sBTC: Bitcoin DeFi Wirklichkeit werden lassen

Das dezentrale Finanzwesen ist ein Moloch, das jahrhundertealte Bankmodelle mit erlaubnisfreien Anwendungen und dem Versprechen eines globalen Zugangs auf den Kopf stellt.

output: Attempts at bringing decentralized finance to life on Bitcoin rails go back at least a decade – long before the term DeFi was even coined in fact. But until comparatively recently, they’d born little fruit, and for two good reasons.

Ausgabe: Versuche, dezentrale Finanzen auf Bitcoin-Schienen zum Leben zu erwecken, reichen mindestens ein Jahrzehnt zurück – lange bevor der Begriff DeFi überhaupt geprägt wurde. Aber bis vor relativ kurzer Zeit hatten sie wenig Früchte getragen, und das aus zwei guten Gründen.

Firstly, Bitcoin doesn’t natively support smart contracts in the same way as so-called second-generation networks such as Ethereum and Solana. Secondly, while tokenizing BTC so it can be used in DeFi activities is relatively straightforward, it’s always incurred a custodial risk. Thankfully, both of those problems have now been solved and as a result, Bitcoin DeFi is belatedly flourishing.

Erstens unterstützt Bitcoin Smart Contracts nicht von Haus aus auf die gleiche Weise wie sogenannte Netzwerke der zweiten Generation wie Ethereum und Solana. Zweitens ist die Tokenisierung von BTC für die Verwendung in DeFi-Aktivitäten zwar relativ einfach, birgt jedoch immer ein Verwahrungsrisiko. Glücklicherweise wurden diese beiden Probleme nun gelöst und Bitcoin DeFi blüht daher verspätet auf.

The smart contract problem has been circumvented by the birth of Bitcoin L2s such as Stacks that combine the best bits of EVM chains with native BTC support. And tokenized BTC – without custodial risk – is also now a thing, thanks once again to Stacks. Its implementation of sBTC following the L2’s Nakamoto upgrade sets BTC free to be the yield-generating asset Bitcoin DeFi proponents always envisioned. But how does it all work exactly? And is it safe? Let’s examine the evidence.

Das Smart-Contract-Problem wurde durch die Geburt von Bitcoin L2s wie Stacks umgangen, die die besten Teile der EVM-Ketten mit nativer BTC-Unterstützung kombinieren. Und tokenisiertes BTC – ohne Verwahrungsrisiko – ist jetzt auch eine Sache, wiederum dank Stacks. Die Implementierung von sBTC nach dem Nakamoto-Upgrade von L2 macht BTC frei und wird zu dem ertragsgenerierenden Vermögenswert, den sich Bitcoin-DeFi-Befürworter immer vorgestellt haben. Doch wie funktioniert das Ganze genau? Und ist es sicher? Lassen Sie uns die Beweise untersuchen.

Bitcoin DeFi Gets Going

Bitcoin DeFi kommt in Schwung

Decentralized finance is a juggernaut, upending centuries-old banking models with permissionless applications and the promise of global access. Yet while Ethereum and other networks have fueled the industry’s rapid growth, Bitcoin – the largest and most liquid crypto of all – has been forced to watch from the sidelines.

Das dezentrale Finanzwesen ist ein Moloch, das jahrhundertealte Bankmodelle mit erlaubnisfreien Anwendungen und dem Versprechen eines globalen Zugangs auf den Kopf stellt. Doch während Ethereum und andere Netzwerke das schnelle Wachstum der Branche vorangetrieben haben, musste Bitcoin – die größte und liquideste Kryptowährung überhaupt – von der Seitenlinie aus zusehen.

At least that’s until the development of sBTC, a tokenized solution that combines Bitcoin’s unrivaled security with the dynamism of DeFi, effectively unlocking billions of dollars’ worth of dormant capital and thrusting Bitcoin into the heart of decentralized finance.

