Les rapports ont révélé que le boom des stablecoins comme l'USDT et l'USDC a renouvelé les craintes concernant les risques imminent que ces jetons apportent à l'industrie cryptographique et au système financier global

Les rapports ont révélé que le boom des stablecoins comme l'USDT et l'USDC a renouvelé les craintes concernant les risques imminents que ces jetons apportent à l'industrie cryptographique et au système financier global.

Reports revealed that the boom in stablecoins like USDT and USDC has renewed fears about the looming risks these tokens bring to the crypto industry and the overall financial system.

Les rapports ont révélé que le boom des stablecoins comme l'USDT et l'USDC a renouvelé les craintes concernant les risques imminents que ces jetons apportent à l'industrie cryptographique et au système financier global.

As reported by Bloomberg, the administration of former President Donald Trump and Congress were both pushing to cement the growing importance of stablecoins. Two bills designed to give stablecoins a bigger role in the global payments infrastructure are running through the House and Senate.

Comme l'a rapporté Bloomberg, l'administration de l'ancien président Donald Trump et du Congrès poussait tous deux à cimenter l'importance croissante des stablecoins. Deux projets de loi conçus pour donner aux stablecoins un rôle plus important dans l'infrastructure mondiale des paiements se déroulent par la Chambre et le Sénat.

The administration’s interest, which includes vocal support from Trump, helped encourage the steady flow of new money into the stablecoins sector—even as other sectors of the crypto industry struggled—bringing the total value to over $230B.

L'intérêt de l'administration, qui comprend le soutien vocal de Trump, a aidé à encourager le flux constant de la nouvelle monnaie dans le secteur des stablescoins - même en tant qu'autres secteurs de l'industrie cryptographique, il a lutté sur la valeur totale à plus de 230 milliards de dollars.

However, Senator Elizabeth Warren (D-Mass.) said that the bill lacked the basic safeguards necessary to ensure that stablecoins did not blow up the entire financial system. The senator explained that the bill allowed stablecoin issuers to invest in risky assets, including assets that were bailed out in 2008.

Cependant, la sénatrice Elizabeth Warren (D-Mass.) A déclaré que le projet de loi n'avait pas les garanties de base nécessaires pour garantir que les stablecoins n'avaient pas fait exploser l'ensemble du système financier. Le sénateur a expliqué que le projet de loi avait permis aux émetteurs de stablecoin d'investir dans des actifs risqués, y compris des actifs qui ont été renfloués en 2008.

The commentary comes as researchers at the Federal Reserve Bank of New York and the Financial Stability Oversight Council called attention to these run risks in multiple papers published last year. Additionally, various central bankers have spoken about the risks in recent speeches.

Le commentaire intervient en tant que chercheurs de la Federal Reserve Bank de New York et du Financial Stability Oversight Council a attiré l'attention sur ces risques de gestion dans plusieurs articles publiés l'année dernière. De plus, divers banquiers centraux ont parlé des risques dans les discours récents.

“If a run on a large stablecoin were to occur, liquidation of the assets backing the stablecoin could be disruptive, especially if those assets were linked to other funding markets.”

"Si une course sur une grande stablecoin devait se produire, la liquidation des actifs soutenant le stablecoin pourrait être perturbatrice, surtout si ces actifs étaient liés à d'autres marchés de financement."

Lisa D. Cook, a governor on the Federal Reserve’s board

Lisa D. Cook, gouverneur du conseil d'administration de la Réserve fédérale

Matthew Bisanz, a financial regulatory partner at Mayer Brown, doubted whether a U.S. dollar-backed stablecoin that is denominated in U.S. dollars could be vulnerable to a run because the coin can always pay the redeemer in U.S. dollars.

Matthew Bisanz, un partenaire de réglementation financière à Mayer Brown, doutait que une stablecoin soutenu par un dollar américain qui soit libellé en dollars américains puisse être vulnérable à une course car la pièce peut toujours payer le rédempteur en dollars américains.

However, Bisanz acknowledged that if those dollars were deposited at a bank and the bank needed to liquidate assets to fund withdrawals by the stablecoin holders, then there could be a run. But that would be the same type of run that could happen to any fractional reserve depository.

Cependant, Bisanz a reconnu que si ces dollars étaient déposés dans une banque et que la banque devait liquider des actifs pour financer les retraits par les détenteurs de stablescoin, il pourrait y avoir une course. Mais ce serait le même type de course qui pourrait arriver à n'importe quel dépôt de réserve fractionnaire.

“The commonality in these scenarios is that a bank would be forced to sell assets in an attempt to meet demand for dollar deposits, which could create a vicious cycle of asset price declines and bank failures.”

«Le point commun dans ces scénarios est qu'une banque serait obligée de vendre des actifs pour tenter de répondre à la demande de dépôts en dollars, ce qui pourrait créer un cercle vicieux de baisse des prix des actifs et de défaillances bancaires.»

A new report by the Institute for Law and Economic Policy also highlighted the risks posed by the bipartisan bill to quickly create a legal framework for stablecoins. The report's authors, Mehrdad Hajaj and Gary Flom, asserted that the legislation would permit stablecoin issuers to hold a portion of their reserves in short-term U.S. Treasury bills, money market funds, or high-quality, liquid municipal securities.

