Les minutes de la Fed révèlent des inquiétudes en matière d'inflation, mettant un terme à l'euphorie des marchés après l'élection de Trump

La publication du compte rendu de la réunion de décembre de la Fed a été abaissée, ce qui donne une meilleure idée des raisons pour lesquelles elle ralentit la baisse des taux cette année.

The first major macroeconomic news of 2025 has arrived…and it’s not great.

La première grande nouvelle macroéconomique de 2025 est arrivée… et elle n’est pas géniale.

The minutes from the Fed’s December meeting dropped on Wednesday, providing more insight into why they’re slowing rate cuts for this year.

Le procès-verbal de la réunion de décembre de la Fed a été publié mercredi, fournissant davantage d'informations sur les raisons pour lesquelles elle ralentit la baisse des taux cette année.

The short answer: inflation has been stickier than hoped.

La réponse courte : l’inflation a été plus persistante que prévu.

An initial announcement of this news last month caused some panic in the markets, halting what had been a euphoric run following Donald Trump’s election in November.

Une première annonce de cette nouvelle le mois dernier a provoqué une certaine panique sur les marchés, mettant fin à l'euphorie qui avait suivi l'élection de Donald Trump en novembre.

But Trump’s pro-crypto stance may be somewhat offset by his other policies, which the Feds believe may keep inflation above the target of 2% annually.

Mais la position pro-crypto de Trump pourrait être quelque peu compensée par ses autres politiques, qui, selon la Fed, pourraient maintenir l'inflation au-dessus de l'objectif de 2 % par an.

Some of Trump’s biggest election promises revolved around global trade and immigration. In particular, he plans to introduce trade tariffs on Chinese product imports – something US economists believe may cause inflation to hang around like a bad smell.

Certaines des plus grandes promesses électorales de Trump concernaient le commerce mondial et l’immigration. Il envisage notamment d’introduire des droits de douane sur les importations de produits chinois – ce qui, selon les économistes américains, pourrait faire persister l’inflation comme une mauvaise odeur.

That said, it appears the Trump Government may be considering a more conservative approach to trade and immigration policies, which could temper fears.

Cela dit, il semble que le gouvernement Trump envisage d’adopter une approche plus conservatrice en matière de politique commerciale et d’immigration, ce qui pourrait apaiser les craintes.

But in general, there’s a lot of economic uncertainty at the minute, and most are adopting a “wait-and-see” stance to see how Trump’s policies impact the US dollar.

Mais en général, il y a beaucoup d’incertitude économique à l’heure actuelle, et la plupart adoptent une position « attentiste » pour voir quel impact les politiques de Trump ont sur le dollar américain.

Despite the seemingly negative news, the crypto markets have demonstrated resilience. Bitcoin has fallen below US $100k (AU $160k) – but the drop-off has been relatively tame, with several major coins moving sideways rather than downwards over the past month.

Malgré les nouvelles apparemment négatives, les marchés de la cryptographie ont fait preuve de résilience. Le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 $ US (160 000 AU $) – mais la baisse a été relativement modérée, plusieurs pièces majeures ayant évolué latéralement plutôt que vers le bas au cours du mois dernier.

US Jobs Report Could Offer Clues on Economic Trajectory

Le rapport sur l'emploi aux États-Unis pourrait offrir des indices sur la trajectoire économique

Generally, higher interest rates spell bad news for cryptocurrencies. High interest rates mean less liquidity, and in such economic times, investors tend to prefer risk-averse assets compared to volatile ones like digital assets.

En général, des taux d’intérêt plus élevés sont une mauvaise nouvelle pour les crypto-monnaies. Des taux d’intérêt élevés signifient moins de liquidité, et dans une telle période économique, les investisseurs ont tendance à préférer les actifs peu risqués aux actifs volatils comme les actifs numériques.

So, a slowdown in rate cuts through 2025 – as the FOMC minutes allude to – could prevent crypto from running as hard as many had hoped.

Ainsi, un ralentissement des baisses de taux jusqu’en 2025 – comme le font allusion les minutes du FOMC – pourrait empêcher la cryptographie de fonctionner aussi fort que beaucoup l’espéraient.

That said, the short-term uncertainty and pain could lead to longer-term solidity across the financial markets.

Cela dit, l’incertitude et les difficultés à court terme pourraient conduire à une solidité à long terme sur les marchés financiers.

Theoretically, if the Feds were to cut rates hard – while ignoring inflation – the market may run quite hot. Too hot, perhaps.

Théoriquement, si la Fed devait réduire fortement ses taux – tout en ignorant l’inflation – le marché pourrait devenir très chaud. Trop chaud, peut-être.

This could come with the side effect of even higher inflation and end up worse than a slow and steady stabilisation of the economy, which is the Reserve Bank’s current mindset.

Cela pourrait avoir pour effet secondaire une inflation encore plus élevée et finir par être pire qu'une stabilisation lente et régulière de l'économie, qui est l'état d'esprit actuel de la Banque de réserve.

In general, navigating fiscal policy, especially with a new incoming president, is a difficult task. But “bad” short-term news for the markets isn’t always as negative as it may seem.

En général, gérer la politique budgétaire, surtout avec un nouveau président, est une tâche difficile. Mais les « mauvaises » nouvelles à court terme pour les marchés ne sont pas toujours aussi négatives qu'il y paraît.

Now, the community awaits the US jobs report, slated for release on Friday, to re-assess the state of the national economy.

La communauté attend désormais le rapport sur l'emploi aux États-Unis, dont la publication est prévue vendredi, pour réévaluer l'état de l'économie nationale.