Hyperliquide [Hype] a radié les futurs JellyJelly (Jelly) après qu'une position courte massive a déclenché un secouer à l'échelle du marché.

Un commerçant a ouvert un court métrage de 6 millions de dollars avec un effet de levier 20X, puis a acheté Jelly Spot pour forcer les liquidations. Les prix ont bondi de 400 à 500%, poussant le coffre-fort du liquidateur dans une perte non réalisée.

On March 26, Hyperliquid [HYPE] delisted JELLYJELLY (JELLY) Futures after a massive short position triggered a market-wide shakeout, leaving the liquidator vault with a $12 million unrealized loss and a potential for total liquidation if JELLY’s price continued to rise.

Le 26 mars, Hyperliquid [Hype] a radié les contrats à terme sur JellyJelly (Jelly) après qu'une position courte massive a déclenché un secouer à l'échelle du marché, laissant le coffre-fort du liquidateur avec une perte non réalisée de 12 millions de dollars et un potentiel de liquidation totale si le prix de Jelly continuait de augmenter.

However, the validator committee intervened quickly, performing a forced settlement of JELLY at $0.0095, which resulted in a net gain of $703,000 for the vault from the $10.63 million loss that was initially reported.

Cependant, le comité du validateur est intervenu rapidement, effectuant un règlement forcé de Jelly à 0,0095 $, ce qui a entraîné un gain net de 703 000 $ pour le coffre-fort contre la perte de 10,63 millions de dollars qui a été initialement signalée.

This move saved the liquidator vault from potential bankruptcy, which would have occurred if the token's price reached a level that integrated a $150 million market cap for JELLY.

Cette décision a permis à la voûte de liquidateur de la faillite potentielle, qui se soit produite si le prix du jeton atteignit un niveau qui a intégré une capitalisation boursière de 150 millions de dollars pour Jelly.

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As the vault bled, another wallet, 0x20e8, entered a long position worth $8.2 million as the liquidations unfolded and exited within minutes, securing $8 million in profit.

Alors que le Vault saignait, un autre portefeuille, 0x20e8, est entré dans une position longue d'une valeur de 8,2 millions de dollars alors que les liquidations se sont déroulées et sont sorties en quelques minutes, obtenant un bénéfice de 8 millions de dollars.

This pattern isn't new, as a similar exploit occurred with BERA in February.

Ce modèle n'est pas nouveau, car un exploit similaire s'est produit avec BERA en février.

According to Arkham, wallet 0xde95 sold JELLY spot to exert upward pressure, incrementally driving the vault deeper into risk.

Selon Arkham, le portefeuille 0xde95 a vendu une tache de gelée pour exercer une pression ascendante, ce qui entraîne progressivement le coffre-fort.

Since March 22, five wallets linked to the attacker have acquired 10% of the token's supply, which in some way hints at on-chain patterns that suggest deliberate coordination.

Depuis le 22 mars, cinq portefeuilles liés à l'attaquant ont acquis 10% de l'approvisionnement du jeton, ce qui laisse en quelque sorte les modèles sur la chaîne qui suggèrent une coordination délibérée.

At the beginning of the year, JELLY's market cap hovered between $10 and $20 million, rendering it susceptible to manipulation with even modest capital.

Au début de l'année, la capitalisation boursière de Jelly planait entre 10 et 20 millions de dollars, ce qui le rend sensible à la manipulation avec un capital même modeste.

To put it in perspective, shifts of $4-8 million in the token's spot price altered the market cap by over 400%.

Pour le mettre en perspective, des quarts de 4 à 8 millions de dollars dans le prix au comptant du jeton ont modifié la capitalisation boursière de plus de 400%.

Data from Birdeye shows that trading volume on the platform surged by 1,852%, reaching $170 million for the day, while transaction count jumped by 997%, with 272,000 trades recorded.

Les données de Birdeye montrent que le volume de négociation sur la plate-forme a bondi de 1 852%, atteignant 170 millions de dollars pour la journée, tandis que le nombre de transactions a bondi de 997%, avec 272 000 transactions enregistrées.

Active trader count also saw a significant increase of 961%, and liquidity remained stable at $2.99 million.

Le nombre de trader actifs a également connu une augmentation significative de 961% et la liquidité est restée stable à 2,99 millions de dollars.

However, sell volume outweighed buy volume by a slight margin, with $85 million in sells compared to $84 million in buys, which suggests manipulation rather than organic demand.

Cependant, le volume de vente l'emportait sur le volume d'achat par une légère marge, avec 85 millions de dollars en ventes, contre 84 millions de dollars d'achats, ce qui suggère une manipulation plutôt qu'une demande organique.

