Berichte ergaben

Berichte ergaben, dass der Boom in Stablecoins wie USDT und USDC die Befürchtungen über die drohenden Risiken, die diese Token für die Kryptoindustrie und das Gesamtfinanzsystem mit sich bringen, erneuert haben.

Reports revealed that the boom in stablecoins like USDT and USDC has renewed fears about the looming risks these tokens bring to the crypto industry and the overall financial system.

Berichte ergaben, dass der Boom in Stablecoins wie USDT und USDC die Befürchtungen über die drohenden Risiken, die diese Token für die Kryptoindustrie und das Gesamtfinanzsystem mit sich bringen, erneuert haben.

As reported by Bloomberg, the administration of former President Donald Trump and Congress were both pushing to cement the growing importance of stablecoins. Two bills designed to give stablecoins a bigger role in the global payments infrastructure are running through the House and Senate.

Wie von Bloomberg berichtet, drängten die Verwaltung des ehemaligen Präsidenten Donald Trump und des Kongresses, die wachsende Bedeutung von Stablecoins zu festigen. Zwei Rechnungen, die Stablecoins eine größere Rolle in der globalen Zahlungeninfrastruktur geben sollen, läuft durch das Haus und den Senat.

The administration’s interest, which includes vocal support from Trump, helped encourage the steady flow of new money into the stablecoins sector—even as other sectors of the crypto industry struggled—bringing the total value to over $230B.

Das Interesse der Verwaltung, zu der die stimmliche Unterstützung von Trump gehört, hat dazu beigetragen, den stetigen Fluss neuer Geld in den Sektor Stablecoins zu fördern - selbst als andere Sektoren der Kryptoindustrie zu kämpfen - und brachte den Gesamtwert auf über 230 Mrd. USD.

However, Senator Elizabeth Warren (D-Mass.) said that the bill lacked the basic safeguards necessary to ensure that stablecoins did not blow up the entire financial system. The senator explained that the bill allowed stablecoin issuers to invest in risky assets, including assets that were bailed out in 2008.

Senatorin Elizabeth Warren (D-Mass.) Sagte jedoch, dass der Gesetzesvorlage die grundlegenden Schutzmaßnahmen mangelt, die erforderlich waren, um sicherzustellen, dass Stablecoins das gesamte Finanzsystem nicht in die Luft gesprengt habe. Der Senator erklärte, dass die Gesetzesvorlage Stablecoin -Emittenten ermöglichte, in riskante Vermögenswerte zu investieren, einschließlich Vermögenswerte, die 2008 gerettet wurden.

The commentary comes as researchers at the Federal Reserve Bank of New York and the Financial Stability Oversight Council called attention to these run risks in multiple papers published last year. Additionally, various central bankers have spoken about the risks in recent speeches.

Der Kommentar kommt, als Forscher der Federal Reserve Bank of New York und der Financial Stability Oversight Council auf diese Läufen in mehreren im letzten Jahr veröffentlichten Papieren aufmerksam machten. Darüber hinaus haben verschiedene Zentralbanker in jüngsten Reden über die Risiken gesprochen.

“If a run on a large stablecoin were to occur, liquidation of the assets backing the stablecoin could be disruptive, especially if those assets were linked to other funding markets.”

"Wenn ein Lauf auf einem großen Stablecoin auftreten würde, könnte die Liquidation der Vermögenswerte, die das Stablecoin unterstützen, störend sein, insbesondere wenn diese Vermögenswerte mit anderen Finanzierungsmärkten in Verbindung gebracht würden."

Lisa D. Cook, a governor on the Federal Reserve’s board

Lisa D. Cook, ein Gouverneur im Vorstand der Federal Reserve

Matthew Bisanz, a financial regulatory partner at Mayer Brown, doubted whether a U.S. dollar-backed stablecoin that is denominated in U.S. dollars could be vulnerable to a run because the coin can always pay the redeemer in U.S. dollars.

