Comment «l'initié» a-t-il fait perdre 4 millions de dollars à Hyperliquide à perdre 4 millions de dollars?

Dans l'après-midi du 12 mars, "Brother Insider" est entré dans l'hyperliquide. Il a déposé 5,22 millions de dollars, puis a utilisé 50 fois l'effet de levier pour aller long et BTC à 1 884,4 $ (prix de compensation 1 838,2 $) et 82 003,9 $ (prix de compensation 61 182 $) respectivement. Au cours des deux jours précédents, il avait réalisé un bénéfice net de 2,2 millions de dollars US avec deux opérations à long terme à terme avec un taux de victoire allant jusqu'à 100%.

Immédiatement après, "Brother Insider" a été complètement licencié. Il a augmenté sa longue position en ETH à 72924,87, d'une valeur d'environ 138 millions de dollars, atteignant le record le plus élevé de pièces d'ouverture personnelles. Après une certaine opération, le bénéfice flottant a atteint 993 000 $ US, tandis que le prix de liquidation n'était que de 29 $ US du prix du marché. À l'heure actuelle, il a converti toutes les positions de la BTC en longs ETH et a pondé 10 millions de dollars en hyperliquide en marge, passant de longues commandes de 5 508,08 ETH au prix de 1 921 $.

À ce moment, "Brother Insider" a transféré un total de 15,23 millions de marge USDC. Ses longues positions dans l'ETH ont augmenté à 140 000, d'une valeur de 270 millions de dollars américains, représentant 24,65% de la position totale du contrat Hyperliquide ETH (1,1 milliard de dollars américains), avec un bénéfice flottant pouvant aller jusqu'à 3,1 millions de dollars américains. À ce stade, tout semblait normal, avec le prix de liquidation de 1 877 $ US, ce qui est inférieur au prix du marché. Cependant, la tempête est sur le point de frapper.

À 17h08, la situation a soudainement changé. "Insider Brother" a effectué trois opérations consécutives de postes de clôture, de clôture des positions et de liquidés, puis a retiré environ 8 millions de dollars. ETH Price a fortement chuté en raison de son opération de clôture, et en seulement 5 minutes, il est passé de 1 970 $ à environ 1 910 $. Qu'est-ce qui est déroutant, c'est que même sous l'effet de levier ultra-élevé, le prix de liquidation est d'environ 1 877 $ US, et il est encore loin du prix du marché de 1 970 $ US.

Il s'est avéré que "Brother Insider" a organisé une "méthode cancéreuse". Le navigateur Hyper Block montre que lorsque la position longue est ouverte, il a essayé de se retirer trois fois de suite à 17h05. La première fois qu'il n'a pas réussi à «le montant du retrait dépassait la limite de transaction unique», il a ensuite divisé 8 millions de dollars et 9 millions de dollars, a retiré plus de 17 millions de dollars. C'est près de 2 millions de dollars de plus que sa marge, ce qui signifie que tous les postes restants ont été liquidés et qu'il a verrouillé un bénéfice de près de 2 millions de dollars.

Une fois une grande quantité de marge retirée, le prix de liquidation de "Brother" a rapidement augmenté. À 17 h 08, plus de 100 000 positions de longueur d'ETH ont été clôturées à 1 915 $ US et ont été liquidées par un trésor hyperliquide. Cependant, en raison de l'énorme montant, ETH a continué de tomber pendant le processus de clôture, et HLP a finalement subi toutes les pertes d'environ 4 millions de dollars. Cette série d'opérations est étonnante et a également fait subir l'hyperliquide.

Du point de vue du mécanisme de plate-forme, HLP est essentiellement un fonds liquidé et les utilisateurs de dépôt sont des victimes potentielles. Cette perte a exposé le problème de la plate-forme. De plus, la plate-forme manque de restrictions sur l'ouverture des commandes à grande échelle, et le Vault HLP reprend l'entrepôt liquidé à un prix fixe.

Auparavant, OKX a subi des pertes en raison des opérations malveillantes de super grands acteurs, puis a amélioré le système contractuel pour limiter les opérations telles que les bénéfices flottants et les transferts de marge. L'incident d'Hyperliquide reflète également les risques d'investissement de Defi. Même si HLP semble être plein de liquidités, il est difficile de rivaliser avec l'événement Black Swan. Le fonctionnement de "Brother Insider" a sonné un appel au réveil à l'ensemble des éloges de la plate-forme de la cryptographie.