Qu’est-ce que les paiements de financement ?
Les paiements de financement sont utilisés dans les échanges de dérivés de crypto-monnaie pour des contrats perpétuels afin de rapprocher le prix commercial du prix de l'indice de l'actif sous-jacent.
Puisqu’un contrat perpétuel est un dérivé, son prix n’est pas toujours le même que celui de l’actif sous-jacent. À titre d’exemple, lors d’un marché haussier, le prix d’un contrat perpétuel BTC est généralement plus élevé que le prix du BTC sur le marché au comptant, car les gens ont tendance à être plus optimistes et à s’attendre à ce que le prix continue d’augmenter.
Pour réduire l'écart de prix entre le marché perpétuel et le marché au comptant, les bourses de produits dérivés adoptent un mécanisme appelé « paiements de financement ». La façon dont fonctionnent les paiements de financement est qu'il y a des paiements automatiques entre traders à intervalles fixes (par exemple toutes les heures ou toutes les 8 heures) où les traders du côté le plus populaire (le côté long lors d'un marché haussier) paient le côté le moins populaire (le côté court). côté lors d’un marché haussier). Ce faisant, les gens sont incités à ouvrir une position du côté le moins populaire, faisant ainsi monter le prix vers le prix au comptant.
Cela diffère d'une plate-forme de négociation à l'autre, mais normalement, les paiements de financement sont calculés par la valeur notionnelle de la position d'un trader multipliée par un taux qui reflète l'écart de prix dans un intervalle donné (1 heure ou 8 heures) . Ce taux est également appelé « taux de financement » . Plus l’écart de prix est important sur un intervalle donné, plus le taux de financement sera élevé. Ces taux sont positifs lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, auquel cas les détenteurs de positions courtes reçoivent des paiements de financement des détenteurs de positions longues. Lorsque les taux sont négatifs, les détenteurs de positions longues reçoivent un financement des détenteurs de positions courtes.
Le taux de financement implique effectivement un coût du capital et la raideur de la courbe des contrats à terme, et indique le sentiment des traders sur une bourse donnée. Il ne s'agit pas de frais d'intérêt ni de frais que les traders paient pour conserver la position. Les tarifs peuvent varier librement en fonction des conditions du marché. Certaines bourses imposent des limites pour empêcher les traders de faire face à des taux extrêmes.
Auteur : Yenwen Feng - Co-fondatrice de Perpetual Protocol
Yenwen Feng est un professionnel de la cryptomonnaie et de la technologie possédant une vaste expérience en tant que PDG et co-fondateur de plusieurs startups. Depuis 2004, Yenwen a fondé Decore (Stripe Atlas for Crypto Companies), Cinch Network (Derivés décentralisés), Cubie Messenger (Mobile Messenger, 500 startups B5, 10 millions de téléchargements), Gamelet et Willmobile (meilleure application de services financiers mobiles à Taiwan, acquise par Systex). Depuis 2019, Yenwen's agit en tant que PDG et co-fondateur de Perpetual Protocol, un protocole de contrat perpétuel décentralisé.