Matthew Bisanz, ein finanzieller Regulierungspartner bei Mayer Brown, bezweifelte, ob ein US-Dollar-Rücken-Stablecoin, der in US-Dollar bezeichnet wird, anfällig für einen Lauf sein könnte, da die Münze den Erlöser in US-Dollar immer bezahlen kann.

However, Bisanz acknowledged that if those dollars were deposited at a bank and the bank needed to liquidate assets to fund withdrawals by the stablecoin holders, then there could be a run. But that would be the same type of run that could happen to any fractional reserve depository.

Bisanz räumte jedoch ein, dass, wenn diese Dollars bei einer Bank eingezahlt wurden und die Bank Vermögenswerte zur Finanzierung von Abhebungen durch die Inhaber von Stablecoin musste, dann ein Run geben könnte. Das wäre jedoch die gleiche Art von Lauf, die jedem Bruchreserve -Depotsorient passieren könnte.

“The commonality in these scenarios is that a bank would be forced to sell assets in an attempt to meet demand for dollar deposits, which could create a vicious cycle of asset price declines and bank failures.”

"Die Gemeinsamkeit in diesen Szenarien besteht darin, dass eine Bank gezwungen sein würde, Vermögenswerte zu verkaufen, um die Nachfrage nach Dollareinlagen zu befriedigen, die einen Teufelskreis von Vermögenspreisrückgängen und Bankfehlern schaffen könnten."

A new report by the Institute for Law and Economic Policy also highlighted the risks posed by the bipartisan bill to quickly create a legal framework for stablecoins. The report's authors, Mehrdad Hajaj and Gary Flom, asserted that the legislation would permit stablecoin issuers to hold a portion of their reserves in short-term U.S. Treasury bills, money market funds, or high-quality, liquid municipal securities.

In einem neuen Bericht des Instituts für Recht und Wirtschaftspolitik wurde auch die Risiken des parteiübergreifenden Gesetzes hervorgehoben, um schnell einen rechtlichen Rahmen für Stablecoins zu schaffen. Die Autoren des Berichts, Mehrdad Hajaj und Gary Flom, gaben an, dass die Gesetzgebung Stablecoin-Emittenten ermöglichen würde, einen Teil ihrer Reserven in kurzfristigen US-Finanzierungsrechnungen, Geldmarktfonds oder hochwertigen, liquiden kommunalen Wertpapieren zu halten.

The administration highlighted that the bill would impose strong safeguards on stablecoins to ensure financial stability. The bill's supporters, including House Financial Services Chair Maxine Waters (D-Calif.) and Senate Banking Chair Pat Toomey (R-Pa.), emphasized the importance of regulating the burgeoning industry to prevent the buildup of risks.

Die Verwaltung betonte, dass die Rechnung Stablecoins starke Schutzmaßnahmen auferlegen würde, um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten. Die Unterstützer des Gesetzentwurfs, darunter der Vorsitzende von House Financial Services, Maxine Waters (D-Calif.) Und der Bankenvorsitzende des Senats Pat Toomey (R-Pa.), Betonten, wie wichtig es ist, die aufkeimende Industrie zu regulieren, um den Aufbau von Risiken zu verhindern.

During a March 11 hearing, lawmakers delved into how stablecoins could revolutionize payments without imposing an excessive regulatory burden. The inquiry arose as the Senate Banking Committee prepared to vote on a bill regulating stablecoins, focusing on the potential benefits and risks.

Während einer Anhörung vom 11. März beteiligt sich die Gesetzgeber darüber, wie Stablecoins Zahlungen revolutionieren könnte, ohne eine übermäßige Aufsichtsbelastung aufzuerlegen. Die Untersuchung trat als Bankenkomitee des Senats auf, um über einen Gesetzentwurf zu stimmen, der Stablecoins reguliert und sich auf die potenziellen Vorteile und Risiken konzentrierte.

