(Bloomberg) - Il y a seulement trois ans, un différend entre un infâme crypto milliardaire et un titan de l'établissement financier est devenu le centre d'attention

La poussière entre le fondateur de la FTX, Sam Bankman Fried et Terry Duffy, le patron du plus grand échange de futurs et d'options des États-Unis, était emblématique du scepticisme de Wall Street

It was only three years ago that a spat between an infamous crypto billionaire and a titan of the financial establishment was the main topic of conversation at an annual event known as the Davos of the derivatives market.

Il y a seulement trois ans, un crachat entre un infâme crypto milliardaire et un titan de l'établissement financier était le principal sujet de conversation lors d'un événement annuel connu sous le nom de Davos du marché des dérivés.

The dust up between FTX founder Sam Bankman-Fried and Terry Duffy, the boss of the US’s largest futures and options exchange, was emblematic of Wall Street’s skepticism then about a new generation promoting digital assets and the crypto bigwig’s plans to change the way derivatives trade.

La poussière entre le fondateur de la FTX, Sam Bankman Fried et Terry Duffy, le patron du plus grand échange de futurs et d'options des États-Unis, a été emblématique du scepticisme de Wall Street alors à propos d'une nouvelle génération faisant la promotion des actifs numériques et des plans de Crypto Bigwig pour changer le commerce des dérivés.

But that was then. This year, as executives from the world’s largest exchanges and trading firms prepared to head to the Futures Industry Conference in the crypto hotbed of Florida, President Donald Trump announced he was creating a strategic Bitcoin reserve — a move that’s symbolic, but one that effectively entrenches the legitimacy of digital assets as mainstream financial instruments.

Mais c'était alors. Cette année, alors que les dirigeants des plus grands échanges et sociétés de commerce du monde se préparaient à se rendre à la conférence de l'industrie à terme dans le foyer de crypto de la Floride, le président Donald Trump a annoncé qu'il créait une réserve de bitcoin stratégique - une décision qui est symbolique, mais qui a effectivement atténué la légitimité des atouts numériques en tant qu'instruments financiers.

For Wall Street firms that had only dipped their toes in the crypto space, the next four years present an opportunity to make inroads in an industry that’s swiftly gained momentum amid the Trump administration’s. On Thursday, Bloomberg News reported that World Liberty Financial Inc., one of the Trump family’s crypto ventures, has discussed doing business with the world’s largest digital-asset exchange, Binance Holdings Ltd.

Pour les entreprises de Wall Street qui n'avaient plongé leurs orteils que dans l'espace cryptographique, les quatre prochaines années présentent une occasion de faire des percées dans une industrie qui a rapidement pris de l'ampleur au milieu de l'administration Trump. Jeudi, Bloomberg News a rapporté que World Liberty Financial Inc., l'une des Ventures Crypto de la famille Trump, a discuté de faire affaire avec le plus grand échange de réseaux numériques au monde, Binance Holdings Ltd.

That shift in sentiment was on full display at the conference, held at The Boca Raton hotel, where traditional finance executives this week rubbed shoulders with those in the crypto industry. One noticeable difference: This time, almost everyone was in suits, or at least a collared shirt; gone were the shorts-and-t-shirt uniforms so ubiquitous among the crypto crowd in times past.

Ce changement de sentiment a été pleinement exposé lors de la conférence, qui s'est tenue à l'hôtel Boca Raton, où les dirigeants de finances traditionnels ont frotté cette semaine des épaules avec celles de l'industrie cryptographique. Une différence notable: cette fois, presque tout le monde était en costume, ou du moins une chemise à col; Fini les uniformes Short and T-shirt si omniprésents parmi la foule cryptographique dans les temps passés.

The entertainment also skewed older. The 1970s hitmakers Cheap Trick blasted their tunes for the likes of New York Stock Exchange President Lynn Martin and DRW Holdings founder Don Wilson.

Le divertissement a également biaisé plus âgé. Les hitmakers de 1970 Cheap Check ont ​​fustigé leurs morceaux pour les goûts de la présidente de la Bourse de New York, Lynn Martin, et le fondateur de DRW Holdings, Don Wilson.

“Crypto is back,” Catherine Clay, head of derivatives at Chicago-based options powerhouse Cboe Global Markets, said in an interview. “We definitely have seen the re-emergence of the crypto theme back at Boca after a few years of it being pretty much absent.”

"Crypto est de retour", a déclaré Catherine Clay, responsable des dérivés de la puissance des options basée à Chicago, CBOE Global Markets, dans une interview. «Nous avons définitivement vu la réémergence du thème de la cryptographie à Boca après quelques années à peu près absentes.»

Trump pledged to make the US the “crypto capital of the planet” during his campaign, and since taking office has worked to make good on his promises. He issued an executive order on digital assets and his top securities regulator has started a task force on crypto headed by Hester Peirce, a longtime advocate for the industry.

Trump s'est engagé à faire aux États-Unis la «capitale cryptographique de la planète» pendant sa campagne, et depuis son entrée en fonction a travaillé pour faire ses promesses. Il a publié un décret sur les actifs numériques et son meilleur régulateur de valeurs mobilières a commencé un groupe de travail sur la crypto dirigée par Hester Peirce, un défenseur de longue date de l'industrie.

