L'adoption institutionnelle du bitcoin en Europe a été lente, avec des complexités réglementaires et des politiques d'investissement conservatrices agissant comme des obstacles majeurs

Alors que les États-Unis ont fait des progrès, y compris le décret exécutif du président Trump établissant une réserve fédérale de Bitcoin, les entreprises européennes sont restées en grande partie silencieuses à ce sujet.

The pace of institutional Bitcoin adoption in Europe has been slower compared to the U.S., attributable to several factors.

Le rythme de l'adoption institutionnelle du bitcoin en Europe a été plus lent par rapport aux États-Unis, attribuable à plusieurs facteurs.

According to Elisenda Fabrega, general counsel at Brickken, a European RWA tokenization platform, Europe's hesitation to adopt Bitcoin stems from unclear regulations, institutional signaling, and market maturity.

Selon Elisenda Fabrega, avocat général de Brickken, une plate-forme européenne de tokenisation RWA, l'hésitation de l'Europe à adopter le bitcoin provient de réglementations peu claires, de signalisation institutionnelle et de la maturité du marché.

"We’re still in the early stages of crypto adoption, and European companies haven't yet taken a clear stance on Bitcoin as a reserve asset, which is something that would really accelerate the pace of adoption," Fabrega explained.

"Nous sommes encore aux premiers stades de l'adoption de la crypto, et les entreprises européennes n'ont pas encore pris une position claire sur le bitcoin en tant qu'actif de réserve, ce qui accélérerait vraiment le rythme de l'adoption", a expliqué Fabrega.

While the U.S. has seen more rapid integration, with President Trump's executive order establishing a federal Bitcoin reserve and companies like BlackRock making headlines with their Bitcoin investments, European companies have largely stayed quiet on the matter.

Alors que les États-Unis ont connu une intégration plus rapide, le décret exécutif du président Trump établissant une réserve fédérale de Bitcoin et des entreprises comme Blackrock faisant les gros titres avec leurs investissements Bitcoin, les entreprises européennes sont restées en grande partie silencieuses sur la question.

Some notable exceptions include BNP Paribas, which reported a $10 billion Bitcoin investment, 21Shares AG and VanEck Europe launching Bitcoin ETFs, and Bitpanda's survey findings that 40% of European investors are interested in crypto despite financial institutions' estimations of only 10%, showcasing a potential demand gap of 30%.

Certaines exceptions notables incluent BNP Paribas, qui a signalé un investissement Bitcoin de 10 milliards de dollars, 21Shares AG et Vaneck Europe lançant les ETF Bitcoin, et les résultats de l'enquête de Bitpanda selon lesquels 40% des investisseurs européens sont intéressés par la crypto malgré les estimations des institutions financières de seulement 10%, ce qui a affiché un écart de demande potentiel de 30%.

Moreover, Europe's fragmented regulatory framework poses another key issue. As analysts at Bitfinex highlighted, the European institutional landscape is divided, with several countries like France, Germany, and Italy having varying regulations and a preference for conservative investment mandates. This contrasts with the U.S., where the rollout of Bitcoin ETFs was supported by strong retail demand and a clear regulatory environment.

De plus, le cadre réglementaire fragmenté en Europe pose un autre problème clé. Comme les analystes de BitFinex l'ont souligné, le paysage institutionnel européen est divisé, avec plusieurs pays comme la France, l'Allemagne et l'Italie ayant des réglementations variables et une préférence pour les mandats d'investissement conservateurs. Cela contraste avec les États-Unis, où le déploiement des ETF Bitcoin a été soutenu par une forte demande de vente au détail et un environnement réglementaire clair.

"We’ve seen a strong interest from U.S. retail investors in particular, which is interesting because usually in Europe, we’re more used to seeing strong interest in new financial instruments," added Iliya Kalchev, an analyst at Nexo, in an interview with BitRiver.

"Nous avons vu un fort intérêt de la part des investisseurs de détail américains en particulier, ce qui est intéressant car généralement en Europe, nous sommes plus habitués à voir un fort intérêt pour les nouveaux instruments financiers", a ajouté Iliya Kalchev, analyste chez Nexo, dans une interview avec Bitriver.

However, BlackRock's recent launch of a Bitcoin exchange-traded product (ETP) in Europe on March 25 could signal a change, potentially increasing institutional confidence in the asset.

