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Articles d’actualité sur les crypto-monnaies
Les réductions de taux à elles seules n'aideront pas Bitcoin à reprendre pied, déclare Arthur Hayes, fondateur de BitMex
Aug 29, 2024 at 09:28 pm
L’influence de la macroéconomie américaine sur Bitcoin a refait surface, la crypto répondant aux développements des décideurs politiques.
BitMex founder Arthur Hayes believes that rate cuts alone will not be sufficient to propel Bitcoin (BTC) above the crucial psychological level of $60,000.
Le fondateur de BitMex, Arthur Hayes, estime que les réductions de taux ne suffiront pas à elles seules à propulser Bitcoin (BTC) au-dessus du niveau psychologique crucial de 60 000 $.
Hayes challenges the assumption that lower interest rates automatically lead to higher value for riskier assets, such as Bitcoin. While Hayes acknowledges that rate cuts often negatively correlate with the value of risk-on assets, he argues that such cuts would primarily reduce the interest rate differential between currencies like the USD, GBP, EUR, and the Japanese yen, rather than significantly boosting Bitcoin’s value.
Hayes remet en question l’hypothèse selon laquelle des taux d’intérêt plus bas entraînent automatiquement une valeur plus élevée pour les actifs plus risqués, tels que Bitcoin. Même si Hayes reconnaît que les baisses de taux sont souvent négativement corrélées à la valeur des actifs à risque, il soutient que de telles réductions réduiraient principalement l'écart de taux d'intérêt entre des devises comme l'USD, la GBP, l'EUR et le yen japonais, plutôt que d'augmenter considérablement le cours du Bitcoin. valeur.
“The danger of the yen carry trade unwind will reappear and could derail the party..”
"Le danger d'un dénouement du carry trade sur le yen réapparaîtra et pourrait faire dérailler la fête..."
Carry trading occurs when traders short futures while simultaneously buying the underlying asset. They aim to profit from price differences between the spot and futures markets.
Le carry trading se produit lorsque les traders vendent des contrats à terme tout en achetant simultanément l'actif sous-jacent. Ils visent à profiter des différences de prix entre les marchés au comptant et à terme.
Hayes suggests that if the yen strengthens, it could prompt traders to unwind their dollar-yen carry trade positions. He argues that while rate cuts might temporarily stabilize markets, they could also speed up the narrowing of the interest rate differential between the dollar and yen. This would, in turn, strengthen the yen further and lead to more unwinding of carry trade positions.
Hayes suggère que si le yen se renforce, cela pourrait inciter les traders à dénouer leurs positions de carry trade dollar-yen. Il avance que si les baisses de taux pourraient temporairement stabiliser les marchés, elles pourraient également accélérer le rétrécissement de l’écart de taux d’intérêt entre le dollar et le yen. Cela renforcerait à son tour le yen et conduirait à un dénouement accru des positions de carry trade.
“We have a battle between the positive vs. the negative forces. Given that the amount of global financial assets financed in yen is in the tens of trillions of dollars, I believe the negative market reaction of a rapid yen carry trade unwind due to a quickly strengthening yen will overwhelm any benefit to be had from minor USD, GBP, or EUR rate cuts. I believe that the witches and warlocks heading the Fed, BOE, and ECB recognize that they must be willing to ease and expand their balance sheets to counter the adverse effects of a strengthening yen,” the blog post read.
« Nous avons une bataille entre les forces positives et les forces négatives. Étant donné que le montant des actifs financiers mondiaux financés en yens se chiffre en dizaines de milliards de dollars, je pense que la réaction négative du marché suite à un dénouement rapide des opérations de portage sur le yen en raison d'un raffermissement rapide du yen annulera tout avantage pouvant être tiré d'un dollar mineur. Baisse des taux en GBP ou en EUR. Je crois que les sorciers et les sorciers à la tête de la Fed, de la BoE et de la BCE reconnaissent qu’ils doivent être prêts à assouplir et à élargir leurs bilans pour contrer les effets néfastes d’un raffermissement du yen », peut-on lire sur le blog.
Hayes argues that to effectively stop the financial market’s struggles, more printed money and an expanding Fed balance sheet are needed. His comments came after Jerome Powell’s speech at the Jackson Hole symposium, where Powell hinted at a possible interest rate cut in September. The Fed Chair noted increased confidence that inflation is on a sustainable path to 2%.
Hayes soutient que pour mettre un terme aux difficultés du marché financier, il faut davantage de monnaie imprimée et un bilan en expansion de la Fed. Ses commentaires interviennent après le discours de Jerome Powell au symposium de Jackson Hole, où Powell a fait allusion à une éventuelle baisse des taux d'intérêt en septembre. Le président de la Fed a noté une confiance accrue dans le fait que l'inflation est sur une trajectoire durable pour atteindre 2 %.
As BeInCrypto reported, experts attribute Powell’s speech as the catalyst for Bitcoin’s recent rally to $65,000. CoinShares noted that his remarks spurred capital inflows into digital assets.
Comme l'a rapporté BeInCrypto, les experts attribuent le discours de Powell au catalyseur de la récente hausse du Bitcoin à 65 000 $. CoinShares a noté que ses remarques avaient stimulé les afflux de capitaux vers les actifs numériques.
The growing market capitalization of stablecoins has also been credited for Bitcoin’s surge. Matrixport highlighted an increase in stablecoin printing over the past weeks, suggesting that new money is entering the crypto market.
La capitalisation boursière croissante des pièces stables a également été attribuée à la montée en puissance du Bitcoin. Matrixport a souligné une augmentation de l’impression de pièces stables au cours des dernières semaines, suggérant que de nouveaux fonds entrent sur le marché de la cryptographie.
However, Alvin Kan, COO of Bitget Wallet, mentioned that the current economic environment still features high-interest rates. He believes a major Bitcoin breakout will only occur when the Fed starts cutting rates and market activity fully recovers.
Cependant, Alvin Kan, COO de Bitget Wallet, a mentionné que l'environnement économique actuel présente toujours des taux d'intérêt élevés. Il pense qu’une cassure majeure du Bitcoin ne se produira que lorsque la Fed commencera à réduire ses taux et que l’activité du marché se rétablira complètement.
BeInCrypto data shows Bitcoin is trading for $59,780 at press time, down 0.37% since Thursday’s session opened.
Les données de BeInCrypto montrent que Bitcoin se négocie à 59 780 $ au moment de la publication, en baisse de 0,37 % depuis l'ouverture de la session de jeudi.
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