On-chain links revealed that five wallets connected to the original whale now hold 10% of JELLY's total supply, which equates to approximately $1.9 billion in tokens acquired between March 22 and the day of the incident.

Les liens en chaîne ont révélé que cinq portefeuilles connectés à la baleine d'origine détiennent désormais 10% de l'offre totale de Jelly, ce qui équivaut à environ 1,9 milliard de dollars de jetons acquis entre le 22 mars et le jour de l'incident.

Beyond the direct wallet connections, the activity on the JELLY token page showcases a massive explosion in transaction counts and volume, which is an indicator of the market activity that went into the price movements.

Au-delà des connexions directes du portefeuille, l'activité sur la page de jeton de gelée présente une explosion massive dans le nombre de transactions et le volume, qui est un indicateur de l'activité du marché qui a été consacrée aux mouvements des prix.

This level of market activity cannot occur by chance, especially not within a single day.

Ce niveau d'activité du marché ne peut pas se produire par hasard, surtout pas en une seule journée.

This incident has brought to light the speed at which Hyperliquid's validator committee can respond to pressing issues, which in turn raises further questions about the governance model of the exchange.

Cet incident a mis en lumière la vitesse à laquelle le comité de validateur d'Hyperliquide peut répondre aux problèmes urgents, ce qui soulève à son tour des questions supplémentaires sur le modèle de gouvernance de l'échange.

Critiquing Hyperliquid's decision-making process, Gracy Chen, CEO of cryptocurrency exchange Bitget, expressed her views on X.

La critique du processus décisionnel d'Hyperliquide, Gracy Chen, PDG de Crypto-monrsech Exchange Bitget, a exprimé son point de vue sur X.

Despite presenting itself as an innovative decentralized exchange with a bold vision, Hyperliquid operates more like an offshore centralized exchange.

Bien qu'il se soit présenté comme un échange décentralisé innovant avec une vision audacieuse, Hyperliquide fonctionne plus comme un échange centralisé offshore.

— Gracy Chen (@GracyChen__)

- Gracy Chen (@gracychen__)

Drawing comparisons to past collapses, Chen warned that Hyperliquid may be on track to become FTX 2.0.

Dessinant des comparaisons avec les effondrements passés, Chen a averti que l'hyperliquide pourrait être sur la bonne voie pour devenir FTX 2.0.

Her comments followed a post by an X user, who highlighted the rapid changes in the HYPE token price, which dropped by 22% as validators voted on the proposal to delist JELLY.

Ses commentaires ont suivi un article d'un utilisateur X, qui a mis en évidence les changements rapides du prix du jeton de battage médiatique, qui a chuté de 22% alors que les validateurs ont voté sur la proposition de délimiter de la gelée.

Chen further criticized the decision to force-settle JELLY as immature, unethical, and unprofessional, highlighting the long-term consequences of undermining market trust.

Chen a en outre critiqué la décision de mettre la gelée de force comme immature, contraire à l'éthique et non professionnel, soulignant les conséquences à long terme de la saper la confiance du marché.

The decision to close the $JELLY market and force-settle positions at a favorable price sets a dangerous precedent. Trust—not capital—is the foundation of any exchange … and once lost, it’s almost impossible to recover. A truly decentralized exchange would prioritize community consensus.

La décision de fermer les positions de marché de la gelée et de force de $ à un prix favorable rédige un précédent dangereux. La confiance - pas le capital - est le fondement de tout échange… et une fois perdu, il est presque impossible de récupérer. Un échange vraiment décentralisé privilégierait le consensus communautaire.

— Gracy Chen (@GracyChen__)

- Gracy Chen (@gracychen__)

Clearly, the validator vote mirrored actions taken by centralized exchanges when faced with extreme market pressure or a large-scale liquidation that threatens the stability of the exchange.

De toute évidence, le vote du validateur reflétait les mesures prises par les échanges centralisés face à une pression extrême du marché ou à une liquidation à grande échelle qui menace la stabilité de l'échange.

Arthur Hayes, on the other hand, focused on the contradiction between the protocol's branding and its actions.

Arthur Hayes, en revanche, s'est concentré sur la contradiction entre la marque du protocole et ses actions.

"DeFi dreamers will say it’s the best thing since sliced bread. I’m not so sure. Hyperliquid is a so-called ‘decentralized exchange’ or DEX, and it's designed to be

"Defi Dreamers dira que c'est la meilleure chose depuis le pain tranché. Je ne suis pas sûr. Hyperliquide est un soi-disant` `échange décentralisé '