Zumindest bis zur Entwicklung von sBTC, einer tokenisierten Lösung, die die unübertroffene Sicherheit von Bitcoin mit der Dynamik von DeFi kombiniert, schlummerndes Kapital im Wert von Milliarden Dollar effektiv freisetzt und Bitcoin in das Herz der dezentralen Finanzwelt drängt.

sBTC is a 1:1 backed, programmable Bitcoin asset built on the Stacks layer, which is itself secured by the Bitcoin blockchain. Unlike other tokenized BTC solutions that rely heavily on centralized custodians, sBTC preserves Bitcoin’s core principles of decentralization and security. Every unit of sBTC is verifiably collateralized on a 1:1 basis with BTC. It’s also secured by Bitcoin’s proof-of-work consensus, ensuring that transactions inherit Bitcoin’s robust security guarantees.

sBTC ist ein 1:1-gesichertes, programmierbares Bitcoin-Asset, das auf der Stacks-Schicht aufbaut und selbst durch die Bitcoin-Blockchain gesichert ist. Im Gegensatz zu anderen tokenisierten BTC-Lösungen, die stark auf zentralisierte Depotbanken angewiesen sind, bewahrt sBTC die Kernprinzipien von Bitcoin: Dezentralisierung und Sicherheit. Jede Einheit von sBTC ist nachweislich 1:1 mit BTC besichert. Es ist außerdem durch den Proof-of-Work-Konsens von Bitcoin gesichert, der sicherstellt, dass Transaktionen die robusten Sicherheitsgarantien von Bitcoin übernehmen.

What to Do With sBTC?

Was tun mit sBTC?

Clever as the creation of non-custodial, Bitcoin-secured sBTC is, what’s its use case? What are the incentives for locking up your BTC and minting a tokenized counterpart on Stacks? Well, because sBTC brings smart contract capabilities to Bitcoin, it allows holders to engage in DeFi activities without selling or leaving the Bitcoin ecosystem.

So clever die Schaffung von nicht verwahrtem, Bitcoin-gesichertem sBTC auch ist, was ist der Anwendungsfall? Was sind die Anreize, Ihre BTC zu sperren und ein tokenisiertes Gegenstück auf Stacks zu prägen? Nun, da sBTC Bitcoin mit Smart-Contract-Funktionen ausstattet, ermöglicht es den Inhabern, sich an DeFi-Aktivitäten zu beteiligen, ohne das Bitcoin-Ökosystem zu verkaufen oder zu verlassen.

Unlike regular BTC, sBTC can serve as a yield-generating asset that can be used for lending, staking, or providing liquidity on decentralized exchanges. It can also be swapped on the same DEXs for other assets. When the market looks like it might be drawing down, for example, you can trade sBTC for stablecoins, before reversing the process when the market has bottomed.

Im Gegensatz zu regulärem BTC kann sBTC als ertragsgenerierender Vermögenswert dienen, der zur Kreditvergabe, zum Einsatz oder zur Bereitstellung von Liquidität an dezentralen Börsen verwendet werden kann. Es kann auch auf denselben DEXs gegen andere Vermögenswerte getauscht werden. Wenn der Markt zum Beispiel so aussieht, als würde er sinken, können Sie sBTC gegen Stablecoins eintauschen, bevor Sie den Prozess umkehren, wenn der Markt die Talsohle erreicht hat.

But these are merely the initial use cases that have been devised for sBTC. Should it become a cornerstone of Stacks’ Bitcoin DeFi ecosystem – and that’s the plan – it’ll eventually be capable of doing a whole lot more. Users will be able to explore opportunities offered by innovative DeFi protocols ranging from algorithmic stablecoins to asset tokenization using sBTC as a core asset.

Dies sind jedoch lediglich die ersten Anwendungsfälle, die für sBTC entwickelt wurden. Sollte es ein Eckpfeiler des Bitcoin-DeFi-Ökosystems von Stacks werden – und das ist der Plan – wird es irgendwann noch viel mehr können. Benutzer können die Möglichkeiten innovativer DeFi-Protokolle erkunden, die von algorithmischen Stablecoins bis hin zur Tokenisierung von Vermögenswerten mit sBTC als Kernwert reichen.

