Les géants de la cryptographie prospèrent sur un marché baissier avec une mentalité de « courbe à gauche »

Au cours du marché baissier de 2021 à 2023, les traders de crypto expérimentés ont adopté l'état d'esprit « Courbe de gauche », qui impliquait l'achat et la détention de crypto-monnaies malgré les fluctuations du marché. Cette approche, illustrée par Bitcoin, s’avère désormais fructueuse à mesure que le marché haussier se renforce. Les facteurs sous-jacents à l’origine de cette hausse comprennent la dette souveraine, la dépréciation des devises et les investissements institutionnels dans les crypto-monnaies comme couverture contre la dévaluation de la monnaie fiduciaire.

The Crypto Legends: Embracing the "Left Curve" Mindset in the Bear Market

Les légendes de la cryptographie : adopter la mentalité de « courbe à gauche » dans le marché baissier

While the recent successes of certain traders may have garnered attention, the true crypto titans lie among those who adopted the "Left Curve" mindset during the crypto winter that spanned from 2021 to 2023. This approach, championed by Arthur Hayes, the seasoned crypto trader and co-founder of Bitmex, involves steadfastly buying and accumulating cryptocurrencies, notably Bitcoin, as the bull market gains momentum.

Bien que les récents succès de certains traders aient pu attirer l'attention, les véritables titans de la crypto se trouvent parmi ceux qui ont adopté l'état d'esprit « Left Curve » pendant l'hiver crypto qui s'est déroulé de 2021 à 2023. Cette approche, défendue par Arthur Hayes, le trader chevronné de crypto. et co-fondateur de Bitmex, consiste à acheter et à accumuler sans relâche des crypto-monnaies, notamment Bitcoin, à mesure que le marché haussier prend de l'ampleur.

Hayes attributes the current crypto surge to a confluence of factors, including sovereign debt, currency debasement, and the growing recognition of cryptocurrencies as a hedge against fiat currency depreciation. Hayes emphasizes that major economic powerhouses like the United States, China, the European Union, and Japan are intentionally weakening their currencies to manage government debts. This strategy, coupled with the availability of Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) for traditional financial institutions (TradFi), has spurred institutional investment in cryptocurrencies.

Hayes attribue la montée en flèche actuelle des crypto-monnaies à une confluence de facteurs, notamment la dette souveraine, la dépréciation de la monnaie et la reconnaissance croissante des crypto-monnaies comme protection contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Hayes souligne que les grandes puissances économiques comme les États-Unis, la Chine, l’Union européenne et le Japon affaiblissent intentionnellement leur monnaie pour gérer leurs dettes publiques. Cette stratégie, associée à la disponibilité de Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) pour les institutions financières traditionnelles (TradFi), a stimulé les investissements institutionnels dans les crypto-monnaies.

As institutions seek to protect their clients' wealth from currency devaluation, this influx of institutional capital has further fueled the crypto surge, validating the perception of crypto as a reliable defense against fiat currency depreciation. Understanding the concept of nominal Gross Domestic Product (GDP) is crucial to comprehending the impact of economic policies on the crypto market. Hayes explains that GDP incorporates both inflation and real economic growth. Governments often resort to borrowing to fund projects, hoping to stimulate growth and attract investors with attractive yields. However, politicians often manipulate the system by ensuring government bond yields remain below GDP growth rates. This enables them to increase spending without raising taxes, but it leads to poor investment decisions and economic stagnation. Consequently, bond yields become distorted, leading central banks to print more money to alleviate government debt.

