La SEC sollicite les commentaires du public sur les fonds négociés en bourse Ethereum au comptant

La Securities and Exchange Commission (SEC) sollicite les commentaires du public sur les modifications proposées aux règles visant à coter et à négocier les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant de Grayscale, Fidelity et Bitwise. Ces propositions seront examinées en fonction de facteurs tels que la corrélation entre les marchés à terme et au comptant des ETH, la taille et la liquidité du marché au comptant des ETH, ainsi que les risques et protections potentiels. La décision de la SEC sera influencée par les commentaires du public, qui sont ouverts pendant 21 jours après la publication au registre fédéral.

Securities and Exchange Commission Invites Public Input on Spot Ethereum Exchange-Traded Funds

La Securities and Exchange Commission invite le public à donner son avis sur les fonds négociés en bourse au comptant Ethereum

The Securities and Exchange Commission (SEC) has opened a public comment period on proposed rule changes filed by Cboe BZX and NYSE Arca to list and trade shares of spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs) from Grayscale, Fidelity, and Bitwise.

La Securities and Exchange Commission (SEC) a ouvert une période de commentaires publics sur les modifications de règles proposées déposées par Cboe BZX et NYSE Arca pour coter et négocier des actions de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum de Grayscale, Fidelity et Bitwise.

These proposals seek to provide investors with a regulated and accessible way to gain exposure to the cryptocurrency market through traditional investment vehicles. The SEC's evaluation of these proposals will consider various factors, including market correlation, fund custodianship, creation and redemption mechanisms, and sponsor fees.

Ces propositions visent à fournir aux investisseurs un moyen réglementé et accessible de s’exposer au marché des cryptomonnaies par le biais de véhicules d’investissement traditionnels. L'évaluation de ces propositions par la SEC prendra en compte divers facteurs, notamment la corrélation du marché, la garde des fonds, les mécanismes de création et de rachat et les frais des sponsors.

Market Correlation and Spot Market Liquidity

Corrélation des marchés et liquidité du marché au comptant

The proposed rule changes highlight the correlation between ETH futures and ETH spot markets, which is crucial in assessing the suitability of spot Ethereum ETFs. The SEC has previously approved futures ETH ETFs, and the correlation between these markets suggests the potential for similar regulatory treatment for spot ETFs.

Les modifications de règles proposées mettent en évidence la corrélation entre les contrats à terme sur ETH et les marchés au comptant d’ETH, ce qui est crucial pour évaluer l’adéquation des ETF au comptant Ethereum. La SEC a déjà approuvé les ETF ETH à terme, et la corrélation entre ces marchés suggère la possibilité d'un traitement réglementaire similaire pour les ETF au comptant.

NYSE Arca and Grayscale have cited an analysis by Coinbase demonstrating this correlation and indicating that fraud and manipulation are unlikely in the spot ETH market. They argue that the Investment Company Act of 1940 does not provide adequate protections to justify denying spot crypto ETFs, despite the SEC's earlier stance.

NYSE Arca et Grayscale ont cité une analyse de Coinbase démontrant cette corrélation et indiquant que la fraude et la manipulation sont peu probables sur le marché au comptant des ETH. Ils soutiennent que la loi sur les sociétés d'investissement de 1940 n'offre pas de protections adéquates pour justifier le refus des ETF cryptographiques au comptant, malgré la position antérieure de la SEC.

Cboe and Fidelity, in their filings, assert that their analysis shows the relevance of the spot ETH market's size, a factor supported by analysis provided by NYSE Arca and Bitwise.

Cboe et Fidelity, dans leurs documents, affirment que leur analyse montre la pertinence de la taille du marché au comptant des ETH, un facteur étayé par l'analyse fournie par NYSE Arca et Bitwise.

Considerations for Fund Approval

Considérations relatives à l'approbation du fonds

The SEC's review of these proposals will also encompass other considerations such as fund custodianship, which plays a vital role in safeguarding investor assets. The rule changes address the responsibilities and qualifications of custodians, who are entrusted with the safekeeping and administration of fund assets.

