L'émergence des challengers de Solana va bouleverser le marché du stablecoin

La blockchain Solana s'aventure sur le marché des stablecoins, contestant la domination de l'USDC et de l'USDT. Mrgn et Jupiter développent des pièces stables crypto-natives dotées de fonctionnalités uniques pour perturber le paysage actuel du marché. Ces initiatives offrent des alternatives décentralisées aux pièces stables centralisées, offrant aux utilisateurs de crypto des actifs stables et résistants à la censure avec des applications du monde réel dans les paiements et les transactions.

Solana Challengers Emerge to Disrupt Stablecoin Market Dominance

Les challengers Solana émergent pour perturber la domination du marché Stablecoin

The Solana blockchain is poised to challenge the dominance of Circle's USDC and Tether's USDT in the burgeoning $3 billion stablecoin market. At the helm of this movement are Mrgn and Jupiter, two innovative projects poised to introduce crypto-native alternatives to the centralized giants.

La blockchain Solana est sur le point de contester la domination de l'USDC de Circle et de l'USDT de Tether sur le marché en plein essor des pièces stables de 3 milliards de dollars. À la tête de ce mouvement se trouvent Mrgn et Jupiter, deux projets innovants prêts à introduire des alternatives crypto-natives aux géants centralisés.

Mrgn's YBX: A Soft Peg to the Dollar

YBX de Mrgn : un ancrage doux au dollar

Mrgn, the company behind the popular Marginfi lending and liquid staking protocol, is set to launch a new stablecoin, dubbed YBX, this month. This unique offering will maintain a "soft peg" to the US dollar, allowing its value to gradually diverge from the traditional 1:1 ratio as the underlying assets appreciate over time.

Mrgn, la société à l'origine du populaire protocole de prêt Marginfi et de jalonnement liquide, s'apprête à lancer ce mois-ci un nouveau stablecoin, baptisé YBX. Cette offre unique maintiendra un « ancrage souple » au dollar américain, permettant à sa valeur de s'écarter progressivement du ratio traditionnel de 1:1 à mesure que les actifs sous-jacents s'apprécient au fil du temps.

Anders Jorgensen, Head of Growth at Marginfi, explained the rationale behind this unconventional approach: "It's not exactly a stablecoin, right? Right now, it's a dollar-denominated stake pool. So you're just getting the yield from staking in dollar terms."

Anders Jorgensen, responsable de la croissance chez Marginfi, a expliqué la raison de cette approche non conventionnelle : « Ce n'est pas exactement un stablecoin, n'est-ce pas ? Pour le moment, il s'agit d'un pool de participations libellé en dollars. ".

Jupiter's Unreleased Stablecoin: Aiming for Viability

Le Stablecoin inédit de Jupiter : viser la viabilité

Jupiter, a decentralized exchange aggregator that entered the Solana ecosystem in late 2022, is also actively developing a viable stablecoin solution. While an official release date is yet to be announced, the project is making significant progress towards delivering a credible alternative to USDC and USDT.

Jupiter, un agrégateur d'échange décentralisé entré dans l'écosystème Solana fin 2022, développe également activement une solution stablecoin viable. Bien qu'une date de sortie officielle n'ait pas encore été annoncée, le projet fait des progrès significatifs vers la fourniture d'une alternative crédible à l'USDC et à l'USDT.

Disrupting the Duopoly: Providing Crypto-Native Options

Perturber le duopole : proposer des options crypto-natives

The success of Mrgn's YBX and Jupiter's upcoming stablecoin could disrupt the duopoly enjoyed by USDC and USDT in Solana's lucrative stablecoin market. More importantly, it would provide Solana users with crypto-native alternatives that align with the principles of decentralization and censorship resistance.

Le succès du YBX de Mrgn et du prochain stablecoin de Jupiter pourrait perturber le duopole dont jouissent l'USDC et l'USDT sur le marché lucratif du stablecoin de Solana. Plus important encore, cela fournirait aux utilisateurs de Solana des alternatives crypto-natives conformes aux principes de décentralisation et de résistance à la censure.

Stablecoins: Real-World Utility Fuels Demand

Stablecoins : demande réelle de carburants utilitaires

Stablecoins have emerged as one of the most successful real-world applications of blockchain technology. They facilitate payments and transactions in regions plagued by economic instability, such as Lebanon and Argentina. Their value stems from their peg to other assets, typically the US dollar, providing a haven from the extreme volatility that characterizes many other cryptocurrencies.

Les Stablecoins sont devenues l’une des applications réelles les plus réussies de la technologie blockchain. Ils facilitent les paiements et les transactions dans les régions en proie à l’instabilité économique, comme le Liban et l’Argentine. Leur valeur provient de leur ancrage à d’autres actifs, généralement le dollar américain, offrant un refuge contre l’extrême volatilité qui caractérise de nombreuses autres crypto-monnaies.

Solana's Stablecoin Market: Centralized Dominance vs. Crypto-Backed Challengers

Marché Stablecoin de Solana : domination centralisée par rapport aux challengers soutenus par la cryptographie

On Solana, the stablecoin market is currently dominated by centralized players, with USDC controlling nearly 70% of the market share. However, on Ethereum, crypto-backed stablecoins like MakerDAO's DAI and Ethna's USDe have gained significant traction, accounting for 7% of the market.