Cependant, le récent lancement de BlackRock d'un produit négocié en bitcoin (ETP) en Europe le 25 mars pourrait signaler un changement, augmentant potentiellement la confiance institutionnelle dans l'actif.

Despite the growing interest in Bitcoin globally, regulatory uncertainty in Europe remains a major obstacle. A recent survey by Bitpanda suggested that European financial institutions might be underestimating the demand for crypto by as much as 30%.

Malgré l'intérêt croissant pour le Bitcoin à l'échelle mondiale, l'incertitude réglementaire en Europe reste un obstacle majeur. Une récente enquête de Bitpanda a suggéré que les institutions financières européennes pourraient sous-estimer la demande de crypto de 30%.

As of writing, Bitcoin is priced at $82,079.66. While the U.S. has seen faster integration, with President Trump's executive order establishing a federal Bitcoin reserve and companies like Block (formerly Square) making headlines with their BTC investments, European companies have largely stayed mum on the matter.

Au cours de la rédaction, Bitcoin est au prix de 82 079,66 $. Alors que les États-Unis ont connu une intégration plus rapide, le décret exécutif du président Trump établissant une réserve fédérale de Bitcoin et des entreprises comme Block (anciennement Square) faisant la une des journaux avec leurs investissements en BTC, les entreprises européennes sont restées en grande partie maman en la matière.

According to Fabrega, this silence from European companies is a key factor in the slow pace of institutional adoption.

Selon Fabrega, ce silence des entreprises européennes est un facteur clé dans la lenteur de l'adoption institutionnelle.

"We’re still in the early stages of crypto adoption, and European companies haven't yet taken a clear stance on Bitcoin as a reserve asset, which is something that would really accelerate the pace of adoption," she added.

"Nous sommes encore aux premiers stades de l'adoption de la crypto, et les entreprises européennes n'ont pas encore pris une position claire sur le bitcoin en tant qu'actif de réserve, ce qui accélérerait vraiment le rythme de l'adoption", a-t-elle ajouté.

According to Bitfinex analysts, European institutions are largely keeping their distance from Bitcoin, driven by several factors. They explained that several countries in the eurozone, including France, Germany, and Italy, have varying regulations and a preference for conservative investment mandates.

Selon les analystes de BitFinex, les institutions européennes gardent en grande partie leur distance du Bitcoin, tirée par plusieurs facteurs. Ils ont expliqué que plusieurs pays de la zone euro, dont la France, l'Allemagne et l'Italie, ont des réglementations variables et une préférence pour les mandats d'investissement conservateurs.

"The promise of high returns and the potential for capital preservation have failed to sway the majority of pension funds and asset managers to adjust their portfolios to include Bitcoin in any meaningful way," the analysts stated.

"La promesse de rendements élevés et le potentiel de préservation des capitaux n'ont pas influencé la majorité des fonds de pension et des gestionnaires d'actifs pour ajuster leurs portefeuilles pour inclure le bitcoin de manière significative", ont déclaré les analystes.

Furthermore, they noted that the bulk of U.S. institutional investors, like hedge funds and asset managers, are engaging in the bitcoin futures market on a net basis, while European institutions are largely absent from this arena as well.

En outre, ils ont noté que la majeure partie des investisseurs institutionnels américains, comme les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs, s'engagent sur le marché à terme Bitcoin sur une base nette, tandis que les institutions européennes sont également largement absentes de ce domaine.

In contrast, the rollout of Bitcoin ETFs in the U.S. was supported by strong retail demand and a clear regulatory environment, which ultimately led to the approval of the ProShares Bitcoin Strategy ETF in October 2021.

En revanche, le déploiement des ETF Bitcoin aux États-Unis a été soutenu par une forte demande de vente au détail et un environnement réglementaire clair, ce qui a finalement conduit à l'approbation du Proshares Bitcoin Strategy ETF en octobre 2021.

"We’ve seen a strong interest from U.S. retail investors in particular, which is interesting because usually in Europe, we’re more used to seeing strong interest in new financial instruments," Kalchev concluded.

"Nous avons vu un fort intérêt de la part des investisseurs de détail américains en particulier, ce qui est intéressant car généralement en Europe, nous sommes plus habitués à voir un fort intérêt pour les nouveaux instruments financiers", a conclu Kalchev.