ソラナの挑戦者の出現はステーブルコイン市場を揺るがす

Solana ブロックチェーンはステーブルコイン市場に参入し、USDC と USDT の支配に挑戦しています。 Mrgn と Jupiter は、現在の市場環境を破壊する独自の機能を備えた暗号ネイティブのステーブルコインを開発しています。これらの取り組みは、集中型のステーブルコインに代わる分散型の手段を提供し、決済や取引における現実世界のアプリケーションを備えた検閲耐性のある安定した資産を暗号通貨ユーザーに提供します。

Solana Challengers Emerge to Disrupt Stablecoin Market Dominance

ソラナの挑戦者が現れ、ステーブルコイン市場の優位性を破壊する

The Solana blockchain is poised to challenge the dominance of Circle's USDC and Tether's USDT in the burgeoning $3 billion stablecoin market. At the helm of this movement are Mrgn and Jupiter, two innovative projects poised to introduce crypto-native alternatives to the centralized giants.

Solana ブロックチェーンは、急成長する 30 億ドルのステーブルコイン市場において、Circle の USDC と Tether の USDT の優位性に挑戦する態勢を整えています。この運動の主導権を握っているのは Mrgn と Jupiter の 2 つの革新的なプロジェクトであり、中央集権型の巨大企業に仮想通貨ネイティブの代替手段を導入する準備が整っています。

Mrgn's YBX: A Soft Peg to the Dollar

Mrgn の YBX: ドルへのソフトペッグ

Mrgn, the company behind the popular Marginfi lending and liquid staking protocol, is set to launch a new stablecoin, dubbed YBX, this month. This unique offering will maintain a "soft peg" to the US dollar, allowing its value to gradually diverge from the traditional 1:1 ratio as the underlying assets appreciate over time.

人気のマージンフィ融資と流動性ステーキングプロトコルを運営する会社であるMrgnは、今月、YBXと呼ばれる新しいステーブルコインを発売する予定だ。このユニークな商品は米ドルに対する「ソフトペッグ」を維持し、原資産が時間の経過とともに価値が上昇するにつれて、米ドルの価値が従来の 1:1 の比率から徐々に乖離することを可能にします。

Anders Jorgensen, Head of Growth at Marginfi, explained the rationale behind this unconventional approach: "It's not exactly a stablecoin, right? Right now, it's a dollar-denominated stake pool. So you're just getting the yield from staking in dollar terms."

マージンフィの成長責任者であるアンダース・ジョルゲンセン氏は、この型破りなアプローチの背後にある理論的根拠を次のように説明しました。 。」

Jupiter's Unreleased Stablecoin: Aiming for Viability

ジュピターの未公開ステーブルコイン: 存続を目指す

Jupiter, a decentralized exchange aggregator that entered the Solana ecosystem in late 2022, is also actively developing a viable stablecoin solution. While an official release date is yet to be announced, the project is making significant progress towards delivering a credible alternative to USDC and USDT.

2022 年後半に Solana エコシステムに参入した分散型取引所アグリゲーターである Jupiter も、実行可能なステーブルコイン ソリューションを積極的に開発しています。正式なリリース日はまだ発表されていませんが、プロジェクトは USDC および USDT に代わる信頼できる代替手段の提供に向けて大きく前進しています。

Disrupting the Duopoly: Providing Crypto-Native Options

二重独占を打破する: 暗号ネイティブのオプションを提供する

The success of Mrgn's YBX and Jupiter's upcoming stablecoin could disrupt the duopoly enjoyed by USDC and USDT in Solana's lucrative stablecoin market. More importantly, it would provide Solana users with crypto-native alternatives that align with the principles of decentralization and censorship resistance.

MrgnのYBXとJupiterの今後のステーブルコインの成功は、ソラナの儲かるステーブルコイン市場でUSDCとUSDTが享受している複占を混乱させる可能性がある。さらに重要なのは、Solana ユーザーに、分散化と検閲耐性の原則に沿った暗号ネイティブの代替手段を提供することです。

Stablecoins: Real-World Utility Fuels Demand

ステーブルコイン: 現実世界のユーティリティが需要を促進

Stablecoins have emerged as one of the most successful real-world applications of blockchain technology. They facilitate payments and transactions in regions plagued by economic instability, such as Lebanon and Argentina. Their value stems from their peg to other assets, typically the US dollar, providing a haven from the extreme volatility that characterizes many other cryptocurrencies.

ステーブルコインは、ブロックチェーン技術の実世界への応用で最も成功したものの 1 つとして浮上しました。これらは、レバノンやアルゼンチンなどの経済不安定に悩まされている地域での支払いや取引を容易にします。それらの価値は他の資産、通常は米ドルとのペッグによって生じ、他の多くの暗号通貨の特徴である極端なボラティリティからの避難所を提供します。

Solana's Stablecoin Market: Centralized Dominance vs. Crypto-Backed Challengers

ソラナのステーブルコイン市場: 集中支配 vs. 暗号通貨に裏付けられた挑戦者

On Solana, the stablecoin market is currently dominated by centralized players, with USDC controlling nearly 70% of the market share. However, on Ethereum, crypto-backed stablecoins like MakerDAO's DAI and Ethna's USDe have gained significant traction, accounting for 7% of the market.