Sur Solana, le marché du stablecoin est actuellement dominé par des acteurs centralisés, l'USDC contrôlant près de 70 % des parts de marché. Cependant, sur Ethereum, les pièces stables adossées à des crypto-monnaies comme le DAI de MakerDAO et l'USDe d'Ethna ont gagné en popularité, représentant 7 % du marché.

Decentralization Advocates Embrace Crypto-Backed Stablecoins

Les partisans de la décentralisation adoptent les Stablecoins soutenus par la cryptographie

Proponents of decentralization often favor crypto-backed stablecoins due to their reduced exposure to the traditional banking system. However, similar projects on Solana have struggled to gain traction, with the three largest crypto-backed stablecoins – UXD, PAI, and USDH – having a combined circulating supply of only 15 million.

Les partisans de la décentralisation privilégient souvent les pièces stables adossées à des cryptomonnaies en raison de leur exposition réduite au système bancaire traditionnel. Cependant, des projets similaires sur Solana ont eu du mal à gagner du terrain, les trois plus grandes pièces stables adossées à des crypto-monnaies – UXD, PAI et USDH – ayant une offre en circulation combinée de seulement 15 millions.

Solana's Immature DeFi Ecosystem: A Hurdle for Decentralized Stablecoins

L'écosystème DeFi immature de Solana : un obstacle pour les pièces stables décentralisées

Anders Jorgensen attributes USDC's dominance to Solana's relatively nascent DeFi ecosystem: "Solana's still really early. It's mostly just been a function of there haven't been as many devs as the EVM ecosystem, and the really quality teams have just pursued other primitives so far."

Anders Jorgensen attribue la domination de l'USDC à l'écosystème DeFi relativement naissant de Solana : « Solana en est encore à ses débuts. Cela est principalement dû au fait qu'il n'y a pas eu autant de développeurs que l'écosystème EVM, et les équipes vraiment de qualité ont simplement suivi d'autres primitives jusqu'à présent. ".

YBX's Unique Design: Leveraging Liquid Staking Derivatives

Conception unique de YBX : tirer parti des dérivés de jalonnement liquide

Marginfi's YBX stablecoin will be backed by liquid staking derivatives, such as the company's own LST and Jito's JitoSOL. This innovative design sets YBX apart from traditional stablecoins and allows it to gradually drift away from its dollar peg as the assets backing it appreciate in value.

Le stablecoin YBX de Marginfi sera soutenu par des dérivés de jalonnement liquides, tels que le LST de la société et le JitoSOL de Jito. Cette conception innovante distingue YBX des pièces stables traditionnelles et lui permet de s'éloigner progressivement de son ancrage au dollar à mesure que les actifs qui le soutiennent prennent de la valeur.

High Demand for Leverage: Driving YBX's Potential Success

Forte demande d'effet de levier : moteur du succès potentiel de YBX

While some analysts have raised concerns about the potential limitations of YBX's design for adoption across DeFi as a medium of exchange, Jorgensen remains optimistic about its prospects. He highlights the high demand for leverage in the current market, noting that interest rates on Solana lending protocols like Marginfi, Kamino, and Solend range from 20% to 29%.

Alors que certains analystes ont exprimé leurs inquiétudes quant aux limites potentielles de la conception de YBX en matière d'adoption dans DeFi comme moyen d'échange, Jorgensen reste optimiste quant à ses perspectives. Il souligne la forte demande d'effet de levier sur le marché actuel, notant que les taux d'intérêt sur les protocoles de prêt Solana comme Marginfi, Kamino et Solend varient de 20 % à 29 %.

In contrast, Marginfi plans to charge an interest rate of around 2% for minting YBX, providing a clear incentive for users to opt for this new stablecoin. "If you can get leverage for that cheap, which is what we're going to offer with YBX, I think there's a very clear incentive to mint," Jorgensen stated.

En revanche, Marginfi prévoit de facturer un taux d’intérêt d’environ 2 % pour la frappe de YBX, ce qui incite clairement les utilisateurs à opter pour ce nouveau stablecoin. "Si vous pouvez obtenir un effet de levier à bas prix, ce que nous allons offrir avec YBX, je pense qu'il y a une incitation très claire à frapper", a déclaré Jorgensen.

Conclusion: A New Era in Solana's Stablecoin Market

Conclusion : une nouvelle ère sur le marché du Stablecoin de Solana

The emergence of Mrgn's YBX and Jupiter's upcoming stablecoin signals a shift in the Solana stablecoin market. These crypto-native alternatives challenge the dominance of USDC and USDT, providing users with decentralized options that align with the core principles of blockchain technology. As the Solana DeFi ecosystem matures, the competition between centralized and decentralized stablecoins is poised to intensify, potentially leading to a more diverse and innovative market in the years to come.

L'émergence du YBX de Mrgn et du prochain stablecoin de Jupiter signale un changement sur le marché du stablecoin Solana. Ces alternatives crypto-natives remettent en question la domination de l’USDC et de l’USDT, offrant aux utilisateurs des options décentralisées qui s’alignent sur les principes fondamentaux de la technologie blockchain. À mesure que l'écosystème Solana DeFi mûrit, la concurrence entre les pièces stables centralisées et décentralisées est sur le point de s'intensifier, conduisant potentiellement à un marché plus diversifié et innovant dans les années à venir.