Le mantra et les marchands associés auraient manipulé les mesures de liquidité pour le jeton OM

Le mantra et les marchands associés auraient manipulé des mesures de liquidité pour le jeton OM en exploitant les vulnérabilités des systèmes d'auto-évaluation des agrégateurs de données

A recent discussion on the latest edition of “The Chopping Block” podcast has sparked controversy over alleged market manipulation tactics used by Mantra and associated market makers to inflate liquidity metrics for the OM token.

Une discussion récente sur la dernière édition du podcast «The Hopping Block» a suscité la controverse sur les prétendus tactiques de manipulation du marché utilisées par le mantra et les fabricants de marchés associés pour gonfler les mesures de liquidité pour le jeton OM.

Exploiting vulnerabilities in data aggregators’ self-reporting systems, the team reportedly misrepresented circulating supply and trading volume to create the appearance of broader market activity than actually existed.

Exploitant les vulnérabilités dans les systèmes d'autodéclamation des agrégateurs de données, l'équipe aurait déformé l'offre en circulation et le volume de trading pour créer l'apparition d'une activité de marché plus large que celle qui existait réellement.

Podcast participants explained that Mantra personnel worked closely with market makers to simulate trading volume. This involved cycling tokens among controlled addresses and exchanges to inflate volume figures without significant organic participation.

Les participants au podcast ont expliqué que le personnel du mantra travaillait en étroite collaboration avec les fabricants de marché pour simuler le volume commercial. Cela impliquait des jetons de cyclisme parmi les adresses et les échanges contrôlés pour gonfler les chiffres du volume sans participation organique significative.

As a result, OM rose to the top 25 assets by market capitalization despite less than 1% of the token supply being genuinely liquid, according to on-chain observers.

En conséquence, Om a atteint les 25 principaux actifs par capitalisation boursière malgré moins de 1% de l'approvisionnement en jeton étant vraiment liquide, selon les observateurs de chaîne.

The tactic relied on gaps in CoinGecko and CoinMarketCap’s validation processes. Both platforms primarily depend on self-reported data from project teams, cross-referenced with listings on major exchanges and surface-level blockchain analytics.

La tactique s'est appuyée sur les lacunes dans les processus de validation de Coingecko et CoinmarketCap. Les deux plates-formes dépendent principalement des données autodéclarées des équipes de projet, croisées avec des listes sur les échanges majeurs et l'analyse de la blockchain au niveau de la surface.

However, motivated actors can circumvent these checks by allocating tokens to market makers and orchestrating on-exchange activity that superficially mirrors organic trading, even when retail participation is absent.

Cependant, les acteurs motivés peuvent contourner ces vérifications en allouant les jetons aux fabricants de marché et en orchestrant l'activité à l'échange qui reflète superficiellement le commerce organique, même lorsque la participation au détail est absente.

This fabricated liquidity collapsed when a large OM holder attempted to liquidate, triggering a 90% price decline within 90 minutes. As participants in the podcast noted, the incident erased billions in market capitalization and exposed the fragility of the asset’s actual trading depth.

Cette liquidité fabriquée s'est effondrée lorsqu'un grand support OM a tenté de liquider, déclenchant une baisse de prix de 90% en 90 minutes. Comme les participants au podcast l'ont noté, l'incident a effacé des milliards de capitalisation boursière et a révélé la fragilité de la profondeur de négociation réelle de l'actif.

Potential solutions

Solutions potentielles

Industry figures proposed several solutions to address the loopholes that enabled the OM incident.

Les chiffres de l'industrie ont proposé plusieurs solutions pour aborder les lacunes qui ont permis à l'incident de l'M.

One suggestion was to require the disclosure of all market-making agreements as a condition for listing tokens on major exchanges, such as Binance and Coinbase.

Une suggestion consistait à exiger la divulgation de tous les accords de fabrication de marché comme condition pour inscrire les jetons sur les échanges majeurs, tels que la binance et la base de la base.

Transparent disclosure would reveal if the support for the trading volume is a genuine distribution or primarily orchestrated through incentivized liquidity arrangements.

La divulgation transparente révélerait si le support du volume de trading est une véritable distribution ou principalement orchestré par des dispositions de liquidité incitatives.

This concept mirrors practices in traditional finance, where securities filings disclose market-making contracts for public equities. In crypto markets, such disclosures would need to include rebate structures, loan terms, inventory risk responsibilities, and any volume guarantees provided by market makers.

Ce concept reflète des pratiques en finance traditionnelle, où les dépôts en valeurs mobilières divulguent des contrats de marché pour les actions publiques. Sur les marchés cryptographiques, de telles divulgations devraient inclure des structures de remboursement, des conditions de prêt, des responsabilités de risque d'inventaire et toutes les garanties de volume fournies par les décideurs.

Another solution discussed was enhanced verification of token distribution claims. Exchanges and data aggregators could implement stricter on-chain validation standards, including wallet audits and assessments of wallet ownership concentration, to ensure that reported circulating supplies are independently verifiable.

Une autre solution discutée a été une vérification améliorée des allégations de distribution de jetons. Les échanges et les agrégateurs de données pourraient mettre en œuvre des normes de validation sur la chaîne plus strictes, y compris les audits de portefeuille et les évaluations de la concentration de propriété du portefeuille, pour s'assurer que les fournitures circulantes signalées sont indépendamment vérifiables.

Challenges

Défis

However, participants acknowledged potential challenges. Market makers may resist disclosures to protect proprietary arrangements, and exchanges could face higher operational costs.

Cependant, les participants ont reconnu les défis potentiels. Les marchands peuvent résister aux divulgations pour protéger les arrangements propriétaires, et les échanges pourraient faire face à des coûts opérationnels plus élevés.

Additionally, there is also a risk that enforcement without regulatory backing could lead to uneven adoption across platforms, creating opportunities for bad actors to exploit arbitrage.

De plus, il existe également un risque que l'application sans soutien réglementaire puisse entraîner une adoption inégale sur toutes les plateformes, créant des opportunités pour les mauvais acteurs d'exploiter l'arbitrage.

Despite these hurdles, the consensus on the podcast was that coordinated action by major exchanges could substantially mitigate the issue.

Malgré ces obstacles, le consensus sur le podcast était que l'action coordonnée par les échanges majeurs pouvait substantielle le problème.

If leading venues mandated transparency for new listings, projects seeking legitimate liquidity access would have strong incentives to comply, potentially driving out practices that undermine user trust and market stability.

Si les lieux de premier plan ont obligé la transparence pour de nouvelles annonces, les projets à la recherche d'accès à la liquidité légitime auraient de fortes incitations à se conformer, élaborant potentiellement des pratiques qui sapent la confiance des utilisateurs et la stabilité du marché.

The collapse of OM and the allegations surrounding its liquidity practices have renewed scrutiny on data reporting standards across the crypto industry.

L'effondrement de l'OM et les allégations entourant ses pratiques de liquidité ont renouvelé un examen minutieux sur les normes de rapport de données dans l'industrie de la cryptographie.