MEV s'est propagé à Bitcoin, sous des formes plus subtiles que sur Ethereum

Il existe plusieurs façons d’anticiper une transaction Bitcoin en attente. L’un d’eux en particulier pourrait conduire à des pools de mémoire privés, et donc à une centralisation de l’autorité.

MEV, or Maximal Extractable Value, has become a hot topic in the cryptocurrency world. It refers to the ability of those who verify transactions on a blockchain to choose the order in which they are processed, allowing them to extract value from the transactions themselves. While MEV has been a common occurrence on Ethereum, it has largely been absent from Bitcoin—until now.

MEV, ou Maximal Extractable Value, est devenu un sujet brûlant dans le monde des cryptomonnaies. Il fait référence à la capacité de ceux qui vérifient les transactions sur une blockchain de choisir l’ordre dans lequel elles sont traitées, leur permettant ainsi d’extraire eux-mêmes de la valeur des transactions. Bien que le MEV soit un phénomène courant sur Ethereum, il a été largement absent de Bitcoin jusqu'à présent.

In this article, we will explore the different ways in which MEV can manifest on Bitcoin, ranging from front-running NFT trades on marketplaces to the mining of empty blocks and the use of out-of-band payments. We will also touch on the potential implications of these practices, such as the slippery slope towards private mempools and the centralization of authority on the blockchain.

Dans cet article, nous explorerons les différentes manières dont MEV peut se manifester sur Bitcoin, allant des transactions NFT de premier plan sur les marchés à l'extraction de blocs vides et à l'utilisation de paiements hors bande. Nous aborderons également les implications potentielles de ces pratiques, comme la pente glissante vers les mempools privés et la centralisation de l’autorité sur la blockchain.

MEV on Ethereum: A quick refresher

MEV sur Ethereum : un rappel rapide

As a quick refresher, MEV on Ethereum is possible due to the way transactions are processed on the network. When a user submits a transaction, it is placed in a mempool, which is a collection of pending transactions waiting to be included in a block and processed by a validator. The validators, who are selected based on their stake in the network, then choose which transactions to include in each block.

Pour rappel, MEV sur Ethereum est possible en raison de la manière dont les transactions sont traitées sur le réseau. Lorsqu'un utilisateur soumet une transaction, celle-ci est placée dans un pool de mémoire, qui est un ensemble de transactions en attente en attente d'être incluses dans un bloc et traitées par un validateur. Les validateurs, sélectionnés en fonction de leur participation dans le réseau, choisissent ensuite les transactions à inclure dans chaque bloc.

Since the validators are able to see all of the transactions in the mempool, they can front-run them by submitting their own transactions first. This allows them to extract value from the original transactions, such as by purchasing an NFT at a lower price before the intended buyer's transaction is processed.

Étant donné que les validateurs sont capables de voir toutes les transactions dans le pool de mémoire, ils peuvent les anticiper en soumettant d'abord leurs propres transactions. Cela leur permet d'extraire de la valeur des transactions initiales, par exemple en achetant un NFT à un prix inférieur avant que la transaction de l'acheteur prévu ne soit traitée.

While front-running is one of the most common types of MEV on Ethereum, there are a number of other ways in which validators can extract value from transactions. These include sandwich trades, where a validator places two transactions around the original transaction to extract value from both sides, and transaction reordering, where a validator changes the order of transactions in a block to benefit themselves.

Bien que le front-running soit l’un des types de MEV les plus courants sur Ethereum, il existe un certain nombre d’autres moyens par lesquels les validateurs peuvent extraire de la valeur des transactions. Il s'agit notamment des transactions sandwich, dans lesquelles un validateur place deux transactions autour de la transaction d'origine pour extraire de la valeur des deux côtés, et de la réorganisation des transactions, dans laquelle un validateur modifie l'ordre des transactions dans un bloc pour son propre bénéfice.

MEV on Bitcoin: More subtle, but still present

MEV sur Bitcoin : Plus subtil, mais toujours présent

In contrast to Ethereum, where MEV is a highly visible and well-defined phenomenon, MEV on Bitcoin is more subtle and can manifest in a variety of ways. Some of the most common include:

Contrairement à Ethereum, où le MEV est un phénomène très visible et bien défini, le MEV sur Bitcoin est plus subtil et peut se manifester de diverses manières. Parmi les plus courants, citons :

Front-running NFT trades on marketplaces: One way in which MEV can occur on Bitcoin is through the front-running of NFT trades on marketplaces such as Magic Eden. When a seller lists an NFT for sale on these marketplaces, they create a Partially Signed Bitcoin Transaction (PSBT). The buyer then completes the transaction by adding their signature and paying the fee.

Transactions NFT de premier plan sur les marchés : L'une des façons dont le MEV peut se produire sur Bitcoin consiste à diriger les transactions NFT sur des marchés tels que Magic Eden. Lorsqu'un vendeur met en vente un NFT sur ces marchés, il crée une transaction Bitcoin partiellement signée (PSBT). L'acheteur finalise ensuite la transaction en ajoutant sa signature et en payant les frais.