The Trump administration and Congress were making a push for stablecoins as part of broader efforts to modernize the U.S. financial system. The administration and its appointees had been rolling out proposals and discussing the issue throughout the year.

Die Trump -Administration und der Kongress haben Stablecoins im Rahmen der breiteren Bemühungen zur Modernisierung des US -Finanzsystems vorangetrieben. Die Verwaltung und ihre Ernennungen hatten das ganze Jahr über Vorschläge eingeleitet und das Thema erörtert.

The administration officials and appointees also highlighted the importance of maintaining the U.S. dollar's dominant status in the global financial system, especially in light of the growing use of cryptocurrencies like bitcoin.

Die Verwaltungsbeamten und Beauftragten betonten auch, wie wichtig es ist, den dominierenden Status des US -Dollars im globalen Finanzsystem beizubehalten, insbesondere angesichts der wachsenden Verwendung von Kryptowährungen wie Bitcoin.

"The bill provides for a U.S.-dollar-backed stablecoin to be regulated and licensed by the federal government, opening the door for a new era of innovation in digital assets and payments."

"Die Gesetzesvorlage sieht vor, dass ein von den US-Dollar unterstütztes Stablecoin von der Bundesregierung reguliert und lizenziert wird und die Tür für eine neue Ära der Innovation in digitalen Vermögenswerten und Zahlungen öffnet."

The administration appointees said that legitimizing stablecoins helps firm up the U.S. dollar’s dominance as a global reserve currency. The bill would require stablecoin issuers to be licensed and back their tokens one-to-one with approved assets like cash, short-term U.S. Treasury bills, repurchase agreements and money-market funds.

Die Verwaltungsbeauftragten sagten, dass die Legitimierung von Stablecoins dazu beitragen, die Dominanz des US -Dollars als globale Reservewährung aufzubauen. In der Gesetzesvorlage müsste Stablecoin-Emittenten lizenziert und ihre Token eins zu eins mit genehmigten Vermögenswerten wie Bargeld, kurzfristigen US-Finanzabrechnungen, Rückkaufvereinbarungen und Geldmarktfonds zurückziehen.

However, a professor emeritus at George Washington University Law School, Arthur E. Wilmarth Jr., published a policy report last month calling attention to some of the vulnerabilities that the proposed legislation did not address.

Arthur E. Wilmarth Jr., ein emeritierter Professor an der George Washington University Law School, veröffentlichte im vergangenen Monat einen politischen Bericht auf einige der Schwachstellen, mit denen die vorgeschlagenen Gesetzgebung nicht angesprochen wurde.

According to Wilmarth, even safe, short-term U.S. Treasury bills, which would be allowed into reserves in the proposed legislation, are vulnerable to bank runs and had been frozen up during previous crises. He also noted that Circle’s USDC only managed to recover its peg in 2023 after federal regulators stepped in to cover all of Silicon Valley Bank’s uninsured depositors.

Laut Wilmarth sind selbst sichere, kurzfristige US-Finanzierungsrechnungen, die in der vorgeschlagenen Gesetzgebung in Reserven zurückzuführen sind, anfällig für Bankläufe und wurden während früherer Krisen eingefroren. Er stellte auch fest, dass Circle's USDC es nur geschafft habe, seinen Peg im Jahr 2023 zurückzugewinnen, nachdem die Bundesaufsichtsbehörden eingetreten waren, um alle nicht versicherten Einleger der Silicon Valley Bank abzudecken.

"The administration is rolling back critical consumer protections and inviting a new financial crisis with this reckless bill," said Senator Elizabeth Warren (D-Mass.). "It's

"Die Verwaltung legt den kritischen Schutz der Verbraucher zurück und lädt eine neue Finanzkrise mit diesem rücksichtslosen Gesetz ein", sagte Senatorin Elizabeth Warren (D-Mass.). "Es ist