La transition de Celo vers une blockchain Ethereum L2 signale un changement plus large de l'industrie

La semaine dernière, quelque chose de grand s'est produit dans l'espace cryptographique, mais seules quelques personnes ont pleinement compris sa signification.

Last week, something huge happened in crypto, but few realized its full implications. Celo announced its transition from an independent L1 blockchain to an L2 blockchain on Ethereum.

La semaine dernière, quelque chose d'énorme s'est produit dans la crypto, mais peu ont réalisé ses complications complètes. Celo a annoncé sa transition d'une blockchain L1 indépendante à une blockchain L2 sur Ethereum.

This might seem like another tech migration, but it’s a sign of a broader shift that Ethereum has been silently driving, one that’s quickly changing how we view projects in crypto. Let’s break this down further.

Cela peut sembler une autre migration technologique, mais c'est le signe d'un changement plus large qu'Ethereum a conduit silencieusement, qui change rapidement la façon dont nous voyons les projets en crypto. Décomposons cela plus loin.

1. Industry begins to take cost & revenue issues seriously

1. L'industrie commence à prendre au sérieux les problèmes de coûts et de revenus

We are in the midst of a long overdue correction. Crypto markets are beginning to refocus on fundamentals. Narratives still matter, but now people are asking:

Nous sommes au milieu d'une correction attendue depuis longtemps. Les marchés cryptographiques commencent à se recentrer sur les fondamentaux. Les récits comptent toujours, mais maintenant les gens demandent:

* What’s the actual revenue of this chain?

* Quel est le revenu réel de cette chaîne?

* How much does it cost to operate?

* Combien cela coûte-t-il de fonctionner?

* Where does value accumulate?

* Où s'accumule la valeur?

A host of new metrics, like market cap to revenue (REV), are coming into play, revealing stark differences between seemingly similar blockchains.

Une multitude de nouvelles métriques, comme la capitalisation boursière des revenus (REV), entrent en jeu, révélant des différences frappantes entre des blockchains apparemment similaires.

This may be why Celo decided to switch to Ethereum L2.

C'est peut-être la raison pour laquelle Celo a décidé de passer à Ethereum L2.

2. L1 cannot generate revenue, but L2 can

2. L1 ne peut générer des revenus, mais L2 peut

This is often overlooked: L1 chains are not able to generate revenue in a sustainable way.

Ceci est souvent négligé: les chaînes L1 ne sont pas en mesure de générer des revenus de manière durable.

Why? Because all value goes directly to stakers or miners. L1 collects fees, which are immediately distributed as block rewards or staking returns. There is no retained profit margin, no surplus, and no funds are left to fund innovation or protocol development.

Pourquoi? Parce que toute valeur va directement aux stakers ou aux mineurs. L1 recueille des frais, qui sont immédiatement distribués sous forme de récompenses de blocs ou de rendements de jalonnement. Il n'y a pas de marge bénéficiaire conservée, pas de surplus et aucun fonds n'est laissé financer l'innovation ou le développement du protocole.

This creates a strange situation where L1s can be extremely valuable platforms but still operate like public infrastructure, with no built-in funding mechanisms to enable their development and evolution.

Cela crée une situation étrange où les L1 peuvent être des plateformes extrêmement précieuses mais fonctionnent toujours comme des infrastructures publiques, sans mécanismes de financement intégrés pour permettre leur développement et leur évolution.

Contrast this with L2, which is able to retain and redeploy revenue. Collator fees, maximum extractable value (MEV), or even custom charges for block space can be retained and reinvested in R&D, developer funding, growth promotion activities, or public goods. This is a model that can achieve true sustainability and align incentives over time.

Comparez cela avec L2, qui est capable de conserver et de redéployer les revenus. Les frais de colmator, la valeur d'extraction maximale (MEV) ou même les frais personnalisés pour l'espace de bloc peuvent être conservés et réinvestis en R&D, en financement des développeurs, en activités de promotion de la croissance ou des biens publics. Il s'agit d'un modèle qui peut réaliser une véritable durabilité et aligner les incitations au fil du temps.

This is why so many new ecosystems choose to prioritize building L2. It’s not just about technical architecture, it’s also about economic design.

C'est pourquoi tant de nouveaux écosystèmes choisissent de hiérarchiser la construction L2. Il ne s'agit pas seulement de l'architecture technique, il s'agit également de conception économique.

3. L1 is the mainframe in the Web3 era

3. L1 est le mainframe de l'ère web3

Here’s a simple mental model: L1 blockchains are like mainframes for crypto.

Voici un modèle mental simple: les blockchains L1 sont comme des mainframes pour la crypto.

In the early days of the Internet, if you wanted to run a serious application, you had to buy a mainframe. You had to maintain the hardware, write your own network stack, and be responsible for every aspect of the system’s uptime, security, performance, etc. It was powerful, but expensive.

