Que sont les jetons de participation aux revenus ?
L’intérêt de l’investissement est d’épargner ou d’accroître la richesse de manière productive au fil du temps. Dans le secteur privé, l'investissement se fait principalement en espèces, généralement avec une petite partie de l'épargne, soit en bourse, soit dans des métaux précieux comme l'or.
Aujourd’hui, détenir des liquidités signifie perdre constamment de l’argent, soit à cause de l’inflation, qui augmente actuellement dans les marchés développés et émergents, soit à cause des taux d’intérêt négatifs qui ont été la politique d’une grande partie de l’Europe et de l’Amérique du Nord. Comme il est peu probable que la valeur des liquidités s’apprécie de sitôt, investir en bourse ou dans des actifs plus risqués est l’une des seules options viables pour une croissance à long terme.
Mais le marché boursier est un jeu de devinettes, impossible à prévoir et facile à tromper. La technologie blockchain offre depuis plusieurs années des alternatives aux investisseurs avertis, souvent sous la forme de crypto-monnaies. Mais cela crée également une troisième option de couverture sous forme de tokenisation.
Une telle utilisation de cette technologie pour investir serait sous la forme de jetons de partage de revenus, où les entreprises pourraient symboliser les droits de propriété sur des pourcentages de leurs bénéfices futurs et vendre ces jetons aux investisseurs pour obtenir des liquidités immédiates. Mais cela pose un problème.
La tokenisation de la propriété d’un actif (ou dans ce cas de ses revenus) ne dispose actuellement pas du cadre juridique approprié nécessaire dans la plupart des juridictions. De plus, la possession d’une fraction d’un actif comporte certains obstacles aux droits et obligations du détenteur du jeton.
Une alternative à la tokenisation directe des revenus, et à tous les problèmes potentiels que cela peut engendrer, est le modèle de participation aux revenus, qui est un système à deux jetons basé sur le modèle juridique bien établi d'usufruit qui utilise un jeton de participation et un jeton de paiement.
Les entreprises ayant des revenus stables (ou du moins dans un secteur stable) attribuent des pourcentages à leurs bénéfices futurs. Ils vendent ces jetons à des investisseurs qui peuvent ensuite choisir de conserver le jeton et éventuellement de le racheter pour ce pourcentage de revenus, ou de le revendre. Ce jeton de participation agit un peu comme une carte-cadeau ou une reconnaissance de dette qui accorde au propriétaire le droit à une certaine valeur dans une entreprise donnée.
Lorsque vient le temps de payer ce pourcentage de revenus, ils sont dispersés sous la forme d'un deuxième jeton de paiement qui peut être échangé contre du fiat ou une crypto-monnaie, ou, encore une fois, vendu sur un échange. Cela donne aux entreprises et aux investisseurs beaucoup plus de flexibilité qu’un système traditionnel actions/dividendes.
En achetant un jeton de participation aux revenus auprès d'une industrie stable et fiable, par exemple une entreprise agroalimentaire (bétail, soja, maïs, etc.), vous pouvez être relativement sûr d'un retour sur investissement prévisible. Même s’il ne s’agit peut-être pas d’une mine d’or en termes de dividendes, il s’agit d’un investissement non spéculatif et sûr qui peut servir de couverture contre l’inflation ou les taux d’intérêt négatifs, avec de multiples options de sortie, tout en soutenant des entreprises significatives.
Auteur:
Johannes Schweifer est le PDG de CoreLedger, une société permettant aux entreprises de toutes tailles d'accéder aux avantages de la technologie blockchain. Schweifer a cofondé plusieurs start-up blockchain, dont Bitcoin Suisse. C'est un passionné de résolution de problèmes, titulaire d'une maîtrise en chimie et d'un doctorat en informatique distribuée et en chimie quantique.
