Peter Schiffs Euro Pacific Asset Management hat die Bitcoin -Anleihe heimlich gekauft, die niemand erwartet hatte

Peter Schiff hat eine Karriere über die Dummheit von Bitcoin aufgebaut. Der ausgesprochene Gold -Evangelist und Fondsmanager spottete 2019 bekannt: „Dreaming.

Peter Schiff, the outspoken gold evangelist and fund manager, is famously known for his skepticism towards Bitcoin. As recently as December 2023, Schiff was still asserting that Bitcoin was “going to zero…just traveling a long road.”

Peter Schiff, der ausgesprochene Gold -Evangelist und Fondsmanager, ist bekannt für seine Skepsis gegenüber Bitcoin. Noch im Dezember 2023 behauptete Schiff immer noch, dass Bitcoin „auf Null gehen würde… nur eine lange Straße unterwegs“.

However, recent SEC filings reveal that Schiff’s own asset management arm had acquired exposure to a bitcoin-backed bond late last year. This finding is especially ironic considering Schiff’s strong anti-BTC stance and his frequent predictions of bitcoin’s impending doom.

Jüngste SEC-Anmeldungen zeigen jedoch, dass Schiffs eigenes Vermögensverwaltungsmanagement Ende letzten Jahres mit einer von Bitcoin unterstützten Anleihe ausgesetzt war. Dieser Befund ist besonders ironisch angesichts der starken Anti-BTC-Haltung von Schiff und seinen häufigen Vorhersagen von Bitcoins bevorstehendem Untergang.

The instrument in question is a bitcoin treasury bond issued by Samara Asset Group p.l.c, a European asset manager (formerly Cryptology Asset Group) whose shares are traded on the Euronext Growth Oslo exchange. Last November, Samara successfully issued what it calls “Europe’s first-ever Bitcoin Bond,” raising €20 million to expand its portfolio and significantly increase its bitcoin treasury holdings.

Das fragliche Instrument ist eine Bitcoin Treasury -Anleihe von Samara Asset Group Plc, einer europäischen Vermögensverwaltung (ehemals Cryptology Asset Group), deren Aktien an der Euronext -Wachstums Oslo Exchange gehandelt werden. Im vergangenen November gab Samara erfolgreich das aus, was es als "Europas erste Bitcoin-Anleihe" bezeichnet, und erhöhte 20 Millionen Euro, um sein Portfolio zu erweitern und seine Bitcoin Treasury-Beteiligungen erheblich zu erhöhen.

The bond (ISIN: NO0013364398) is structured as a 5-year senior secured note maturing in 2029, offering a substantial 10.062% annual coupon. Additionally, the bond includes an innovative incentive: bondholders receive an extra 0.25% premium on principal for every €0.25 increase in Samara’s Net Asset Value (NAV) per share, closely aligning bondholder interests with shareholders.

Die Anleihe (ISIN: NO0013364398) ist als 5-Jahres-Senior-gesicherte Notiz im Jahr 2029 strukturiert und bietet einen erheblichen jährlichen Coupon von 10,062%. Darüber hinaus umfasst die Anleihe einen innovativen Anreiz: Die Anleihegläubiger erhalten eine zusätzliche Prämie von 0,25% für den Auftraggeber für jede Erhöhung des Nettovermögenswerts (NEA -Vermögenswert) pro Aktie von 0,25 €, wobei die Anleihegläubigungszinsen mit den Aktionären eng ausgerichtet ist.

Samara’s CEO Patrick Lowry described the issuance enthusiastically, noting it was “the very first time in history a European firm has taken a page out of the ‘Michael Saylor playbook,’ issuing a bond explicitly with the intent to acquire bitcoin.”

Patrick Lowry, CEO von Samara, beschrieb die Emission begeistert und stellte fest, dass es „das erste Mal in der Geschichte war, dass ein europäisches Unternehmen eine Seite aus dem 'Michael Saylor Playbook' herausgenommen hat und eine Anleihe ausdrücklich mit der Absicht, Bitcoin zu erwerben, ausgab.“

Indeed, within weeks of the bond issuance, Samara utilized the proceeds to purchase approximately 76 BTC for its treasury and invested in several crypto-focused venture funds.

In der Tat nutzte Samara innerhalb von Wochen nach der Ausgabe von Anleihen den Erlös, um ungefähr 76 BTC für sein Finanzministerium zu kaufen, und investierte in mehrere kryptofokussierte Risikokonstrumentfonds.

The bond’s backstory reads like pure rocket fuel for institutional Bitcoin enthusiasts. Announced in October 2024 amid rising BTC prices, the Samara Bitcoin Bond was designed to leverage bitcoin as a strategic treasury reserve asset. Samara positioned it as a win-win proposition: investors would enjoy a high yield coupled with additional NAV-based upside, while Samara could allocate capital into Bitcoin and pioneering tech investments.

Die Hintergrundgeschichte der Bond lautet wie Pure Raket Fuel für institutionelle Bitcoin -Enthusiasten. Die Samara Bitcoin -Bond wurde im Oktober 2024 angekündigt, um Bitcoin als strategisches Rendite -Reserve -Vermögenswert zu nutzen. Samara hat es als Win-Win-Vorstellung positioniert: Anleger würden einen hohen Ertrag mit zusätzlichem Nav-basierten Aufwärtstrend genießen, während Samara Kapital in Bitcoin- und Pionierinvestitionen investieren konnte.

