Das Layer-1-Blockchain-Netzwerk Hyperliquid muss eine starke Entwicklergemeinschaft aufbauen, um die Marktkapitalisierung seines nativen Tokens von rund 25 Milliarden US-Dollar aufrechtzuerhalten, sagte der Vermögensverwalter VanEck in einer Forschungsnot

Hyperliquid hat sich seit der Einführung seines HYPE-Tokens in einem Airdrop im November zu einer der wertvollsten Blockchains entwickelt.

Layer-1 blockchain network Hyperliquid needs to rapidly expand its developer community in order to sustain the roughly $25 billion market capitalization of its native token, asset manager VanEck said in a Jan. 6 research note.

Das Layer-1-Blockchain-Netzwerk Hyperliquid muss seine Entwicklergemeinschaft schnell erweitern, um die Marktkapitalisierung seines nativen Tokens von rund 25 Milliarden US-Dollar aufrechtzuerhalten, sagte der Vermögensverwalter VanEck in einer Forschungsnotiz vom 6. Januar.

Hyperliquid has quickly become one of the most valuable blockchains since launching its HYPE token in a November airdrop. But Hyperliquid’s nascent smart contract platform has “yet to attract much of a developer community,” according to VanEck.

Hyperliquid hat sich seit der Einführung seines HYPE-Tokens in einem Airdrop im November schnell zu einer der wertvollsten Blockchains entwickelt. Laut VanEck hat die aufstrebende Smart-Contract-Plattform von Hyperliquid jedoch „noch keine große Entwickler-Community angezogen“.

“If Hyperliquid is unable to meet the growth expectations of its community, the prisoner’s dilemma facing many newly rich $HYPE holders may quickly unravel,” VanEck said.

„Wenn Hyperliquid nicht in der Lage ist, die Wachstumserwartungen seiner Community zu erfüllen, könnte sich das Gefangenendilemma, mit dem viele neureiche $HYPE-Inhaber konfrontiert sind, schnell auflösen“, sagte VanEck.

Rapid growth, high expectations

Schnelles Wachstum, hohe Erwartungen

Since launching in 2024, Hyperliquid’s flagship perpetual futures exchange has captured around 70% of the market share, surpassing rivals like GMX and Dydx. It now handles roughly $260 million in transactions per day, according to VanEck.

Seit seiner Einführung im Jahr 2024 hat Hyperliquids Flaggschiff unter den ewigen Terminbörsen rund 70 % des Marktanteils erobert und damit Konkurrenten wie GMX und Dydx überholt. Laut VanEck werden derzeit Transaktionen im Wert von rund 260 Millionen US-Dollar pro Tag abgewickelt.

Hyperliquid’s growth reflects broader gains for decentralized exchanges (DEXs), which saw monthly trading volume hit all-time highs of $433 billion in December, according to VanEck.

Das Wachstum von Hyperliquid spiegelt breitere Zuwächse für dezentrale Börsen (DEXs) wider, deren monatliches Handelsvolumen laut VanEck im Dezember ein Allzeithoch von 433 Milliarden US-Dollar erreichte.

Perpetual futures, or “perps,” are derivatives that allow traders to buy or sell an asset at a future date with no expiration.

Perpetual Futures oder „Perps“ sind Derivate, die es Händlern ermöglichen, einen Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt ohne Ablaufdatum zu kaufen oder zu verkaufen.

Meanwhile, Hyperliquid’s airdrop was widely hailed as 2024's most successful token generation event.

Unterdessen wurde der Airdrop von Hyperliquid weithin als das erfolgreichste Token-Generierungsereignis des Jahres 2024 gefeiert.

Its HYPE token has gained more than 500% since launching on Nov. 29. After reaching highs of roughly $34 per token in December, HYPE has retraced to around $25 as of Jan. 7, according to CoinGecko.

Sein HYPE-Token hat seit seiner Einführung am 29. November um mehr als 500 % zugelegt. Nachdem er im Dezember Höchststände von etwa 34 US-Dollar pro Token erreicht hatte, ist er laut CoinGecko am 7. Januar auf etwa 25 US-Dollar zurückgegangen.

“In just one month of trading, Hyperliquid ranks as the 13th most valuable project in crypto,” according to VanEck.

„In nur einem Handelsmonat rangiert Hyperliquid auf Platz 13 der wertvollsten Projekte im Kryptobereich“, so VanEck.

This is partly because “Hyperliquid has built a growth story founded upon becoming a general-purpose blockchain that will accommodate other applications besides its ‘hyper’ successful Perp DEX,” according to VanEck.

Dies liegt zum Teil daran, dass „Hyperliquid eine Wachstumsgeschichte aufgebaut hat, die darauf basiert, eine Allzweck-Blockchain zu werden, die neben ihrem ‚überaus‘ erfolgreichen Perp DEX auch andere Anwendungen ermöglichen wird“, so VanEck.

According to VanEck, DEXs such as Hyperliquid “tend to lack long-term competitive moats […] because most DEXes are based on open-source code and offer features that are easy to copy.”

Laut VanEck mangelt es DEXs wie Hyperliquid „in der Regel an langfristigen Wettbewerbsvorteilen […], da die meisten DEXes auf Open-Source-Code basieren und Funktionen bieten, die leicht zu kopieren sind.“

In 2025, Hyperliquid is planning to launch an Ethereum Virtual Machine (EVM) smart contract platform, which VanEck said is critical for diversifying the L1’s revenue base and justifying HYPE’s lofty valuation.

Im Jahr 2025 plant Hyperliquid die Einführung einer Ethereum Virtual Machine (EVM)-Smart-Contract-Plattform, die laut VanEck von entscheidender Bedeutung für die Diversifizierung der Umsatzbasis der L1 und die Rechtfertigung der hohen Bewertung von HYPE ist.

At least half a dozen Hyperliquid-native decentralized applications (DApps) are already live on the EVM’s testnet, in some cases touting thousands of users, according to ASXN, a Web3 researcher.

Mindestens ein halbes Dutzend Hyperliquid-native dezentrale Anwendungen (DApps) sind laut ASXN, einem Web3-Forscher, bereits im Testnetz der EVM aktiv und nutzen in einigen Fällen Tausende von Benutzern.