Le magicien des hedge funds Ray Dalio se plonge en profondeur dans le monde des devises

Ray Dalio, fondateur et CIO de Bridgewater Associates, offre son point de vue sur le concept de « bon argent » dans cet article. Soulignant l’importance de l’analyse du cycle économique historique, Dalio met en évidence les monnaies adossées à la dette et les formes de monnaie non garanties par la dette comme l’or et les crypto-monnaies. Il explique comment la stabilité du système financier affecte l'opportunité des actifs de dette et des actifs non liés à la dette, en soulignant la valeur de l'or en tant que facteur de diversification lors des crises de dette et d'inflation. Tout en partageant ses perspectives d'investissement, Dalio précise qu'il ne fournit pas de conseils financiers et encourage les lecteurs à prendre des décisions éclairées basées sur leurs propres recherches.

Ray Dalio's Insightful Exploration of Money and Its Evolution

L'exploration perspicace de Ray Dalio sur l'argent et son évolution

Ray Dalio, the visionary founder and CIO of Bridgewater Associates, an investment management behemoth, has shared his profound insights into the nature and evolution of money, providing a comprehensive framework to navigate the complexities of modern finance. His principle-based approach to investing, rooted in a deep understanding of historical economic cycles, has guided Bridgewater's remarkable track record of success.

Ray Dalio, fondateur visionnaire et CIO de Bridgewater Associates, un géant de la gestion d'investissement, a partagé ses profondes connaissances sur la nature et l'évolution de l'argent, fournissant un cadre complet pour naviguer dans les complexités de la finance moderne. Son approche de l'investissement fondée sur des principes, ancrée dans une compréhension approfondie des cycles économiques historiques, a guidé le remarquable historique de réussite de Bridgewater.

Dalio posits a comprehensive definition of good money: a medium of exchange that is widely accepted and a reliable store of value. The dollar, euro, yen, and Chinese renminbi emerge as the most widely recognized and accepted currencies globally, albeit all being debt-backed monies. Dalio cautions that while these fiat currencies represent debt liabilities—promises to deliver future value—they can become less attractive when the risk of non-payment or devaluation increases. Excessive government debt can trigger central bank money printing, leading to inflation and currency erosion.

Dalio propose une définition complète de la bonne monnaie : un moyen d’échange largement accepté et une réserve de valeur fiable. Le dollar, l’euro, le yen et le renminbi chinois apparaissent comme les monnaies les plus largement reconnues et acceptées à l’échelle mondiale, bien qu’elles soient toutes adossées à des créances. Dalio prévient que même si ces monnaies fiduciaires représentent des dettes – des promesses de valeur future – elles peuvent devenir moins attrayantes lorsque le risque de non-paiement ou de dévaluation augmente. Une dette publique excessive peut déclencher l’impression monétaire par la banque centrale, entraînant une inflation et une érosion monétaire.

In contrast to debt-backed currencies, Dalio highlights the unique properties of gold as a non-debt-backed form of money, akin to cash but without the risks of default or inflation. Gold's value stems from its intrinsic properties, supported by the risks of debt defaults and inflation. Central banks hold gold as the third-largest reserve currency, surpassing both the yen and the renminbi.

Contrairement aux monnaies adossées à la dette, Dalio met en évidence les propriétés uniques de l’or en tant que forme d’argent non garantie par la dette, semblable à l’argent liquide mais sans risques de défaut ou d’inflation. La valeur de l'or découle de ses propriétés intrinsèques, soutenues par les risques de défaut de paiement et d'inflation. Les banques centrales détiennent l’or comme troisième monnaie de réserve, devant le yen et le renminbi.

Dalio acknowledges cryptocurrencies as another form of non-debt money, while suggesting that some may consider gems and art as similar assets due to their non-debt nature, portability, and wide acceptance as storeholds of wealth.

Dalio reconnaît les crypto-monnaies comme une autre forme d’argent sans dette, tout en suggérant que certains pourraient considérer les pierres précieuses et l’art comme des actifs similaires en raison de leur nature non-endettée, de leur portabilité et de leur large acceptation en tant que réserves de richesse.

Dalio emphasizes the importance of context in evaluating the desirability of different forms of money. During periods of financial stability, when governments fulfill their debt obligations without excessive money printing, debt assets and other financial instruments can be viable investments. However, in times of debt and inflation crises, gold emerges as a valuable asset due to its inherent properties. This explains why Dalio includes gold in his portfolio as a prudent diversification strategy.

Dalio souligne l'importance du contexte dans l'évaluation de l'opportunité des différentes formes de monnaie. Pendant les périodes de stabilité financière, lorsque les gouvernements remplissent leurs obligations en matière de dette sans imprimer de monnaie excessive, les actifs de dette et autres instruments financiers peuvent constituer des investissements viables. Cependant, en période de crise de la dette et d’inflation, l’or apparaît comme un actif précieux en raison de ses propriétés inhérentes. Cela explique pourquoi Dalio inclut l'or dans son portefeuille comme stratégie de diversification prudente.

Dalio clarifies that his insights are intended to educate and inform, not to provide investment advice. He encourages individuals to conduct their own research and make informed decisions based on their specific circumstances.

Dalio précise que ses idées visent à éduquer et à informer, et non à fournir des conseils en investissement. Il encourage les individus à mener leurs propres recherches et à prendre des décisions éclairées en fonction de leur situation particulière.

As of the time of writing, gold traded at $2,303.21 an ounce, experiencing a 1.3% decline on the day.

Au moment de la rédaction de cet article, l'or s'échangeait à 2 303,21 dollars l'once, connaissant une baisse de 1,3 % sur la journée.

This insightful analysis from Ray Dalio highlights the importance of understanding the nature and evolution of money in making sound financial decisions. By considering the risks and rewards associated with different forms of money, investors can navigate the complexities of modern finance and position themselves for long-term success.

Cette analyse perspicace de Ray Dalio souligne l’importance de comprendre la nature et l’évolution de l’argent pour prendre des décisions financières judicieuses. En prenant en compte les risques et les récompenses associés aux différentes formes d’argent, les investisseurs peuvent naviguer dans les complexités de la finance moderne et se positionner pour réussir à long terme.