Thorchain: Instruments financiers et financiers générés par les utilisateurs

Aujourd'hui, nous plongeons dans les sujets suivants: Résumé: Thorchain, un protocole de liquidité transversal décentralisé, a vu sa capitalisation boursière de 3,5 milliards de dollars à 500 millions de dollars

THORChain, a decentralized cross-chain liquidity protocol, saw its market cap reduce drastically from $3.5B to $500M. This was largely due to risky financial engineering employed in its lending and savings programs.

Thorchain, un protocole de liquidité transversal décentralisé, a vu sa capitalisation boursière se réduire considérablement de 3,5 milliards de dollars à 500 millions de dollars. Cela était dû en grande partie à l'ingénierie financière risquée employée dans ses programmes de prêt et d'épargne.

One key aspect of THORChain's design is the use of its native token, RUNE, as the primary collateral asset in its lending and savings programs, known as THORFi.

Un aspect clé de la conception de Thorchain est l'utilisation de son token natif, Rune, comme principal actif collatéral dans ses programmes de prêts et d'épargne, connus sous le nom de Thorfi.

When users deposit their assets into THORFi to earn yield, they can borrow up to 75% of their deposited assets in other supported cryptocurrencies, such as BTC, ETH, or BNB.

Lorsque les utilisateurs déposent leurs actifs dans Thorfi pour gagner le rendement, ils peuvent emprunter jusqu'à 75% de leurs actifs déposés dans d'autres crypto-monnaies prises en charge, telles que BTC, ETH ou BNB.

Upon loan issuance, a price-dependent debt spiral was created, as RUNE tokens were burned, decreasing the total supply, and new TCY tokens were minted.

Lors de l'émission de prêts, une spirale de la dette dépendante des prix a été créée, car les jetons de rune ont été brûlés, diminuant l'offre totale et que les nouveaux jetons TCY ont été frappés.

As liabilities grew to $200M in the protocol, the unsustainable nature of this mechanism became evident, leading to a sell-off pressure on RUNE, further decreasing its price and increasing the debt ratio of users.

Au fur et à mesure que les responsabilités passaient à 200 millions de dollars en protocole, la nature non durable de ce mécanisme est devenue évidente, conduisant à une pression de vente sur la Rune, diminuant encore son prix et augmentant le ratio de dette des utilisateurs.

Ultimately, the project had to be bailed out by a group of users who stepped in to cover the remaining bad debt, which was then burned, decreasing the total RUNE supply.

En fin de compte, le projet a dû être renfloué par un groupe d'utilisateurs qui sont intervenus pour couvrir la dette de mauvaise restriction, qui a ensuite été brûlée, diminuant l'offre totale de Rune.

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