Le Trésor américain pourrait allouer 200 milliards de dollars aux achats de Bitcoin (BTC) via de nouvelles "obligations" "

Selon un cadre politique publié par le Bitcoin Policy Institute, le Trésor américain pourrait potentiellement allouer 200 milliards de dollars aux achats de Bitcoin (BTC)

The US Treasury could begin allocating $200 million to Bitcoin (BTC) purchases through a proposed $2 trillion issuance of “Bitcoin-Enhanced Treasury Bonds.”

Le Trésor américain pourrait commencer à allouer 200 millions de dollars aux achats de Bitcoin (BTC) grâce à une émission proposée de 2 billions de dollars d'obligations de trésorerie améliorées par le bitcoin ".

The policy framework, published Thursday by the Bitcoin Policy Institute, details how the bonds could be structured to partially refinance the $14 trillion in federal debt set to mature over the next three years.

Le cadre politique, publié jeudi par le Bitcoin Policy Institute, explique comment les obligations pourraient être structurées pour refinancer partiellement les 14 billions de dollars de la dette fédérale qui mûriraient au cours des trois prochaines années.

Each bond would allocate 90% of proceeds to conventional government financing and 10% toward BTC acquisition, enabling the creation of a Strategic Bitcoin Reserve without requiring direct taxpayer funding.

Chaque obligation allouerait 90% du produit au financement du gouvernement conventionnel et 10% à l'acquisition de la BTC, permettant la création d'une réserve stratégique de Bitcoin sans exiger un financement direct des contribuables.

The bonds, labeled “₿ Bonds,” would carry a 1% annual interest rate, well below the current 10-year Treasury yield of around 4.5%.

Les obligations, étiquetées «₿ ₿ obligations», porteraient un taux d'intérêt annuel de 1%, bien en dessous du rendement actuel du Trésor à 10 ans d'environ 4,5%.

In exchange for accepting lower fixed returns, investors would gain exposure to Bitcoin-linked upside through a structured payout at bond maturity. This would include full principal repayment, fixed interest, and a performance-based Bitcoin component.

En échange de l'acceptation des rendements fixes inférieurs, les investisseurs seront exposés à la hausse liée au bitcoin grâce à un paiement structuré à l'échéance des obligations. Cela comprendrait le remboursement complet du principal, l'intérêt fixe et un composant Bitcoin basé sur les performances.

Investors would receive 100% of BTC gains up to a 10-year compounded annual return threshold of 12.5%, then 50% of any additional gains. The government would retain the remaining share.

Les investisseurs recevraient 100% des gains de la BTC jusqu'à un seuil de rendement annuel composé à 10 ans de 12,5%, puis 50% des gains supplémentaires. Le gouvernement conserverait la part restante.

Performance-based modeling indicates that, even if Bitcoin prices remain flat, the US will save approximately $354 billion in present value terms after subtracting the $200 billion BTC allocation from the projected $554.4 billion in interest savings.

La modélisation basée sur les performances indique que, même si les prix du bitcoin restent stables, les États-Unis économiseront environ 354 milliards de dollars en termes de valeur actuelle après avoir soustrayé l'attribution de 200 milliards de dollars BTC par rapport aux 554,4 milliards de dollars d'intérêts prévus.

However, if Bitcoin appreciates in line with historical medians, the program could offset significant portions of the national debt by 2045.

Cependant, si Bitcoin apprécie conformément aux médianes historiques, le programme pourrait compenser des parties importantes de la dette nationale d'ici 2045.

The ₿ Bond proposal includes tax-exempt treatment for interest payments and Bitcoin-linked gains, positioning the instruments as retail-friendly savings products. With estimated participation by 132 million US households, the average per-household investment could reach $3,025.

La proposition d'obligations ₿ comprend un traitement exonéré d'impôt pour les paiements d'intérêts et les gains liés à Bitcoin, positionnant les instruments en tant que produits d'épargne conviviaux. Avec la participation estimée de 132 millions de ménages américains, l'investissement moyen par maison pourrait atteindre 3 025 $.

The proposal outlines legislative and regulatory frameworks to codify the tax benefits, with administration by the Treasury and the Internal Revenue Service (IRS).

La proposition décrit les cadres législatifs et réglementaires pour codifier les avantages fiscaux, avec l'administration par le Trésor et l'Internal Revenue Service (IRS).

For institutional investors, ₿ Bonds present a compliant channel to gain Bitcoin exposure while preserving the security profile of Treasury securities. Approximately 80% of ₿ Bonds would be absorbed by institutional and foreign buyers, with the remaining 20% allocated to US households.