Alors que les institutions cherchent à protéger la richesse de leurs clients contre la dévaluation de la monnaie, cet afflux de capitaux institutionnels a encore alimenté la montée en puissance de la cryptographie, validant la perception de la crypto comme une défense fiable contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Comprendre le concept de produit intérieur brut (PIB) nominal est crucial pour comprendre l’impact des politiques économiques sur le marché de la cryptographie. Hayes explique que le PIB intègre à la fois l’inflation et la croissance économique réelle. Les gouvernements ont souvent recours à l’emprunt pour financer des projets, dans l’espoir de stimuler la croissance et d’attirer les investisseurs avec des rendements attractifs. Cependant, les politiciens manipulent souvent le système en veillant à ce que les rendements des obligations d’État restent inférieurs aux taux de croissance du PIB. Cela leur permet d’augmenter leurs dépenses sans augmenter les impôts, mais cela conduit à de mauvaises décisions d’investissement et à une stagnation économique. Par conséquent, les rendements obligataires se déforment, ce qui conduit les banques centrales à imprimer davantage de monnaie pour alléger la dette publique.

When real yields become negative, traditional government bonds lose their appeal as investments. Investors are compelled to explore alternative assets that can outpace inflation, such as cryptocurrencies like Bitcoin, which have a finite supply and are immune to the debasement affecting fiat currencies. Hayes anticipates that the polarized political landscape in the United States, particularly leading up to the 2024 presidential election, will exacerbate this trend. With both major parties competing for power and promising expansive spending programs, the incentive to maintain negative real yields and facilitate unchecked borrowing will intensify.

Lorsque les rendements réels deviennent négatifs, les obligations d’État traditionnelles perdent leur attrait en tant qu’investissement. Les investisseurs sont obligés d’explorer des actifs alternatifs qui peuvent dépasser l’inflation, tels que les crypto-monnaies comme le Bitcoin, dont l’offre est limitée et sont immunisées contre la dépréciation affectant les monnaies fiduciaires. Hayes prévoit que le paysage politique polarisé aux États-Unis, en particulier à l’approche de l’élection présidentielle de 2024, exacerbera cette tendance. Alors que les deux grands partis se disputent le pouvoir et promettent de vastes programmes de dépenses, l’incitation à maintenir des rendements réels négatifs et à faciliter des emprunts incontrôlés va s’intensifier.

Hayes urges crypto traders to take advantage of recent market downturns and token launches to strategically accumulate positions. He believes that the overriding macroeconomic narrative of currency devaluation and relentless money printing will continue to propel the crypto bull market, rewarding those who embrace the "Left Curve" mentality and hold their ground.

Hayes exhorte les traders de crypto à profiter des récents ralentissements du marché et des lancements de jetons pour accumuler stratégiquement des positions. Il estime que le récit macroéconomique dominant de la dévaluation de la monnaie et de l’impression monétaire incessante continuera de propulser le marché haussier de la cryptographie, récompensant ceux qui adoptent la mentalité de « courbe à gauche » et tiennent bon.

Key Takeaways:

Points clés à retenir:

• The "Left Curve" mindset involves accumulating cryptocurrencies during bear markets and holding them through bull market rallies.
• Currency debasement, sovereign debt, and institutional investment are major drivers of the current crypto surge.
• Bitcoin's finite supply and immunity to inflation make it a compelling hedge against fiat currency depreciation.
• Negative real yields and political polarization contribute to the attractiveness of cryptocurrencies as alternative investments.
• Crypto traders are advised to seize opportunities to strategically accumulate positions during market dips and token launches.

L'état d'esprit de la « courbe de gauche » implique d'accumuler des crypto-monnaies pendant les marchés baissiers et de les conserver pendant les rallyes des marchés haussiers. La dépréciation des devises, la dette souveraine et les investissements institutionnels sont les principaux moteurs de la poussée actuelle des crypto-monnaies. L'offre limitée de Bitcoin et son immunité à l'inflation en font une couverture convaincante. contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Les rendements réels négatifs et la polarisation politique contribuent à l'attractivité des crypto-monnaies en tant qu'investissements alternatifs. Il est conseillé aux traders de crypto de saisir les opportunités d'accumuler stratégiquement des positions lors des baisses du marché et des lancements de jetons.