Jump Trading traîne la succession FTX devant les tribunaux pour un prêt de jetons de sérum de 264 millions de dollars

La filiale Tai Mo Shan de Jump Trading réclame près de 264 millions de dollars de dommages et intérêts pour un échec de livraison de jetons SRM, soit plus que la capitalisation boursière actuelle du protocole.

Bankrupt crypto exchange FTX's estate is disputing a claim from Jump Trading's Tai Mo Shan over an undelivered loan of 800 million Serum (SRM) tokens, arguing that the loan never commenced.

La succession de l'échange cryptographique en faillite FTX conteste une réclamation de Tai Mo Shan de Jump Trading concernant un prêt non délivré de 800 millions de jetons Serum (SRM), arguant que le prêt n'a jamais commencé.

Tai Mo Shan, a subsidiary of Jump Trading, filed a proof of claim in the FTX bankruptcy case, seeking damages of over $264 million for the undelivered SRM tokens. The bankruptcy estate, however, has filed an objection to the claim, arguing that Alameda, the quantitative trading firm owned by FTX founder Sam Bankman-Fried, never delivered the tokens as specified in the loan agreement.

Tai Mo Shan, une filiale de Jump Trading, a déposé une preuve de réclamation dans le dossier de faillite de FTX, demandant des dommages-intérêts de plus de 264 millions de dollars pour les jetons SRM non livrés. La masse de la faillite a toutefois déposé une objection à la réclamation, arguant qu'Alameda, la société de commerce quantitatif détenue par le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, n'a jamais livré les jetons comme spécifié dans l'accord de prêt.

"It is undisputed that Alameda failed to deliver the cryptocurrency contemplated by the Loan Confirmation to the Master Loan Agreement. The loan therefore did not commence," lawyers for the FTX-Alameda estate wrote in their objection. "The Master Loan Agreement gives Tai Mo Shan one remedy when a loan does not commence: voiding the applicable Loan Confirmation."

"Il est incontestable qu'Alameda n'a pas réussi à livrer la cryptomonnaie envisagée dans la confirmation de prêt dans le cadre du contrat-cadre de prêt. Le prêt n'a donc pas commencé", ont écrit les avocats de la succession FTX-Alameda dans leur objection. "Le contrat-cadre de prêt donne à Tai Mo Shan un recours lorsqu'un prêt ne démarre pas : annuler la confirmation de prêt applicable."

The estate is also disputing the valuation amount presented by Jump, arguing that Tai Mo Shan's damages calculation is "wholly unsupportable" and based on a flawed "options model." The estate did not provide an explanation or documentation to support this claim.

La succession conteste également le montant de l'évaluation présenté par Jump, arguant que le calcul des dommages et intérêts de Tai Mo Shan est "totalement insupportable" et basé sur un "modèle d'options" défectueux. La succession n’a fourni aucune explication ni aucun document pour étayer cette affirmation.

"Tai Mo Shan's damages calculation is wholly unsupportable and appears to be based on a deeply flawed 'options model,'" the lawyers wrote. "The Master Loan Agreement and Loan Confirmation provide that Tai Mo Shan was to receive 800 million SRM Tokens for no fee and no interest. This is highly unusual, to say the least."

"Le calcul des dommages et intérêts de Tai Mo Shan est totalement insupportable et semble être basé sur un 'modèle d'options' profondément erroné", ont écrit les avocats. "L'accord-cadre de prêt et la confirmation de prêt prévoient que Tai Mo Shan devait recevoir 800 millions de jetons SRM sans frais ni intérêt. C'est pour le moins très inhabituel."

The lawyers also allege that Tai Mo Shan might have engaged in fraudulent transfers.

Les avocats affirment également que Tai Mo Shan pourrait s'être livré à des transferts frauduleux.

"For the reasons stated here and more following discovery, Tai Mo Shan may be liable to the Debtors for fraudulent transfers," the court filings read. "The debtors submit that Tai Mo Shan may have been the recipient of certain constructively fraudulent transfers...including the purported loan at issue here."

"Pour les raisons indiquées ici et d'autres après la découverte, Tai Mo Shan peut être responsable envers les débiteurs de transferts frauduleux", indiquent les documents judiciaires. "Les débiteurs soutiennent que Tai Mo Shan pourrait avoir été le bénéficiaire de certains transferts frauduleux... y compris le prétendu prêt en cause ici."

The estate is requesting that the court void the loan agreement, dismiss Tai Mo Shan's proof of claim, and deem the subsidiary to be an unsecured creditor of the FTX estate.

La succession demande au tribunal d'annuler le contrat de prêt, de rejeter la preuve de réclamation de Tai Mo Shan et de considérer la filiale comme un créancier chirographaire de la succession de FTX.

In its initial bankruptcy filing, FTX listed Jump among its top 50 creditors, with a claim of over $250 million. The creditor list also showed that Alameda had an outstanding loan of $499 million to Jump at the time of FTX's bankruptcy.

