MiCA betritt den Markt: Tether sucht „Agenten“, um seine Euro-Stablecoin-Präsenz auszubauen, während Circle die Compliance leitet

Die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) der Europäischen Union ist am 30. Juni in Kraft getreten und soll bis zum 30. Dezember dieses Jahres vollständig umgesetzt werden.

As the European Union's Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) comes into full effect, it brings both challenges and opportunities for stablecoin issuers like Tether. With a focus on regulatory compliance, Tether has invested in the Dutch company Quantoz, which is set to launch two MiCA-compliant stablecoins. This move by Tether highlights the strategies being employed in the competitive euro stablecoin market.

Da die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) der Europäischen Union vollständig in Kraft tritt, bringt sie sowohl Herausforderungen als auch Chancen für Stablecoin-Emittenten wie Tether mit sich. Mit Fokus auf die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften hat Tether in das niederländische Unternehmen Quantoz investiert, das zwei MiCA-konforme Stablecoins auf den Markt bringen wird. Dieser Schritt von Tether unterstreicht die Strategien, die auf dem wettbewerbsintensiven Euro-Stablecoin-Markt eingesetzt werden.

On November 18, Tether, Kraken, and Fabric Ventures jointly announced an investment in Quantoz, a blockchain company based in the Netherlands. This investment will support Quantoz in launching two stablecoins, USDQ and EURQ, which are pegged to the US dollar and euro, respectively, and will be listed on Bitfinex and Kraken on November 21. These stablecoins will be fully compliant with the EU's MiCA regulatory framework.

Am 18. November gaben Tether, Kraken und Fabric Ventures gemeinsam eine Investition in Quantoz bekannt, ein Blockchain-Unternehmen mit Sitz in den Niederlanden. Diese Investition wird Quantoz bei der Einführung von zwei Stablecoins, USDQ und EURQ, unterstützen, die an den US-Dollar bzw. den Euro gekoppelt sind und am 21. November an Bitfinex und Kraken gelistet werden. Diese Stablecoins werden vollständig mit dem MiCA-Regulierungsrahmen der EU konform sein .

This investment by Tether, known for issuing the world's largest stablecoin USDT, is a strategic move in the context of MiCA's implementation. As Tether has yet to obtain a license to issue stablecoins under the MiCA framework, this investment could pave the way for Tether to expand its presence in the euro stablecoin market. By supporting projects that comply with MiCA regulations, Tether may be able to indirectly participate in this market.

Diese Investition von Tether, bekannt für die Ausgabe des weltweit größten Stablecoins USDT, ist ein strategischer Schritt im Zusammenhang mit der Umsetzung von MiCA. Da Tether noch keine Lizenz zur Ausgabe von Stablecoins im Rahmen des MiCA-Rahmens erhalten hat, könnte diese Investition Tether den Weg ebnen, seine Präsenz auf dem Euro-Stablecoin-Markt auszubauen. Durch die Unterstützung von Projekten, die den MiCA-Vorschriften entsprechen, kann Tether möglicherweise indirekt an diesem Markt teilnehmen.

According to Coingecko data, as of November 20, the top five participants in the euro stablecoin market by market capitalization are: Circle's EURC, SG-Forge's EURCV, Tether's EUR₮, Stasis's EURS, and Celo Euro's cEUR. Together, EURC and EURCV account for 40% of the euro stablecoin market, out of a total market cap of $326 million. This market concentration poses challenges for new entrants but also provides an entry point for Quantoz, which has a compliance advantage.

Nach Angaben von Coingecko sind mit Stand vom 20. November die fünf größten Teilnehmer am Euro-Stablecoin-Markt nach Marktkapitalisierung: EURC von Circle, EURCV von SG-Forge, EUR₮ von Tether, EURS von Stasis und cEUR von Celo Euro. Zusammen machen EURC und EURCV 40 % des Euro-Stablecoin-Marktes aus, bei einer Gesamtmarktkapitalisierung von 326 Millionen US-Dollar. Diese Marktkonzentration stellt neue Marktteilnehmer vor Herausforderungen, bietet aber auch einen Einstiegspunkt für Quantoz, das über einen Compliance-Vorteil verfügt.

MiCA places stringent requirements on stablecoin issuers, with key provisions including:

MiCA stellt strenge Anforderungen an Stablecoin-Emittenten. Zu den wichtigsten Bestimmungen gehören:

Licensing requirements: Issuers must obtain an Electronic Money Institution (EMI) license in at least one EU member state or register as a credit institution.

Zulassungsvoraussetzungen: Emittenten müssen in mindestens einem EU-Mitgliedstaat eine Electronic Money Institution (EMI)-Lizenz erwerben oder sich als Kreditinstitut registrieren lassen.

Reserve asset requirements: At least 60% of reserve assets must be held in European banks.

Mindestreserveanforderungen: Mindestens 60 % der Währungsreserven müssen bei europäischen Banken gehalten werden.

Trading volume limits: If a stablecoin's daily trading volume exceeds 1 million transactions or daily trading value exceeds €200 million, the issuer will be prohibited from issuing more stablecoins.

Beschränkungen des Handelsvolumens: Wenn das tägliche Handelsvolumen eines Stablecoins 1 Million Transaktionen übersteigt oder der tägliche Handelswert 200 Millionen Euro übersteigt, ist es dem Emittenten untersagt, weitere Stablecoins auszugeben.