How Secure Is sBTC?

Wie sicher ist sBTC?

We’ve touched upon how sBTC is secured, but just how secure is its architecture? Or to put it more bluntly, what’s the likelihood of something going wrong and you losing your precious BTC? Naturally, the sBTC tokenization protocol has been rigorously audited, but users understandably desire greater reassurance than merely the knowledge that it’s been awarded pass marks by security researchers. So let’s talk briefly about the minting and redemption process.

Wir haben bereits angesprochen, wie sBTC gesichert ist, aber wie sicher ist seine Architektur? Oder um es deutlicher auszudrücken: Wie groß ist die Wahrscheinlichkeit, dass etwas schiefgeht und Sie Ihre wertvollen BTC verlieren? Natürlich wurde das sBTC-Tokenisierungsprotokoll strengen Prüfungen unterzogen, aber Benutzer wünschen sich verständlicherweise mehr Sicherheit als nur die Gewissheit, dass es von Sicherheitsforschern mit „Bestanden“ bewertet wurde. Lassen Sie uns also kurz über den Präge- und Einlösungsprozess sprechen.

To create sBTC, users send their BTC to a specially designed mechanism on the Stacks layer, receiving sBTC in return, backed 1:1. On the Stacks layer, sBTC can interact with smart contracts, unlocking functionalities like automated lending, borrowing, and yield optimization strategies. Then when users want to return to native BTC, they can swap sBTC back at a 1:1 ratio, maintaining a direct link to the Bitcoin network. This process allows Bitcoin’s supply to remain verifiably accounted for, removing the central points of failure commonly associated with other tokenized BTC solutions.

Um sBTC zu erstellen, senden Benutzer ihre BTC an einen speziell entwickelten Mechanismus auf der Stacks-Ebene und erhalten im Gegenzug sBTC 1:1 gesichert. Auf der Stacks-Ebene kann sBTC mit Smart Contracts interagieren und Funktionen wie automatisierte Kreditvergabe, Kreditaufnahme und Renditeoptimierungsstrategien freischalten. Wenn Benutzer dann zu nativem BTC zurückkehren möchten, können sie sBTC im Verhältnis 1:1 zurücktauschen und dabei eine direkte Verbindung zum Bitcoin-Netzwerk aufrechterhalten. Dieser Prozess ermöglicht eine nachweisbare Abrechnung des Bitcoin-Angebots und beseitigt die zentralen Fehlerquellen, die üblicherweise mit anderen tokenisierten BTC-Lösungen verbunden sind.

Making Bitcoin DeFi a Reality

Bitcoin DeFi Wirklichkeit werden lassen

As DeFi continues to push the boundaries of what’s possible in global finance, sBTC ensures that Bitcoin is not left behind. By bridging the two ecosystems, Bitcoin’s trillion-dollar market can flow into decentralized applications, while DeFi’s developers and users gain the stability and liquidity of the largest cryptocurrency.

Während DeFi weiterhin die Grenzen des Möglichen im globalen Finanzwesen verschiebt, sorgt sBTC dafür, dass Bitcoin nicht zurückbleibt. Durch die Verbindung der beiden Ökosysteme kann der Billionen-Dollar-Markt von Bitcoin in dezentrale Anwendungen fließen, während die Entwickler und Benutzer von DeFi die Stabilität und Liquidität der größten Kryptowährung erhalten.

No longer confined to a static role as “digital gold,” Bitcoin via sBTC can serve as the foundation for an expansive array of decentralized financial activities. By enabling Bitcoin holders to participate in DeFi without compromising

Bitcoin ist nicht länger auf eine statische Rolle als „digitales Gold“ beschränkt, sondern kann über sBTC als Grundlage für eine umfangreiche Reihe dezentraler Finanzaktivitäten dienen. Indem wir es Bitcoin-Inhabern ermöglichen, kompromisslos an DeFi teilzunehmen