By early November, the bond had successfully closed its private placement at €20 million (minimum investment ticket: €100k) and is expected to be publicly listed for trading on the Oslo and Frankfurt exchanges within one to two weeks. Notably, this bond is secured by an overcollateralized portfolio comprising a €150 million basket of Samara’s venture investments, locked securely within a guarantor SPV—resulting in an ultra-low loan-to-value ratio of approximately 13.3%.

Bis Anfang November hatte die Anleihe ihre private Platzierung bei 20 Mio. € erfolgreich abgeschlossen (Mindestinvestitionsticket: 100.000 EUR) und wird voraussichtlich innerhalb von ein bis zwei Wochen öffentlich für den Handel mit den Börsen Oslo und Frankfurt aufgeführt. Bemerkenswerterweise wird diese Anleihe durch ein überkollateralisiertes Portfolio mit einem Korb mit den Risikokorbs von 150 Mio. EUR von Samaras Venture Investments gesichert, die sicher innerhalb eines Garants-SPV gesperrt sind, was zu einer ultra-niedrigen Kredit-zu-Wert-Verhältnis von ca. 13,3%entsteht.

Little did anyone suspect that among these bondholders would be Peter Schiff’s Euro Pacific.

Keiner vermutete, dass unter diesen Anleihegläubigen Peter Schiffs Euro -Pazifik sein würde.

Enter the EuroPac International Bond Fund, a global bond mutual fund managed by Euro Pacific Asset Management — the firm founded and helmed by Peter Schiff. Schiff, as an owning member of the advisor, has long shaped Euro Pacific’s strategy around his macro views (hard money, skepticism of the U.S. dollar, affinity for gold and foreign bonds).

Geben Sie den Europac International Bond Fund, einen von Peter Schiff gegründeten und geleiteten Unternehmen, gegründet und geleitet, den Europac International Bond Fund, ein von Euro Pacific Asset Management verwaltetes Unternehmen, ein. Schiff, als eigenes Mitglied des Beraters, hat die Strategie von Euro Pacific seit langem in Bezug auf seine Makroansichten (hartes Geld, Skepsis des US -Dollars, Affinität zu Gold und ausländischen Anleihen) geprägt.

The EuroPac International Bond Fund typically holds a mix of sovereign and corporate debt from around the world, aligned with Schiff’s thesis that non-U.S. assets can protect against dollar debasement. It’s the last place one would expect to find anything related to Bitcoin. But that’s exactly what turned up when the fund’s SEC filings were published this year.

Der Europac International Bond Fund hat in der Regel eine Mischung aus Souverän- und Unternehmensschulden aus der ganzen Welt, die mit Schiffs These abgestimmt ist, dass Nicht-US-Vermögenswerte vor einer Dollarabteilung schützen können. Es ist der letzte Ort, an dem man erwarten würde, dass etwas mit Bitcoin zu tun hat. Genau das hat sich aufgetaucht, als die SEC -Anmeldungen des Fonds in diesem Jahr veröffentlicht wurden.

In the fund’s Form N-PORT P disclosure (a mandatory SEC filing of portfolio holdings) covering late 2024, a curious line item appears: “Samara Asset Group PLC” — identified by the very same ISIN (NO0013364398) of Samara’s Bitcoin bond. The filing shows EuroPac’s bond fund held €800,000 principal value of Samara’s Bitcoin bond, valued at roughly $870,000 USD, as of the reporting date. That position represented about 1.58% of the fund’s net assets.

In der Form des Fonds N-Port P (eine obligatorische SEC-Einreichung von Portfolio-Beständen) für Ende 2024 erscheint ein merkwürdiger Platzierungen: „Samara Asset Group Plc“-identifiziert durch das gleiche Isin (No0013364398) von Samaras Bitcoin-Bond. Die Anmeldung zeigt, dass der Europacs Anleihefonds zum Zeitpunkt des Berichtsdatums 800.000 € Hauptwert der Bitcoin -Anleihe von Samara im Wert von rund 870.000 USD gehalten hat. Diese Position machte etwa 1,58% des Nettovermögens des Fonds aus.

In plainer terms, Peter Schiff’s flagship bond fund became a financier of a bitcoin-backed enterprise, even as Schiff himself spent 2024 loudly bashing bitcoin’s rally.

In klarerer Hinsicht wurde Peter Schiffs Flaggschiff-Bond-Fonds Finanzier eines von Bitcoin unterstützten Unternehmens, selbst als Schiff selbst 2024 die Rallye von Bitcoin lautete.

To be clear, this holding was likely a small, yield-driven allocation made by the fund’s managers (Schiff’s team includes co-managers Jim Nelson, CFA, and Steve Kleckner, CAIA). From a bond investor’s perspective, Samara’s 10%+ coupon for a 5-year note—secured by a trove of tech investments and bitcoin reserves—may have simply looked like an attractive high-yield opportunity.

Um klar zu sein, war diese Beteiligung wahrscheinlich eine kleine, ertragsgetriebene Zuteilung der Manager des Fonds (Schiffs Team umfasst Co-Manager Jim Nelson, CFA und Steve Kleckner, CAIA). Aus Sicht eines Anleiheninvestors haben Samaras 10%+ Coupon für eine 5-Jahres-Notiz-von einer Fülle von technischen Investitionen und Bitcoin-Reserven-einfach als attraktive Chance mit hoher Erzählungen ausgesehen.

Factoring in EuroPac’s International Bond Fund mandate to seek income in international markets

Berücksichtigung des Mandats des internationalen Anleihenfonds von Europac, um Einkommen in internationalen Märkten zu suchen