Un nouveau rapport de l'Institute for Law and Economic Policy a également souligné les risques posés par le projet de loi bipartite pour créer rapidement un cadre juridique pour les stablecoins. Les auteurs du rapport, Mehrdad Hajaj et Gary Flom, ont affirmé que la législation permettrait aux émetteurs de stablecoin de détenir une partie de leurs réserves dans des factures de trésorerie américaines à court terme, des fonds du marché monétaire ou des titres municipaux liquides de haute qualité.

The administration highlighted that the bill would impose strong safeguards on stablecoins to ensure financial stability. The bill's supporters, including House Financial Services Chair Maxine Waters (D-Calif.) and Senate Banking Chair Pat Toomey (R-Pa.), emphasized the importance of regulating the burgeoning industry to prevent the buildup of risks.

L'administration a souligné que le projet de loi imposerait de fortes garanties aux stablescoins pour assurer la stabilité financière. Les partisans du projet de loi, y compris la présidente des services financiers de la Chambre, Maxine Waters (D-Calif.) Et le président de la banque du Sénat, Pat Toomey (R-Pa.), Ont souligné l'importance de réglementer l'industrie naissante pour empêcher l'accumulation de risques.

During a March 11 hearing, lawmakers delved into how stablecoins could revolutionize payments without imposing an excessive regulatory burden. The inquiry arose as the Senate Banking Committee prepared to vote on a bill regulating stablecoins, focusing on the potential benefits and risks.

Lors d'une audience du 11 mars, les législateurs ont exploré comment les stablecoins pourraient révolutionner les paiements sans imposer un fardeau réglementaire excessif. L'enquête est survenue en tant que comité des banques sénatoriales se préparant à voter sur un projet de loi régulant les stablecoins, en se concentrant sur les avantages et les risques potentiels.

The Trump administration and Congress were making a push for stablecoins as part of broader efforts to modernize the U.S. financial system. The administration and its appointees had been rolling out proposals and discussing the issue throughout the year.

L'administration Trump et le Congrès faisaient un effort pour les stablecoins dans le cadre d'efforts plus larges pour moderniser le système financier américain. L'administration et ses personnes nommées avaient déployé des propositions et discuté de la question tout au long de l'année.

The administration officials and appointees also highlighted the importance of maintaining the U.S. dollar's dominant status in the global financial system, especially in light of the growing use of cryptocurrencies like bitcoin.

Les responsables de l'administration et les personnes nommées ont également souligné l'importance de maintenir le statut dominant du dollar américain dans le système financier mondial, en particulier à la lumière de l'utilisation croissante de crypto-monnaies comme Bitcoin.

"The bill provides for a U.S.-dollar-backed stablecoin to be regulated and licensed by the federal government, opening the door for a new era of innovation in digital assets and payments."

"Le projet de loi prévoit un stablecoin soutenu par un dollar américain pour être réglementé et autorisé par le gouvernement fédéral, ouvrant la porte à une nouvelle ère d'innovation dans les actifs et les paiements numériques."

The administration appointees said that legitimizing stablecoins helps firm up the U.S. dollar’s dominance as a global reserve currency. The bill would require stablecoin issuers to be licensed and back their tokens one-to-one with approved assets like cash, short-term U.S. Treasury bills, repurchase agreements and money-market funds.

Les personnes nommées par l'administration ont déclaré que la légitimation des stablecoins contribue à renforcer la domination du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. Le projet de loi obligerait les émetteurs à stable pour être autorisés et soutenir leurs jetons un à un avec des actifs approuvés comme la trésorerie, les factures de trésorerie américaine à court terme, les accords de rachat et les fonds du marché monétaire.

However, a professor emeritus at George Washington University Law School, Arthur E. Wilmarth Jr., published a policy report last month calling attention to some of the vulnerabilities that the proposed legislation did not address.

Cependant, un professeur émérite à la faculté de droit de l'Université George Washington, Arthur E. Wilmarth Jr., a publié un rapport politique le mois dernier, attirant l'attention sur certaines des vulnérabilités que la législation proposée n'a pas abordé.

According to Wilmarth, even safe, short-term U.S. Treasury bills, which would be allowed into reserves in the proposed legislation, are vulnerable to bank runs and had been frozen up during previous crises. He also noted that Circle’s USDC only managed to recover its peg in 2023 after federal regulators stepped in to cover all of Silicon Valley Bank’s uninsured depositors.

Selon Wilmarth, même des projets de loi sûres et de trésorerie américains à court terme, qui seraient autorisés à se réserver dans la législation proposée, sont vulnérables aux cycles bancaires et avaient été gelés lors des crises précédentes. Il a également noté que l'USDC de Circle n'a réussi à récupérer sa cheville en 2023 que les régulateurs fédéraux sont intervenus pour couvrir tous les déposants non assurés de la Silicon Valley Bank.

"The administration is rolling back critical consumer protections and inviting a new financial crisis with this reckless bill," said Senator Elizabeth Warren (D-Mass.). "It's

"L'administration fait reculer les protections critiques des consommateurs et invite une nouvelle crise financière avec ce projet de loi imprudent", a déclaré le sénateur Elizabeth Warren (D-Mass.). "C'est