レイヤー1ブロックチェーンネットワークのHyperliquidは、ネイティブトークンの約250億ドルの時価総額を維持するために、強力な開発者コミュニティを立ち上げる必要があると、資産運用会社のVanEck氏は1月6日のリサーチノートで述べた。

Hyperliquid は、11 月のエアドロップで HYPE トークンを発売して以来、最も価値のあるブロックチェーンの 1 つになりました。

Layer-1 blockchain network Hyperliquid needs to rapidly expand its developer community in order to sustain the roughly $25 billion market capitalization of its native token, asset manager VanEck said in a Jan. 6 research note.

レイヤー1ブロックチェーンネットワークのHyperliquidは、ネイティブトークンの約250億ドルの時価総額を維持するために、開発者コミュニティを急速に拡大する必要があると、資産運用会社VanEckは1月6日のリサーチノートで述べた。

Hyperliquid has quickly become one of the most valuable blockchains since launching its HYPE token in a November airdrop. But Hyperliquid’s nascent smart contract platform has “yet to attract much of a developer community,” according to VanEck.

Hyperliquid は、11 月のエアドロップで HYPE トークンを発売して以来、すぐに最も価値のあるブロックチェーンの 1 つになりました。しかし、Hyperliquid の初期のスマート コントラクト プラットフォームは「まだ多くの開発者コミュニティを惹きつけていない」と VanEck 氏は言います。

“If Hyperliquid is unable to meet the growth expectations of its community, the prisoner’s dilemma facing many newly rich $HYPE holders may quickly unravel,” VanEck said.

「ハイパーリキッドがコミュニティの成長期待に応えられない場合、多くの新たに富裕層となった$HYPE保有者が直面する囚人のジレンマはすぐに解けるかもしれない」とヴァンエック氏は述べた。

Rapid growth, high expectations

急成長、高い期待

Since launching in 2024, Hyperliquid’s flagship perpetual futures exchange has captured around 70% of the market share, surpassing rivals like GMX and Dydx. It now handles roughly $260 million in transactions per day, according to VanEck.

2024年の立ち上げ以来、ハイパーリキッドの主力永久先物取引所は市場シェアの約70％を獲得し、GMXやDydxなどのライバルを上回った。 VanEck 氏によると、現在は 1 日あたり約 2 億 6,000 万ドルの取引を処理しています。

Hyperliquid’s growth reflects broader gains for decentralized exchanges (DEXs), which saw monthly trading volume hit all-time highs of $433 billion in December, according to VanEck.

ヴァンエック氏によると、ハイパーリキッドの成長は分散型取引所（DEX）の広範な利益を反映しており、12月の月間取引高は過去最高の4330億ドルに達した。

Perpetual futures, or “perps,” are derivatives that allow traders to buy or sell an asset at a future date with no expiration.

無期限先物、または「perps」は、トレーダーが有効期限なしで将来の日付で資産を売買できるようにするデリバティブです。

Meanwhile, Hyperliquid’s airdrop was widely hailed as 2024's most successful token generation event.

一方、Hyperliquidのエアドロップは、2024年で最も成功したトークン生成イベントとして広く賞賛されました。

Its HYPE token has gained more than 500% since launching on Nov. 29. After reaching highs of roughly $34 per token in December, HYPE has retraced to around $25 as of Jan. 7, according to CoinGecko.

CoinGeckoによると、同社のHYPEトークンは11月29日の発売以来、500％以上上昇している。CoinGeckoによると、12月にトークン当たり約34ドルの高値に達した後、HYPEは1月7日時点で約25ドルまで戻っている。

“In just one month of trading, Hyperliquid ranks as the 13th most valuable project in crypto,” according to VanEck.

VanEck 氏によると、「わずか 1 か月の取引で、Hyperliquid は仮想通貨で最も価値のあるプロジェクトの 13 位にランクされました。」

This is partly because “Hyperliquid has built a growth story founded upon becoming a general-purpose blockchain that will accommodate other applications besides its ‘hyper’ successful Perp DEX,” according to VanEck.

VanEck 氏によると、これは「Hyperliquid が、『超』成功を収めた Perp DEX 以外の他のアプリケーションにも対応できる汎用ブロックチェーンになることを基盤とした成長ストーリーを構築した」ためでもあります。

According to VanEck, DEXs such as Hyperliquid “tend to lack long-term competitive moats […] because most DEXes are based on open-source code and offer features that are easy to copy.”

VanEck 氏によると、Hyperliquid などの DEX は、「ほとんどの DEX はオープンソース コードに基づいており、簡単にコピーできる機能を提供しているため、長期的な競争力を欠く傾向があります。」

In 2025, Hyperliquid is planning to launch an Ethereum Virtual Machine (EVM) smart contract platform, which VanEck said is critical for diversifying the L1’s revenue base and justifying HYPE’s lofty valuation.

Hyperliquidは2025年にイーサリアム仮想マシン（EVM）スマートコントラクトプラットフォームの立ち上げを計画しており、これはL1の収益基盤を多様化し、HYPEの高額な評価を正当化するために重要だとヴァンエック氏は述べた。

At least half a dozen Hyperliquid-native decentralized applications (DApps) are already live on the EVM’s testnet, in some cases touting thousands of users, according to ASXN, a Web3 researcher.

Web3 研究者の ASXN によると、少なくとも 6 個の Hyperliquid ネイティブの分散型アプリケーション (DApp) が EVM のテストネット上ですでに稼働しており、場合によっては数千人のユーザーを宣伝しているという。