Major issuers like Circle and SG-Forge have met these requirements by registering for EMI licenses in France. For example, SG-Forge's EURCV operates on Ethereum and recently announced plans to launch on Ripple's XRP Ledger (XRPL) to expand its market coverage.

Große Emittenten wie Circle und SG-Forge haben diese Anforderungen erfüllt, indem sie sich für EMI-Lizenzen in Frankreich registriert haben. Beispielsweise operiert EURCV von SG-Forge auf Ethereum und kündigte kürzlich Pläne zur Einführung auf dem XRP Ledger (XRPL) von Ripple an, um seine Marktabdeckung zu erweitern.

With Tether's investment in Quantoz, Tether may have the opportunity to further stabilize its share in the euro stablecoin market through "agents." The search for new companies holding EMI licenses has also become a newly emerging trend.

Mit der Investition von Tether in Quantoz könnte Tether die Möglichkeit haben, seinen Anteil am Euro-Stablecoin-Markt durch „Agenten“ weiter zu stabilisieren. Auch die Suche nach neuen Unternehmen mit EMI-Lizenzen ist zu einem neuen Trend geworden.

On November 19, Paxos, a blockchain and tokenization infrastructure platform, announced that it has agreed to acquire Membrane Finance, a licensed electronic money institution (EMI) based in Finland. This acquisition is still subject to regulatory approval. Upon completion, Paxos will become a fully licensed EMI in Finland and the EU.

Am 19. November gab Paxos, eine Blockchain- und Tokenisierungs-Infrastrukturplattform, bekannt, dass sie der Übernahme von Membrane Finance zugestimmt hat, einem lizenzierten E-Geld-Institut (EMI) mit Sitz in Finnland. Diese Übernahme steht noch unter dem Vorbehalt der behördlichen Genehmigung. Nach der Fertigstellung wird Paxos ein vollständig lizenziertes EMI in Finnland und der EU sein.

Tether's CEO Expresses Concerns Over MiCA, More Companies Seek Competitive "Agents"

Der CEO von Tether äußert Bedenken hinsichtlich MiCA, mehr Unternehmen suchen wettbewerbsfähige „Agenten“

For Tether, the new requirements brought by MiCA pose urgent challenges. According to previous reports, Coinbase Global Inc. plans to delist all unauthorized stablecoins from its European crypto exchange by the end of the year, which could impact tokens like Tether's USDT.

Für Tether stellen die neuen Anforderungen durch MiCA dringende Herausforderungen dar. Früheren Berichten zufolge plant Coinbase Global Inc., bis Ende des Jahres alle nicht autorisierten Stablecoins von seiner europäischen Krypto-Börse zu entfernen, was sich auf Token wie Tethers USDT auswirken könnte.

Currently, major cryptocurrency exchanges, including Uphold, Bitstamp, Binance, Kraken, and OKX, are taking measures to comply with the EU's new cryptocurrency regulations. OKX has already delisted all trading pairs of USDT in Europe. Other major exchanges, such as Binance and Kraken, have not yet delisted USDT but are considering restricting its functionality.

Derzeit ergreifen große Kryptowährungsbörsen, darunter Uphold, Bitstamp, Binance, Kraken und OKX, Maßnahmen, um die neuen Kryptowährungsvorschriften der EU einzuhalten. OKX hat bereits alle Handelspaare von USDT in Europa dekotiert. Andere große Börsen wie Binance und Kraken haben USDT noch nicht dekotiert, erwägen jedoch eine Einschränkung seiner Funktionalität.

Tether's CEO Paulo Ardoino previously stated that the upcoming regulatory framework in Europe will bring banking-related issues for stablecoin issuers, which could threaten the broader stability of the crypto market. According to MiCA, stablecoin issuers must hold at least 60% of their reserve assets in European banks. Ardoino noted that since banks can lend out up to 90% of their reserves, this could introduce "systemic risk" for stablecoin issuers.

Paulo Ardoino, CEO von Tether, erklärte zuvor, dass der bevorstehende Regulierungsrahmen in Europa bankbezogene Probleme für Stablecoin-Emittenten mit sich bringen werde, die die allgemeine Stabilität des Kryptomarktes gefährden könnten. Laut MiCA müssen Stablecoin-Emittenten mindestens 60 % ihrer Währungsreserven bei europäischen Banken halten. Ardoino wies darauf hin, dass dies ein „systemisches Risiko“ für Stablecoin-Emittenten mit sich bringen könnte, da Banken bis zu 90 % ihrer Reserven verleihen können.

Some major stablecoin issuers have faced banking-related issues in the past. For instance, in March 2023, Circle's USD Coin (USDC) experienced a de-pegging event. At that time, Circle was unable to withdraw $3.3 billion in reserves from Silicon Valley Bank, which had previously managed $40 billion in reserves for the stablecoin issuer before ceasing operations.

Einige große Stablecoin-Emittenten hatten in der Vergangenheit mit bankbezogenen Problemen zu kämpfen. Beispielsweise kam es im März 2023 beim USD Coin (USDC) von Circle zu einem De-Pegging-Ereignis. Zu diesem Zeitpunkt war Circle nicht in der Lage, 3,3 Milliarden US-Dollar an Reserven von der Silicon Valley Bank abzuheben, die zuvor 40 Milliarden US-Dollar an Reserven für den Stablecoin-Emittenten verwaltet hatte, bevor sie ihren Betrieb einstellte.

In Ardoino's view, the banking

Nach Ansicht von Ardoino das Bankwesen