La commissaire de la Commission américaine des Securities and Exchange (SEC), Caroline Crenshaw, a critiqué la dernière position de l'agence sur les stablescoins

Yerevan (Coinchapter.com) - Caroline Crenshaw, commissaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a critiqué la dernière position de l'agence sur les stabaces.

Caroline Crenshaw, Commissioner at the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), has launched a critical assessment of the agency’s latest stance on stablecoins. In her statement, Crenshaw said the SEC’s new approach to some USD stablecoins contains legal and factual mistakes.

Caroline Crenshaw, commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a lancé une évaluation critique de la dernière position de l'agence sur les stablecoins. Dans sa déclaration, Crenshaw a déclaré que la nouvelle approche de la SEC envers certaines étages USD contient des erreurs juridiques et factuelles.

According to legal documents released on April 4, Crenshaw took aim at the SEC’s claims that certain stablecoins may not be securities and could also be exempt from transaction reporting.

Selon les documents juridiques publiés le 4 avril, Crenshaw a visé les réclamations de la SEC selon laquelle certaines stablées peuvent ne pas être des titres et pourraient également être exemptées de la déclaration des transactions.

Crenshaw’s comments highlight a difference in opinion on how to view the risks in the stablecoin market.

Les commentaires de Crenshaw mettent en évidence une différence d'opinion sur la façon de voir les risques sur le marché des stablescoin.

Stablecoin Risks Remain Despite Full Back

Les risques de stablecoin restent malgré le dos complet

The SEC said that if a USD stablecoin issuer holds reserves equal to the token supply, it could handle unlimited redemptions. However, Crenshaw argued that this view does not take into account the full picture of stablecoin risks.

La SEC a déclaré que si un émetteur de stablecoin USD détient des réserves égales à l'alimentation en jeton, elle pourrait gérer des rachats illimités. Cependant, Crenshaw a fait valoir que ce point de vue ne prend pas en compte l'image complète des risques de stable.

“The issuer’s overall financial health and solvency cannot be judged by the value of its reserve,” stated Crenshaw. She added that the reserve levels do not show the issuer’s liabilities or other financial risks.

"La santé financière et la solvabilité globale de l'émetteur ne peuvent être jugées par la valeur de sa réserve", a déclaré Crenshaw. Elle a ajouté que les niveaux de réserve ne montrent pas le passif de l'émetteur ou d'autres risques financiers.

Crenshaw’s remarks come amid ongoing discussion about the legal status of cryptocurrencies in the U.S. and the role of the SEC in regulating the industry.

Les remarques de Crenshaw interviennent au milieu d'une discussion en cours sur le statut juridique des crypto-monnaies aux États-Unis et le rôle de la SEC dans la réglementation de l'industrie.

Earlier this year, the SEC sued major cryptocurrency exchange Coinbase (NASDAQ:) and Binance for allegedly operating as unregistered exchanges and selling unregistered securities.

Plus tôt cette année, la SEC a poursuivi le grand échange de crypto-monnaie Coinbase (NASDAQ :) et Binance pour avoir prétendument opéré comme des échanges non enregistrés et vendu des titres non enregistrés.

Stablecoin Market Structure

Structure du marché des stablescoin

Crenshaw also pushed back on the SEC’s claim that issuer actions — like keeping the token stable or ensuring redemptions — reduce risk.

Crenshaw a également repoussé la réclamation de la SEC selon laquelle les actions des émetteurs - comme garder le jeton stable ou assurer le rachat - réduisent le risque.

She stated that the agency’s view overlooks how these mechanisms actually work in practice.

Elle a déclaré que l'opinion de l'agence néglige la façon dont ces mécanismes fonctionnent réellement dans la pratique.

Crenshaw said the majority of USD stablecoins are sold through intermediaries, not directly to retail users as the SEC mentioned.

Crenshaw a déclaré que la majorité des stablescoins USD sont vendues par le biais d'intermédiaires, et non directement aux utilisateurs de détail comme la SEC l'a mentionné.

According to her analysis, over 90% of USD stablecoins in circulation are distributed in this way.

Selon son analyse, plus de 90% des stablescoins USD en circulation sont distribuées de cette manière.

“This point marks a crucial divergence between Crenshaw’s assessment and the SEC stablecoin guidance,” noted Chainwire.

"Ce point marque une divergence cruciale entre l'évaluation de Crenshaw et les directives de la SEC Stablecoin", a noté Chainwire.

Her analysis indicates that the market structure differs significantly from the impression conveyed by the SEC’s phrasing.

Son analyse indique que la structure du marché diffère considérablement de l'impression transmise par le phrasé de la SEC.

Industry Reactions Mixed

Réactions de l'industrie mélangées

Parts of the crypto industry responded to the SEC’s update. While Caroline Crenshaw expressed concerns, some industry leaders welcomed the clarification.

Certaines parties de l'industrie de la cryptographie ont répondu à la mise à jour de la SEC. Alors que Caroline Crenshaw a exprimé ses préoccupations, certains leaders de l'industrie ont salué la clarification.

Ian Ballina, founder of Token Metrics, said the guidance shifts focus to important matters. Tan Tran, CEO of Vemanti Group, said he had hoped to see this change earlier. Ian Kane of Midnight Network said it helps those following the rules.

Ian Ballina, fondateur de Token Metrics, a déclaré que les déplacements des directives se concentrent sur des questions importantes. Tan Tran, PDG de Vemanti Group, a déclaré qu'il avait espéré voir ce changement plus tôt. Ian Kane de Midnight Network a déclaré qu'il aidait ceux qui respectent les règles.

Despite positive reactions from some sectors, Crenshaw warned that the guidance does not reflect real stablecoin risks. She said the new approach may give a false sense of security to the public.

Malgré les réactions positives de certains secteurs, Crenshaw a averti que les directives ne reflètent pas de véritables risques de stable. Elle a dit que la nouvelle approche pourrait donner un faux sentiment de sécurité au public.

Crenshaw’s comments come as Tether begins working with a Big Four accounting firm to audit its reserves and confirm its USDT stablecoin is fully backed.

Les commentaires de Crenshaw viennent alors que Tether commence à travailler avec un grand cabinet comptable pour auditer ses réserves et confirmer que son stablecoin USDT est entièrement soutenu.

On March 22, Tether CEO Paolo Ardoino said this process could move faster if Donald Trump returned as U.S. President. Trump is seen as more supportive of crypto.

Le 22 mars, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que ce processus pourrait évoluer plus rapidement si Donald Trump revenait en tant que président américain. Trump est considéré comme plus favorable à la crypto.

The Tether audit raises new questions about how USD stablecoins are backed and how transparent issuers really are. Crenshaw’s comments connect to these broader concerns about stablecoin risks and the structure of the stablecoin market.

L'audit de l'attache soulève de nouvelles questions sur la façon dont les stablecoins USD sont soutenus et à quel point les émetteurs sont réellement transparents. Les commentaires de Crenshaw se connectent à ces préoccupations plus larges concernant les risques de stablecoin et la structure du marché des stablescoin.