La Banque nationale tchèque (CNB) maintient les taux d'intérêt stables à 3,75%

Cette décision prudente survient alors que les risques d'inflation restent élevés et que l'incertitude économique mondiale continue de croître.

The Czech National Bank (CNB) has kept interest rates at 3.75% on Thursday, pausing its easing cycle again after two reductions over the past three months amid high inflation risks and global economic uncertainty.

La Banque nationale tchèque (CNB) a maintenu des taux d'intérêt à 3,75% jeudi, interrompant à nouveau son cycle d'assouplissement après deux réductions au cours des trois derniers mois au milieu des risques d'inflation élevés et de l'incertitude économique mondiale.

The bank is now more cautious after cutting rates aggressively last year, striking a balance between boosting growth and keeping inflation at bay.

La banque est désormais plus prudente après avoir réduit les taux de manière agressive l'année dernière, concluant un équilibre entre stimuler la croissance et maintenir l'inflation à distance.

Although consumer price growth has slowed, it remains at the higher end of the bank’s 2% to 3% target range. Service costs are rising, and strong wage growth continues to put pressure on prices. Food prices are also a major concern.

Bien que la croissance des prix à la consommation ait ralenti, elle reste à l'extrémité supérieure de la fourchette cible de 2% à 3% de la banque. Les coûts de service augmentent et une forte croissance des salaires continue de faire pression sur les prix. Les prix des denrées alimentaires sont également une préoccupation majeure.

After facing a period of double-digit inflation, Czech consumers are still highly sensitive to rising costs, which could influence overall inflation expectations.

Après avoir fait face à une période d'inflation à deux chiffres, les consommateurs tchèques sont toujours très sensibles à la hausse des coûts, ce qui pourrait influencer les attentes globales de l'inflation.

At the same time, the CNB is monitoring global risks such as new U.S. tariffs that could trigger trade wars, affecting exports and slowing economic growth.

Dans le même temps, le CNB surveille les risques mondiaux tels que les nouveaux tarifs américains qui pourraient déclencher des guerres commerciales, affectant les exportations et ralentissant la croissance économique.

Moreover, increased defense spending across Europe, signaled by Germany’s move to expand government borrowing, presents additional inflationary risks. These external factors make it difficult for the CNB to proceed with further rate cuts without careful consideration.

En outre, une augmentation des dépenses de défense à travers l'Europe, signalées par la décision de l'Allemagne d'étendre les emprunts du gouvernement, présente des risques inflationnistes supplémentaires. Ces facteurs externes rendent difficile pour le CNB de procéder avec d'autres baisses de taux sans examen attentif.

While the bank is holding rates for now, another reduction could be seen as early as May, according to market expectations.

Bien que la banque ait des taux de détention pour l'instant, une autre réduction pourrait être perçue dès mai, selon les attentes du marché.

By then, new economic forecasts will provide better insight into inflation trends and overall economic stability, which will be crucial for the bank’s decision.

D'ici là, les nouvelles prévisions économiques fourniront un meilleur aperçu des tendances de l'inflation et de la stabilité économique globale, ce qui sera crucial pour la décision de la banque.

Some experts believe that rates may eventually settle between 3.00% and 3.50%, aligning with the so-called “neutral” level that policymakers have previously indicated.

Certains experts estiment que les taux peuvent éventuellement se régler entre 3,00% et 3,50%, s'alignant avec le niveau dit «neutre» que les décideurs politiques ont précédemment indiqué.

This would offer optimal stimulation to the economy without overheating it or pushing inflation out of control.

Cela offrirait une stimulation optimale à l'économie sans la surchauffer ou repousser l'inflation hors de contrôle.

However, considering the pressing macroeconomic issues and the urgency to control inflation, another rate reduction seems unlikely before the bank convenes again in May.

Cependant, compte tenu des problèmes macroéconomiques pressants et de l'urgence de contrôler l'inflation, une autre réduction du taux semble peu probable avant que la banque ne se réjouisse en mai.

The CNB's decision to pause rate cuts could have implications for crypto markets. With inflation risks remaining high and global uncertainty increasing, investors might prefer investing in Bitcoin and other digital assets as an inflation hedge.

La décision du CNB de faire une pause pour les baisses de taux pourrait avoir des implications pour les marchés cryptographiques. Les risques d'inflation restant élevés et augmentant l'incertitude mondiale, les investisseurs pourraient préférer investir dans le bitcoin et d'autres actifs numériques en tant que couverture de l'inflation.

A delayed rate cut could also slow the flow of liquidity into risk assets, impacting short-term crypto price movements.

Une baisse de taux retardée pourrait également ralentir l'écoulement de la liquidité dans les actifs de risque, ce qui a un impact sur les mouvements de prix cryptographiques à court terme.