MicroStrategy augmente 563,4 millions de dollars via un nouveau problème de stock privilégié, mais la réaction du marché est mitigée

Selon le média que vous avez lu ce matin, la demande d'investissement pour le nouveau STRK de MicroStrategy était soit beaucoup moins que de l'objectif de l'entreprise.

MicroStrategy’s recent capital raise fell short of the company’s goal, according to calculations by market participants.

La récente augmentation de capital de MicroStrategy n'a pas atteint l'objectif de l'entreprise, selon les calculs des acteurs du marché.

The Nasdaq-listed business aimed to raise $250 million with its new Series A Perpetual Strike Preferred Stock, but ended up securing $563.4 million, as per a press release.

L'entreprise cotée au NASDAQ visait à collecter 250 millions de dollars avec sa nouvelle série A Perpetual Strike Preferred Stock, mais a fini par obtenir 563,4 millions de dollars, selon un communiqué de presse.

However, the company’s press release stated that it intended to settle a public offering of 8% dividend-yielding stock with a liquidation preference of $100 per share, but ended up offering those shares at $80 apiece. This suggests that there was not enough demand from investors to sell that quantity at $85, $90, or $95 per share.

Cependant, le communiqué de presse de la société a déclaré qu'il avait l'intention de régler une offre publique d'un actions à 8% de dividendes avec une préférence de liquidation de 100 $ par action, mais a fini par offrir à ces actions à 80 $ chacune. Cela suggère qu'il n'y avait pas suffisamment de demande des investisseurs pour vendre cette quantité à 85 $, 90 $ ou 95 $ par action.

As a reminder, liquidation preference is the right to receive money back first — a “preference” before other equity owners — in the event of a “liquidity” (payout) event such as acquisition, public offering, or dividend.

Pour rappel, la préférence de liquidation est le droit de recevoir de l'argent en premier - une «préférence» devant les autres propriétaires de capitaux propres - en cas d'événement «liquidité» (paiement) tel que l'acquisition, l'offre publique ou le dividende.

The lower the price at which the shares are sold, the greater the liquidation preference that investors will enjoy. In this case, the 20% discount on the liquidation preference meant that investors were able to secure a significant advantage over common shareholders.

Plus le prix auquel les actions sont vendus sont basses, plus la préférence de liquidation dont les investisseurs apprécieront. Dans ce cas, la remise de 20% sur la préférence de liquidation signifiait que les investisseurs ont pu obtenir un avantage significatif par rapport aux actionnaires ordinaires.

This is especially relevant considering that MicroStrategy’s leverage strategy relies on these types of financial instruments to secure capital for its bitcoin purchases.

Cela est particulièrement pertinent étant donné que la stratégie de levier de MicroStrategy repose sur ces types d'instruments financiers pour sécuriser le capital pour ses achats de Bitcoin.

The company’s latest capital raise comes after a year of pivoting towards BTC, which began in August 2020. Since then, the firm has acquired 132,500 BTC at an average price of around $30,397.

La dernière augmentation des capitaux de la société intervient après un an de pivot envers la BTC, qui a commencé en août 2020. Depuis lors, l'entreprise a acquis 132 500 BTC à un prix moyen d'environ 30 397 $.