Lors de son premier dépôt de bilan, FTX a inscrit Jump parmi ses 50 principaux créanciers, avec une créance de plus de 250 millions de dollars. La liste des créanciers a également montré qu'Alameda disposait d'un prêt impayé de 499 millions de dollars à Jump au moment de la faillite de FTX.

SRM was the native token of the decentralized exchange (DEX) Serum. Jump Trading announced in the fall of 2020 that it had made a significant investment in Serum and would provide market making services. The DEX collapsed after FTX went bankrupt in November 2022, and at the time, insiders told CoinDesk that the exchange was decentralized in name only as orders came from FTX.

SRM était le jeton natif du sérum d’échange décentralisé (DEX). Jump Trading a annoncé à l'automne 2020 qu'il avait réalisé un investissement important dans Serum et qu'il fournirait des services de tenue de marché. Le DEX s’est effondré après la faillite de FTX en novembre 2022, et à l’époque, des initiés ont déclaré à CoinDesk que l’échange n’était décentralisé que de nom car les commandes provenaient de FTX.

Market data shows that the 800 million SRM tokens would account for approximately 80% of the roughly 1 billion SRM in existence and more than the 372.7 million current circulating supply. The token was scheduled to have a max supply of over 10.1 billion tokens, but this was cut short due to its demise in 2022.

Les données du marché montrent que les 800 millions de jetons SRM représenteraient environ 80 % du milliard de SRM environ existant et plus que les 372,7 millions de jetons actuellement en circulation. Le jeton devait avoir une offre maximale de plus de 10,1 milliards de jetons, mais cela a été interrompu en raison de sa disparition en 2022.

In court documents, Jump Trading argued that the FTX-Alameda estate owes it more than $264 million in damages based on an options model. The options model uses the market price of SRM on the bankruptcy filing date, the repayment option price, SRM's implied volatility, and the interest rate on the loan, among other factors, to calculate the damages owed to Tai Mo Shan.

Dans des documents judiciaires, Jump Trading a fait valoir que la succession FTX-Alameda lui devait plus de 264 millions de dollars de dommages et intérêts sur la base d'un modèle d'options. Le modèle d'options utilise le prix du marché du SRM à la date de dépôt de la faillite, le prix de l'option de remboursement, la volatilité implicite du SRM et le taux d'intérêt du prêt, entre autres facteurs, pour calculer les dommages dus à Tai Mo Shan.

The estate challenged this valuation, arguing that it is "wholly unsupportable" and based on a flawed "options model" without providing an explanation or documentation to support this claim.

La succession a contesté cette évaluation, arguant qu'elle est « totalement insupportable » et basée sur un « modèle d'options » défectueux, sans fournir d'explication ou de documentation pour étayer cette affirmation.

"Tai Mo Shan's damages calculation is wholly unsupportable and appears to be based on a deeply flawed 'options model,'" the lawyers wrote. "The Master Loan Agreement and Loan Confirmation provide that Tai Mo Shan was to receive 800 million SRM Tokens for no fee and no interest. This is highly unusual, to say the least."

"Le calcul des dommages et intérêts de Tai Mo Shan est totalement insupportable et semble être basé sur un 'modèle d'options' profondément erroné", ont écrit les avocats. "L'accord-cadre de prêt et la confirmation de prêt prévoient que Tai Mo Shan devait recevoir 800 millions de jetons SRM sans frais ni intérêt. C'est pour le moins très inhabituel."

The lawyers also allege that Tai Mo Shan might have engaged in fraudulent transfers.

Les avocats affirment également que Tai Mo Shan pourrait s'être livré à des transferts frauduleux.

"For the reasons stated here and more following discovery, Tai Mo Shan may be liable to the Debtors for fraudulent transfers," the court filings read. "The debtors submit that Tai Mo Shan may have been the recipient of certain constructively fraudulent transfers...including the purported loan at issue here."

"Pour les raisons indiquées ici et d'autres après la découverte, Tai Mo Shan peut être responsable envers les débiteurs de transferts frauduleux", indiquent les documents judiciaires. "Les débiteurs soutiennent que Tai Mo Shan pourrait avoir été le bénéficiaire de certains transferts frauduleux... y compris le prétendu prêt en cause ici."

The lawyers also argue that the Master Loan Agreement and Loan Confirmation provide that Tai Mo Shan would receive 800 million SRM tokens for no fee and no interest, which is questionable.

Les avocats soutiennent également que l'accord-cadre de prêt et la confirmation de prêt prévoient que Tai Mo Shan recevrait 800 millions de jetons SRM sans frais ni intérêts, ce qui est discutable.

"There are no contract provisions specifying any amount of collateral or consideration given by Tai Mo Shan in return for the alleged loan," they write.

"Il n'existe aucune disposition contractuelle précisant le montant de la garantie ou la contrepartie donnée par Tai Mo Shan en échange du prétendu prêt", écrivent-ils.

Edited by Zack Seward

Edité par Zack Seward

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