Die ungewisse Zukunft von Tether (USDT) in Europa im Zuge der MiCA-Durchsetzung

Coinbase, eine führende Kryptowährungsbörse mit Sitz in den USA, hat USDT Anfang Dezember 2024 präventiv aus seinen europäischen Diensten genommen

Coinbase, a major cryptocurrency exchange based in the United States, preemptively delisted USDT from its European services earlier in December 2024, citing concerns over MiCA compliance. However, other large platforms like Binance and Crypto.com have chosen to continue offering USDT in Europe.

Coinbase, eine große Kryptowährungsbörse mit Sitz in den Vereinigten Staaten, hat USDT Anfang Dezember 2024 präventiv aus seinen europäischen Diensten entfernt und dabei Bedenken hinsichtlich der MiCA-Konformität angeführt. Andere große Plattformen wie Binance und Crypto.com haben sich jedoch dafür entschieden, weiterhin USDT in Europa anzubieten.

Uncertainty Around USDT Compliance

Unsicherheit hinsichtlich der USDT-Konformität

Despite MiCA's impending enforcement, European regulators have not explicitly stated whether USDT meets the new compliance standards. This regulatory silence has left market participants divided.

Trotz der bevorstehenden Durchsetzung des MiCA haben die europäischen Regulierungsbehörden nicht ausdrücklich erklärt, ob USDT die neuen Compliance-Standards erfüllt. Dieses regulatorische Schweigen hat die Marktteilnehmer gespalten.

“No regulators have explicitly stated that USDT is non-compliant, but that does not mean it is compliant,” explained Juan Ignacio Ibañez, a member of the MiCA Crypto Alliance’s Technical Committee.

„Keine Regulierungsbehörde hat ausdrücklich erklärt, dass USDT nicht konform ist, aber das bedeutet nicht, dass es konform ist“, erklärte Juan Ignacio Ibañez, Mitglied des Technischen Komitees der MiCA Crypto Alliance.

This move by Coinbase to delist USDT shows the conservative approach the firm takes toward avoiding any last-minute compliance risks. In contrast, other exchanges, including Binance and Crypto.com, remain open for USDT trading as they await further clarity.

Dieser Schritt von Coinbase, USDT von der Börse zu nehmen, zeigt den konservativen Ansatz des Unternehmens zur Vermeidung von Compliance-Risiken in letzter Minute. Im Gegensatz dazu bleiben andere Börsen, darunter Binance und Crypto.com, für den USDT-Handel geöffnet, da sie auf weitere Klarheit warten.

Potential Impact of Non-Compliance

Mögliche Auswirkungen der Nichteinhaltung

Industry experts are warning that USDT's non-compliance could lead to significant disruptions.

Branchenexperten warnen, dass die Nichteinhaltung von USDT zu erheblichen Störungen führen könnte.

“A formal ban on USDT would likely increase costs for traders and disrupt market liquidity,” remarked Kinge.

„Ein formelles Verbot von USDT würde wahrscheinlich die Kosten für Händler erhöhen und die Marktliquidität stören“, bemerkte Kinge.

Moreover, Joseph Hurtado, the founder of Granata Consulting, highlighted the broader implications: “Restricting USDT could weaken Europe’s position as a hub for cryptocurrency innovation.”

Darüber hinaus betonte Joseph Hurtado, der Gründer von Granata Consulting, die umfassenderen Auswirkungen: „Eine Beschränkung des USDT könnte Europas Position als Drehscheibe für Kryptowährungsinnovationen schwächen.“

MiCA's Transitional Measures

Übergangsmaßnahmen der MiCA

A transitional phase is included in MiCA, allowing entities operating under national laws to adapt to the new framework. The “grandfathering” clause permits existing service providers to continue operations until July 1, 2026, or until they obtain or are denied MiCA authorization. However, the length of this transitional period varies by country, ranging from six months in the Netherlands to 18 months in France.