All of that is giving Wall Street confidence. Ken Griffin’s Citadel Securities, previously conservative in its approach to digital assets, is now looking to get more involved as a liquidity provider for cryptocurrencies. CME Group Inc. is expanding by launching Solana futures after overtaking Binance as the world’s largest Bitcoin derivatives exchange. Intercontinental Exchange Inc., which had stayed away, sees opportunities to step in and compete with rival CME, according to people familiar with the matter.

Tout cela donne à Wall Street la confiance. Citadel Securities de Ken Griffin, auparavant conservatrice dans son approche des actifs numériques, cherche maintenant à s'impliquer davantage en tant que fournisseur de liquidité pour les crypto-monnaies. CME Group Inc. se développe en lançant Solana Futures après avoir dépassé Binance en tant que plus grand échange de dérivés Bitcoin au monde. Intercontinental Exchange Inc., qui était resté à l'écart, voit des opportunités d'intervenir et de rivaliser avec son rival CME, selon des personnes familières avec le problème.

Even exchanges abroad are jumping on the bandwagon. At the conference, the Singapore Exchange Ltd., or SGX, announced plans to list Bitcoin perpetual futures in the second half of the year. The company said its first digital asset contract will strictly target institutional clients.

Même les échanges à l'étranger sautent dans le train. Lors de la conférence, le Singapore Exchange Ltd., ou SGX, a annoncé son intention de répertorier les futurs perpétuels de Bitcoin au deuxième semestre. La société a déclaré que son premier contrat d'actifs numériques ciblera strictement les clients institutionnels.

“By the end of the year, there will be a lot more firms charging into crypto,” said Jeanine Hightower-Sellitto, chief commercial and strategy officer at EDX Markets LLC, a digital-asset firm backed by Citadel Securities. “There’s been a substantial shift in the past two and a half month, ever since inauguration day.”

"À la fin de l'année, il y aura beaucoup plus d'entreprises qui factureront la crypto", a déclaré Jeanine Hightower-Sellitto, directrice commerciale et stratégique chez Edx Markets LLC, une entreprise d'assette numérique soutenue par Citadel Securities. "Il y a eu un changement substantiel au cours des deux derniers mois et demi depuis le jour de l'inauguration."

For Wall Street, this year’s event also brought a reckoning: the blockchain that created and electronically-stored cryptocurrencies will be key to the shift to trading US stocks 24 hours a day, seven days a week.

Pour Wall Street, l'événement de cette année a également apporté un calcul: la blockchain qui a créé et des crypto-monnaies stockées électroniquement sera la clé du passage aux actions américaines 24h / 24, sept jours par semaine.

“There was a previous year where there was a lot of hype around crypto,” said DRW’s Wilson, who also co-founded crypto firm Digital Asset. “But this year there is a recognition that using blockchain is actually going to be an important part of how we move to 24-7 trading.”

"Il y a eu une année précédente où il y avait beaucoup de battage médiatique autour de la crypto", a déclaré Wilson de DRW, qui a également cofondé la société de crypto Digital Asset. «Mais cette année, il est reconnu que l'utilisation de la blockchain sera en fait une partie importante de la façon dont nous passons à la négociation 24-7.»

Crypto fell out of favor after Bankman-Fried was convicted of fraud following his firm’s collapse in 2022. His FTX exchange had sponsored a late-night cocktail party by the beach in Boca that year, offered branded swag from its mega-booth in the exhibition hall, and hosted a fireside chat with baseball star turned business man Alex Rodriquez. Because he was throwing money around, everyone from US regulators to politicians and even Tom Brady were willing to listen.

Crypto est tombé en disgrâce après que Bankman Fried a été reconnu coupable de fraude à la suite de l'effondrement de son entreprise en 2022. Son échange FTX avait parrainé un cocktail de fin de soirée près de la plage de Boca cette année-là, a offert un butin de marque de son méga-booth dans la salle d'exposition et a organisé une conversation au bord du feu avec la star de baseball devenue homme d'affaires Alex Rodriquez. Parce qu'il jetait de l'argent, tout le monde, des régulateurs américains aux politiciens et même Tom Brady, était prêt à écouter.

Not Duffy. The long-time head of CME, who started his career in the trading pits of Chicago in the 1980s, wasn’t buying Bankman-Fried’s ambitious plans. FTX wanted to handle every aspect of customers’ crypto derivatives needs on its own, using algorithms rather than brokers to help clear trades.

Pas duffy. Le chef de longue date de CME, qui a commencé sa carrière dans les fosses commerciales de Chicago dans les années 1980, n'achetait pas les plans ambitieux de Bankman Fried. FTX voulait gérer tous les aspects des besoins des dérivés cryptographiques des clients seuls, en utilisant des algorithmes plutôt que des courtiers pour aider à effacer les métiers.

“I listed crypto at CME in 2017, that’s long before I even knew who Sam Bankman-Fried was,”

«J'ai répertorié la crypto au CME en 2017, c'est bien avant même que je sache qui était Sam Bankman», »