Pour les investisseurs institutionnels, les obligations présentent un canal conforme pour obtenir une exposition au bitcoin tout en préservant le profil de sécurité des titres du Trésor. Environ 80% des obligations ₿ seraient absorbées par les acheteurs institutionnels et étrangers, les 20% restants alloués aux ménages américains.

The rollout includes a three-phase implementation strategy: a $5 billion to $10 billion pilot program, a legislative expansion phase, and full integration into the Treasury’s standard issuance calendar.

Le déploiement comprend une stratégie de mise en œuvre en trois phases: un programme pilote de 5 milliards à 10 milliards de dollars, une phase d'expansion législative et une intégration complète dans le calendrier d'émission standard du Trésor.

The program includes risk management protocols to cover Bitcoin price volatility, market execution, operational security, and regulatory classification. To mitigate market disruption, the government would acquire the $200 billion in Bitcoin through staggered dollar-cost averaging and diversified execution channels.

Le programme comprend des protocoles de gestion des risques pour couvrir la volatilité des prix du bitcoin, l'exécution du marché, la sécurité opérationnelle et la classification réglementaire. Pour atténuer les perturbations du marché, le gouvernement acquiert les 200 milliards de dollars de Bitcoin grâce à des canaux d'exécution en moyenne et à un coût en dollars.

The brief also detailed custody standards and coordination with federal regulatory bodies to clarify the bonds’ classification.

Le mémoire a également détaillé les normes de garde et la coordination avec les organismes de réglementation fédéraux pour clarifier la classification des obligations.

The proposed $200 billion in BTC purchases would fund a Strategic Bitcoin Reserve established by President Donald Trump via an executive order in March 2025.

Le projet de 200 milliards de dollars d'achats de BTC financerait une réserve de bitcoin stratégique établie par le président Donald Trump via un décret en mars 2025.

The order classified Bitcoin as “digital gold” and authorized the development of budget-neutral strategies to expand national holdings. BTC recovered through forfeiture will fund the initial reserves.

L'Ordre a classé le Bitcoin comme «l'or numérique» et a autorisé le développement de stratégies neutres budgétaires pour étendre les avoirs nationaux. BTC récupéré par la confiscation financera les réserves initiales.

The ₿ Bond program builds directly on this directive, scaling reserves through public bond issuance without reliance on additional tax revenue.

Le programme d'obligations ₿ s'appuie directement sur cette directive, mise à l'échelle des réserves par l'émission d'obligations publiques sans se soucier des recettes fiscales supplémentaires.

The policy institute stated that the reserve would function as a store of value, with assets held in secure custody and excluded from active trading. Custody plans include multi-signature cold storage and dedicated security infrastructure managed by a specialized Treasury unit.

Le Policy Institute a déclaré que la réserve fonctionnerait comme une réserve de valeur, avec des actifs détenus en garde à vue et exclus du commerce actif. Les plans de garde comprennent un stockage à froid multi-signature et une infrastructure de sécurité dédiée gérée par une unité de trésorerie spécialisée.

Modeling scenarios based on historical Bitcoin performance suggests that a Bitcoin reserve could accumulate trillions in value. Assuming a median historical compound annual growth rate of 53%, the reserve’s BTC holdings could surpass $14 trillion in value by 2035, with the government retaining a $6.5 trillion share.

Des scénarios de modélisation basés sur les performances historiques du Bitcoin suggèrent qu'une réserve de Bitcoin pourrait accumuler des milliers de milliards de billions. En supposant un taux de croissance annuel du composé historique médian de 53%, les Holdings BTC de la réserve pourraient dépasser 14 billions de dollars d'ici 2035, le gouvernement conservant une part de 6,5 billions de dollars.

Even at the 10th percentile of Bitcoin growth, the reserve’s government-held value could surpass the current US gold reserves.

Même au 10e centile de la croissance du bitcoin, la valeur détenue par le gouvernement de la réserve pourrait dépasser les réserves actuelles d'or américain.

The ₿ Bond initiative is framed as an alternative to traditional austerity or tax-based debt solutions. It enables long-term fiscal stabilization through asset appreciation, potentially reducing or offsetting future federal debt obligations.

L'initiative ₿ obligataire est considérée comme une alternative à l'austérité traditionnelle ou aux solutions de dette fiscale. Il permet la stabilisation budgétaire à long terme par l'appréciation des actifs, réduisant ou compensant les obligations futures fédérales.

The document also stated that the proposal positions the US as a global leader in integrating Bitcoin into sovereign finance, with implications for financial resilience, debt management, and digital asset market development.

Le document a également déclaré que la proposition positionne les États-Unis en tant que leader mondial dans l'intégration du bitcoin dans la finance souverain, avec des implications pour la résilience financière, la gestion de la dette et le développement du marché des actifs numériques.