Im MiCA ist eine Übergangsphase vorgesehen, die es Unternehmen, die nach nationalem Recht tätig sind, ermöglicht, sich an den neuen Rahmen anzupassen. Die „Grandfathering“-Klausel erlaubt es bestehenden Dienstleistern, ihren Betrieb bis zum 1. Juli 2026 oder bis sie die MiCA-Genehmigung erhalten oder ihnen verweigert werden, fortzusetzen. Die Länge dieser Übergangsfrist variiert jedoch je nach Land und reicht von sechs Monaten in den Niederlanden bis zu 18 Monaten in Frankreich.

While this flexibility provides some breathing room for market participants, it also creates uneven levels of consumer protection across the EU. “Waiting without acting could prove risky in the long term,” warned Ibañez, emphasizing the importance of proactive measures.

Während diese Flexibilität den Marktteilnehmern etwas Luft zum Atmen verschafft, führt sie auch zu unterschiedlichen Verbraucherschutzniveaus in der EU. „Zu warten, ohne zu handeln, könnte sich auf lange Sicht als riskant erweisen“, warnte Ibañez und betonte die Bedeutung proaktiver Maßnahmen.

Tether's operations have faced scrutiny over its auditing practices. Critics like Jason Calacanis, the host of the All-In Podcast, have questioned Tether's use of assurance reports from BDO Italia instead of audits by major firms. On the other hand, Tether CEO Paolo Ardoino has defended the company's practices, highlighting efforts to expand USDT's practical use cases and network collaborations.

Die Geschäftstätigkeit von Tether wurde im Hinblick auf seine Prüfungspraktiken einer genauen Prüfung unterzogen. Kritiker wie Jason Calacanis, der Moderator des All-In Podcasts, haben die Verwendung von Prüfberichten von BDO Italia durch Tether anstelle von Prüfungen durch große Unternehmen in Frage gestellt. Andererseits hat Tether-CEO Paolo Ardoino die Praktiken des Unternehmens verteidigt und die Bemühungen hervorgehoben, die praktischen Anwendungsfälle und Netzwerkkooperationen von USDT zu erweitern.

The Road Ahead for USDT in Europe

Der Weg für USDT in Europa

As the December 30 deadline approaches, the future of USDT in Europe remains uncertain. Some platforms are adopting a wait-and-see approach, while others, like Coinbase, are prioritizing compliance. The regulatory ambiguity underscores the challenges of balancing technological innovation with strict oversight.

Während die Frist am 30. Dezember näher rückt, bleibt die Zukunft von USDT in Europa ungewiss. Einige Plattformen verfolgen eine abwartende Haltung, während andere, wie Coinbase, der Einhaltung Priorität einräumen. Die regulatorische Unklarheit unterstreicht die Herausforderung, technologische Innovation mit strenger Aufsicht in Einklang zu bringen.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has yet to provide definitive guidance on USDT’s status under MiCA. As exchanges and market participants navigate this transitional phase, the need for clear, cohesive directives from regulators is more pressing than ever.

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat noch keine endgültigen Leitlinien zum Status von USDT gemäß MiCA vorgelegt. Während Börsen und Marktteilnehmer diese Übergangsphase meistern, ist der Bedarf an klaren, kohärenten Richtlinien der Regulierungsbehörden dringender denn je.

Conclusion

Abschluss

The MiCA regulation represents a critical milestone for the European cryptocurrency market, aiming to enhance transparency and consumer protection. However, the lack of clarity regarding key assets like USDT highlights the complexities of implementing such sweeping reforms. As the industry adapts to these changes, the stakes are high for both market participants and regulators to find a path that ensures stability without stifling innovation.

Die MiCA-Verordnung stellt einen entscheidenden Meilenstein für den europäischen Kryptowährungsmarkt dar und zielt darauf ab, die Transparenz und den Verbraucherschutz zu verbessern. Der Mangel an Klarheit über wichtige Vermögenswerte wie USDT verdeutlicht jedoch die Komplexität der Umsetzung solch umfassender Reformen. Während sich die Branche an diese Veränderungen anpasst, steht sowohl für Marktteilnehmer als auch für Regulierungsbehörden viel auf dem Spiel, einen Weg zu finden, der Stabilität gewährleistet, ohne Innovationen zu ersticken.