Au début d'Internet, si vous vouliez exécuter une application sérieuse, vous deviez acheter un mainframe. Vous avez dû maintenir le matériel, écrire votre propre pile de réseau et être responsable de tous les aspects de la disponibilité, de la sécurité, des performances, etc. du système, c'était puissant, mais cher.

Running an L1 blockchain today faces a similar situation. You need your own consensus mechanism, your own set of validators, and your own token incentives to secure the network. It costs you millions of dollars every year to keep the system running and secure.

Gérer une blockchain L1 aujourd'hui fait face à une situation similaire. Vous avez besoin de votre propre mécanisme consensuel, de votre propre ensemble de validateurs et de vos propres incitations à jetons pour sécuriser le réseau. Il vous en coûte des millions de dollars chaque année pour maintenir le système en cours d'exécution et en sécurité.

Taking Celo as an example, they spend 4% to 6% of the total token issuance each year, about 15 to 25 million US dollars per year, just to maintain basic security and normal operation of the system.

Prenant l'exemple de Celo, ils dépensent de 4% à 6% de l'émission totale de jetons chaque année, environ 15 à 25 millions de dollars américains par an, juste pour maintenir la sécurité de base et le fonctionnement normal du système.

This is not uncommon. It’s true for Ethereum and it’s true for Solana. Every independent L1 has to bear this cost. But the key is: this cost does not decrease with scale. If you are a smaller L1 chain, the cost you bear may be overwhelming.

Ce n'est pas rare. C'est vrai pour Ethereum et c'est vrai pour Solana. Chaque L1 indépendant doit supporter ce coût. Mais la clé est: ce coût ne diminue pas avec l'échelle. Si vous êtes une chaîne L1 plus petite, le coût que vous portez peut être écrasant.

4. L2 is like a hosted server: just as powerful, but cheaper

4. L2 est comme un serveur hébergé: tout aussi puissant, mais moins cher

Now imagine that instead of running a mainframe, you switch to a managed server.

Imaginez maintenant qu'au lieu d'exécuter un mainframe, vous passez à un serveur géré.

You still have control over your environment, you can customise how your blockchain runs, and you still have autonomy over execution, but you don’t have to secure the physical equipment yourself, which is what L2 on Ethereum does.

Vous avez toujours un contrôle sur votre environnement, vous pouvez personnaliser la façon dont votre blockchain fonctionne, et vous avez toujours l'autonomie plutôt que l'exécution, mais vous n'avez pas à sécuriser l'équipement physique vous-même, ce que fait L2 sur Ethereum.

Celo, as L2, will still provide the same user experience. But now, the heavy lifting of security, such as fraud proofs, consensus mechanisms, and finality of the base layer, is handled by Ethereum. The cost of maintaining this chain has dropped significantly.

Celo, en tant que L2, fournira toujours la même expérience utilisateur. Mais maintenant, le levage de la sécurité, tel que les épreuves de fraude, les mécanismes de consensus et la finalité de la couche de base, est géré par Ethereum. Le coût du maintien de cette chaîne a considérablement baissé.

Instead of $20 million per year in security costs, the costs are now just state storage fees and data availability costs, which can be further reduced through data compression and the use of alternative data availability layers (Celo chose EigenDA).

Au lieu de 20 millions de dollars par an en frais de sécurité, les coûts ne sont désormais que des frais de stockage de l'État et des coûts de disponibilité des données, qui peuvent être encore réduits grâce à la compression des données et à l'utilisation de couches de disponibilité des données alternatives (Celo a choisi Eigenda).

5. Why this is a strategic masterstroke for Ethereum

5. Pourquoi il s'agit d'un coup de maître stratégique pour Ethereum

This isn’t just about Celo; it also means that Ethereum’s long-term strategy is finally starting to fall into place.

Il ne s'agit pas seulement de Celo; Cela signifie également que la stratégie à long terme d'Ethereum commence enfin à se mettre en place.

Ethereum is no longer seeking to be the “one server to rule them all.” That vision of a single dominant chain has been proven wrong in every era of computing, whether it’s Web1, Web2, and now Web3.

Ethereum ne cherche plus à être le «seul serveur pour les gouverner tous». Cette vision d'une seule chaîne dominante s'est avérée erronée à chaque ère de l'informatique, qu'il s'agisse de web1, web2 et maintenant web3.

Instead, Ethereum is becoming a base layer on which other chains can be built, providing security, decentralization, and interoperability as a service.

Au lieu de cela, Ethereum devient une couche de base sur laquelle d'autres chaînes peuvent être construites, assurant la sécurité, la décentralisation et l'interopérabilité en tant que service.

Yes, at first glance this looks like cannibalization. Ethereum is reducing the “premium” of its L1 chain. But in reality, it

Oui, à première vue, cela ressemble à une cannibalisation. Ethereum réduit la «prime» de sa chaîne L1. Mais en réalité, c'est