Solana では、ステーブルコイン市場は現在、中央集権的なプレーヤーによって支配されており、USDC が市場シェアの 70% 近くを支配しています。しかし、イーサリアムでは、MakerDAOのDAIやEthnaのUSDeなどの暗号通貨に裏付けされたステーブルコインが大きな勢いを増しており、市場の7％を占めています。

Decentralization Advocates Embrace Crypto-Backed Stablecoins

分散化支持者は暗号通貨に裏付けされたステーブルコインを採用

Proponents of decentralization often favor crypto-backed stablecoins due to their reduced exposure to the traditional banking system. However, similar projects on Solana have struggled to gain traction, with the three largest crypto-backed stablecoins – UXD, PAI, and USDH – having a combined circulating supply of only 15 million.

分散化の支持者は、従来の銀行システムへのエクスポージャーが少ないため、暗号通貨に裏付けされたステーブルコインを好むことがよくあります。しかし、Solana 上の同様のプロジェクトは推進力を得るのに苦労しており、仮想通貨に裏付けされた 3 つの最大のステーブルコインである UXD、PAI、USDH の流通供給量は合わせて 1,500 万枚にすぎません。

Solana's Immature DeFi Ecosystem: A Hurdle for Decentralized Stablecoins

ソラナの未熟な DeFi エコシステム: 分散型ステーブルコインのハードル

Anders Jorgensen attributes USDC's dominance to Solana's relatively nascent DeFi ecosystem: "Solana's still really early. It's mostly just been a function of there haven't been as many devs as the EVM ecosystem, and the really quality teams have just pursued other primitives so far."

アンダース・ジョルゲンセン氏は、USDCの優位性はSolanaの比較的初期段階にあるDeFiエコシステムによるものであると考えています。「Solanaはまだ非常に初期段階にあります。EVMエコシステムほど多くの開発者が存在していないことによるものであり、本当に質の高いチームはこれまでのところ他のプリミティブを追求しているだけです」 。」

YBX's Unique Design: Leveraging Liquid Staking Derivatives

YBX のユニークな設計: 液体ステーキング デリバティブの活用

Marginfi's YBX stablecoin will be backed by liquid staking derivatives, such as the company's own LST and Jito's JitoSOL. This innovative design sets YBX apart from traditional stablecoins and allows it to gradually drift away from its dollar peg as the assets backing it appreciate in value.

MarginfiのYBXステーブルコインは、同社独自のLSTやJitoのJitoSOLなどの流動性ステーキングデリバティブによって裏付けられる。この革新的なデザインにより、YBX は従来のステーブルコインとは一線を画し、YBX を裏付ける資産の価値が上昇するにつれてドルペッグから徐々に離れることができます。

High Demand for Leverage: Driving YBX's Potential Success

レバレッジに対する高い需要: YBX の潜在的な成功を促進

While some analysts have raised concerns about the potential limitations of YBX's design for adoption across DeFi as a medium of exchange, Jorgensen remains optimistic about its prospects. He highlights the high demand for leverage in the current market, noting that interest rates on Solana lending protocols like Marginfi, Kamino, and Solend range from 20% to 29%.

一部のアナリストは、交換媒体としてDeFi全体で採用されるYBXの設計の潜在的な限界について懸念を表明しているが、ジョルゲンセン氏は依然としてその見通しについて楽観的である。同氏は、マルギンフィ、カミーノ、ソレンドなどのソラナ融資プロトコルの金利が20％から29％の範囲であることを指摘し、現在の市場におけるレバレッジ需要の高さを強調した。

In contrast, Marginfi plans to charge an interest rate of around 2% for minting YBX, providing a clear incentive for users to opt for this new stablecoin. "If you can get leverage for that cheap, which is what we're going to offer with YBX, I think there's a very clear incentive to mint," Jorgensen stated.

対照的に、Marginfi は YBX の鋳造に約 2% の金利を課す予定であり、ユーザーがこの新しいステーブルコインを選択する明確なインセンティブを提供します。 「私たちがYBXで提供しようとしているものであるので、その安さでレバレッジを得ることができれば、鋳造する非常に明確なインセンティブがあると思います」とジョルゲンセン氏は述べた。

Conclusion: A New Era in Solana's Stablecoin Market

結論: ソラナのステーブルコイン市場の新時代

The emergence of Mrgn's YBX and Jupiter's upcoming stablecoin signals a shift in the Solana stablecoin market. These crypto-native alternatives challenge the dominance of USDC and USDT, providing users with decentralized options that align with the core principles of blockchain technology. As the Solana DeFi ecosystem matures, the competition between centralized and decentralized stablecoins is poised to intensify, potentially leading to a more diverse and innovative market in the years to come.

Mrgn の YBX と Jupiter の今後のステーブルコインの出現は、Solana ステーブルコイン市場の変化を示唆しています。これらの暗号ネイティブの代替手段は、USDC および USDT の優位性に挑戦し、ブロックチェーン テクノロジーの中核原則に沿った分散型オプションをユーザーに提供します。 Solana DeFi エコシステムが成熟するにつれて、集中型ステーブルコインと分散型ステーブルコイン間の競争は激化する傾向にあり、今後数年でより多様で革新的な市場につながる可能性があります。