However, if an NFT trader sees the transaction in the mempool, they can snipe it by broadcasting their own transaction that replaces the original buyer's payment and address with their own. To do so, they broadcast a Replace-By-Fee (RBF) transaction with a higher fee to ensure that their transaction is confirmed before the original one.

Cependant, si un commerçant NFT voit la transaction dans le pool de mémoire, il peut la supprimer en diffusant sa propre transaction qui remplace le paiement et l'adresse de l'acheteur d'origine par les leurs. Pour ce faire, ils diffusent une transaction Replace-By-Fee (RBF) avec des frais plus élevés pour s'assurer que leur transaction est confirmée avant celle d'origine.

This allows them to purchase the NFT at the price set by the seller, while the original buyer is left out in the cold.

Cela leur permet d’acheter le NFT au prix fixé par le vendeur, tandis que l’acheteur d’origine est laissé de côté.

Mining of empty blocks: Another way in which MEV can manifest on Bitcoin is through the mining of empty blocks. Periodically, a bitcoin block is mined with nothing in it. The block is useless to anyone save the miner who won the block, as no transactions which are waiting to be confirmed are verified except for the coinbase (small "c," not the company) transaction which rewards the miner with the block reward.

Extraction de blocs vides : Une autre façon dont MEV peut se manifester sur Bitcoin consiste à extraire des blocs vides. Périodiquement, un bloc Bitcoin est extrait sans rien dedans. Le bloc est inutile pour quiconque, à l'exception du mineur qui a remporté le bloc, car aucune transaction en attente de confirmation n'est vérifiée, à l'exception de la transaction coinbase (petit « c », pas l'entreprise) qui récompense le mineur avec la récompense du bloc.

There’s a technical reason this happens, and really it’s an accident that empty blocks even occur, but it’s hard to argue that this is a) not MEV and b) good for Bitcoin (although it is also hard to argue that it’s bad).

Il y a une raison technique à cela, et c'est en réalité un accident si des blocs vides se produisent, mais il est difficile d'affirmer que ce n'est a) pas MEV et b) bon pour Bitcoin (bien qu'il soit également difficile d'affirmer que c'est mauvais).

Cartel behavior among miners: As we all know, Bitcoin is mined by powerful computers that solve complex mathematical puzzles. The miner who solves the puzzle first gets to add the next batch of transactions to the blockchain and collect the associated fees.

Comportement de cartel parmi les mineurs : Comme nous le savons tous, Bitcoin est extrait par des ordinateurs puissants qui résolvent des énigmes mathématiques complexes. Le mineur qui résout le puzzle en premier peut ajouter le prochain lot de transactions à la blockchain et percevoir les frais associés.

In the early days of Bitcoin, individual miners competed fiercely for this prize. However, as the network has grown more competitive and the puzzles have become harder to solve, many miners have joined forces and created mining pools. These pools combine the computational power of all their members and then split the rewards among them, regardless of who actually solved the puzzle.

Au début du Bitcoin, les mineurs individuels se disputaient farouchement ce prix. Cependant, à mesure que le réseau est devenu plus compétitif et que les énigmes sont devenues plus difficiles à résoudre, de nombreux mineurs ont uni leurs forces et créé des pools miniers. Ces pools combinent la puissance de calcul de tous leurs membres, puis répartissent les récompenses entre eux, quel que soit celui qui a réellement résolu le puzzle.

While mining pools can help to stabilize the income of individual miners and make the process of mining more efficient, they can also introduce new opportunities for MEV. For example, if a mining pool were to gain control of a majority of the network hashrate, it could use this power to extract value from transactions by prioritizing certain transactions over others.

Si les pools miniers peuvent contribuer à stabiliser les revenus des mineurs individuels et à rendre le processus d’exploitation minière plus efficace, ils peuvent également introduire de nouvelles opportunités pour MEV. Par exemple, si un pool minier devait prendre le contrôle de la majorité du hashrate du réseau, il pourrait utiliser ce pouvoir pour extraire de la valeur des transactions en donnant la priorité à certaines transactions par rapport à d'autres.

Out-of-band payments to miners: Finally, another way in which MEV can occur on Bitcoin is through out-of-band payments to miners. This practice involves paying miners (either off-chain, or in a separate and seemingly unrelated bitcoin transfer) to accept transactions which are considered non-standard.

Paiements hors bande aux mineurs : Enfin, une autre façon dont le MEV peut se produire sur Bitcoin consiste à effectuer des paiements hors bande aux mineurs. Cette pratique consiste à payer les mineurs (soit hors chaîne, soit dans le cadre d'un transfert Bitcoin distinct et apparemment sans rapport) pour qu'ils acceptent des transactions considérées comme non standard.