L'examen de ces propositions par la SEC englobera également d'autres considérations telles que la garde des fonds, qui joue un rôle essentiel dans la protection des actifs des investisseurs. Les modifications apportées aux règles portent sur les responsabilités et les qualifications des dépositaires, à qui est confiée la garde et l'administration des actifs du fonds.

Creation and redemption mechanisms are another key aspect of ETF structure, ensuring orderly and efficient trading. The proposals outline the process for creating and redeeming fund shares, which allows investors to enter and exit their positions.

Les mécanismes de création et de rachat constituent un autre aspect clé de la structure des ETF, garantissant des échanges ordonnés et efficaces. Les propositions décrivent le processus de création et de rachat des parts de fonds, qui permet aux investisseurs d'entrer et de sortir de leurs positions.

Sponsor fees are a critical element in determining the cost of investing in an ETF. The proposals specify the fees that will be charged by the fund sponsors, covering management, administrative, and other expenses.

Les frais de sponsoring sont un élément essentiel pour déterminer le coût d’un investissement dans un ETF. Les propositions précisent les frais qui seront facturés par les sponsors du fonds, couvrant les dépenses de gestion, administratives et autres.

Ethereum ETF Landscape

Paysage des ETF Ethereum

The call for public comments is part of the SEC's ongoing review of spot Ethereum ETFs. The proposals from Grayscale, Fidelity, and Bitwise represent a significant development in the cryptocurrency market, with major fund managers recognizing the growing demand for regulated Ethereum-based investment products.

L'appel aux commentaires du public fait partie de l'examen en cours par la SEC des ETF spot Ethereum. Les propositions de Grayscale, Fidelity et Bitwise représentent un développement important sur le marché des crypto-monnaies, les principaux gestionnaires de fonds reconnaissant la demande croissante de produits d'investissement réglementés basés sur Ethereum.

Following the SEC's approval of 11 Bitcoin ETFs in January, which have gained substantial traction and asset inflows, there is a strong appetite for similar regulatory approvals for Ethereum-based products.

Suite à l'approbation par la SEC de 11 ETF Bitcoin en janvier, qui ont gagné du terrain et des entrées d'actifs substantielles, il existe un fort appétit pour des approbations réglementaires similaires pour les produits basés sur Ethereum.

Coinbase has recently engaged in discussions with the SEC regarding Grayscale's Ethereum ETF proposal. Grayscale intends to convert its existing Ethereum Trust into a spot ETH ETF, a move publicly supported by Coinbase.

Coinbase a récemment engagé des discussions avec la SEC concernant la proposition d'ETF Ethereum de Grayscale. Grayscale a l’intention de convertir son Ethereum Trust existant en un ETF spot ETH, une décision soutenue publiquement par Coinbase.

Market Sentiment and Analyst Outlook

Sentiment du marché et perspectives des analystes

The push for Ethereum ETFs comes amid mixed market sentiments. While the SEC's approval of spot Bitcoin ETFs was a significant milestone, analysts hold varying perspectives on the prospects for Ethereum ETFs.

La poussée en faveur des ETF Ethereum intervient dans un contexte de sentiments mitigés du marché. Bien que l'approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant ait constitué une étape importante, les analystes ont des points de vue variés sur les perspectives des ETF Ethereum.

Some speculate that the SEC may delay approval to create a temporal gap between Bitcoin and Ethereum products. However, entities like Standard Chartered remain optimistic, anticipating SEC approval by May.

Certains pensent que la SEC pourrait retarder l’approbation afin de créer un écart temporel entre les produits Bitcoin et Ethereum. Cependant, des entités comme Standard Chartered restent optimistes et s'attendent à l'approbation de la SEC d'ici mai.

The SEC's decision on these spot Ethereum ETF proposals will have a profound impact on the cryptocurrency market and the broader investment landscape. The public comment period provides an opportunity for individuals and organizations to express their views and contribute to the regulatory framework for Ethereum-based financial products.

La décision de la SEC concernant ces propositions ponctuelles d’ETF Ethereum aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies et sur le paysage plus large des investissements. La période de commentaires publics offre aux individus et aux organisations l’occasion d’exprimer leur point de vue et de contribuer au cadre réglementaire des produits financiers basés sur Ethereum.