and an expert in operations security. His extensive experience encompasses government operations security, technology startup ventures, application development, and cryptography. Stadelmann's involvement with blockchain technology dates back to 2011, and he joined the Komodo team in 2016.

Kadan Stadelmann est le directeur technologique de Komodo Platform, un développeur de blockchain renommé et un expert en sécurité des opérations. Sa vaste expérience englobe la sécurité des opérations gouvernementales, les startups technologiques, le développement d'applications et la cryptographie. L'implication de Stadelmann dans la technologie blockchain remonte à 2011 et il a rejoint l'équipe de Komodo en 2016.