Deutschlands Bafin bestellt Ethena, den Umsatz von USDE Stablecoin zu stoppen, Gefrierreserven

Deutschlands Finanzwächter Bafin hat die GMBH von Ethena GmbH bestellt, um den Umsatz seiner USDE Stablecoin- und Gefrierreserven sofort einzustellen, wobei Verstöße gegen die EU-Märkte in der Krypto-Assets-Regulierung (MICAR) angeführt werden. Von Sam Reynolds. Aktualisiert 18. April 2024 um 1:13 Uhr PDT.

Germany’s financial watchdog, BaFin, has ordered Ethena GmbH to immediately halt sales of its USDe stablecoin and freeze the token’s reserves. The move comes after months of scrutiny over the project’s compliance with EU’s Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR).

Deutschlands Finanzwächter Bafin hat die GMBH angewiesen, den Umsatz seiner USDE Stablecoin sofort einzustellen und die Reserven des Tokens einzufrieren. Der Umzug erfolgt nach monatelangen Prüfung über die Einhaltung der EU-Märkte in der Krypto-Assets Regulation (MICAR).

The March 21 directive follows an investigation that found Ethena GmbH to be in violation of MiCAR for selling USDe and sUSDe tokens without an approved prospectus. Moreover, BaFin identified potential violations of the German Securities Act, which could classify the tokens as unregistered securities.

Die Richtlinie am 21. März folgt einer Untersuchung, bei der festgestellt wurde, dass die GMBH von Ethena GmbH gegen MICAR gegen den Verkauf von USDE- und Susde -Token ohne zugelassenen Prospekt verstößt. Darüber hinaus identifizierte Bafin potenzielle Verstöße gegen das deutsche Wertpapiergesetz, das die Token als nicht registrierte Wertpapiere einstufen könnte.

In response to the breaches, BaFin instituted several measures, including freezing the reserves backing USDe, shutting down Ethena’s website and new client acquisition activities. However, secondary trading of Ethena’s tokens will remain unaffected by the regulator’s actions.

Als Reaktion auf die Verstöße führte Bafin mehrere Maßnahmen ein, darunter das Einfrieren der Reserven, die USDE unterstützt, die Website von Ethena und neue Kundenakquisitionsaktivitäten geschlossen wurden. Der sekundäre Handel mit den Token von Ethena wird jedoch von den Handlungen der Regulierungsbehörde unberührt bleiben.

The regulator’s actions are pertinent to Ethena’s strategy of issuing most of its USDe tokens under transitional rules before MiCAR came into effect. However, despite the large issuance volume, Ethena failed to meet the updated standards for ongoing token sales after MiCAR’s launch.

Die Handlungen der Regulierungsbehörde sind für die Strategie von Ethena relevant, die meisten USD -Token nach Übergangsregeln zu erteilen, bevor Micar in Kraft trat. Trotz des großen Ausstellungsvolumens konnte Ethena nach dem Start von MICAR die aktualisierten Standards für den laufenden Tokenverkauf nicht erfüllen.

According to a report by Blockware, Ethena’s reliance on transitional rules for pre-MiCAR token issuance was insufficient, as BaFin found the company’s compliance framework inadequate for the updated regulations in 2023.

Laut einem Bericht von Blockware war die Abhängigkeit von Ethena in die Übergangsregeln für die Ausgabe vor dem MICAR-Token nicht ausreichend, als Bafin den Compliance-Rahmen des Unternehmens für die aktualisierten Vorschriften 2023 unzureichend fand.

This finding is critical as it impacts the broader narrative of EU regulators cracking down on stablecoin transparency. Notably, MiCAR mandates complete transparency in stablecoin резерв and capital requirements. These efforts are geared toward prioritizing investor protection.

Dieser Befund ist kritisch, da er die breitere Erzählung von EU -Regulierungsbehörden auf die Stablecoin -Transparenz auswirkt. Insbesondere die mikaren Mandate vollständige Transparenz in Stablecoin -рерв- und Kapitalanforderungen. Diese Bemühungen sind auf die Priorisierung des Anlegerschutzes ausgerichtet.

What Ethena Has to Say About USDe

Was Ethena über USDE zu sagen hat

Ethena Labs responded to BaFin’s actions with a statement on X, where it expressed disappointment but maintained that USDe’s reserves are unaffected.

Die Ethena Labs antwortete auf Bafins Handlungen mit einer Erklärung zu X, in der sie Enttäuschung ausdrückte, behauptete jedoch, dass die Reserven von USDE nicht betroffen seien.

The company clarified that its British Virgin Islands (BVI) entity, Ethena BVI Limited, continues to provide services for USDe minting and redemption.

Das Unternehmen stellte klar, dass das Unternehmen der Britischen Jungferninseln (BVI), Ethena BVI Limited, weiterhin Dienstleistungen für das Messen und die Erlösung von USD anbieten.

Ethena further emphasized its commitment to regulatory compliance, highlighting that most of the 5.4 billion USDe tokens in circulation were issued outside Germany before MiCAR rules came into effect. However, BaFin’s decision has raised questions about the firm’s preparedness for the updated regulations.

Ethena betonte ferner sein Engagement für die Einhaltung von Vorschriften und hob hervor, dass die meisten der im Umlauf befindlichen 5,4 Milliarden USD -Token außerhalb Deutschlands ausgestellt wurden, bevor die MICAR -Regeln in Kraft traten. Bafins Entscheidung hat jedoch Fragen zur Bereitschaft des Unternehmens für die aktualisierten Vorschriften aufgeworfen.

Since the beginning of our journey, Ethena has been diligently exploring various options and jurisdictions around the world in search of the most suitable regulatory frameworks for our business to thrive. As a result of our efforts, we have carefully established multiple entities within our structure in multiple jurisdictions to handle the minting and redemption of USDe tokens. A MiCAR application is currently pending with another EU regulator. We are actively working with the regulator to process the application in a timely manner. Despite this setback, we are now exploring other interesting regulatory avenues in the EU to continue parts of our business in the long term. Our British Virgin Islands entity will continue to mint and redeem USDe tokens, and the token's peg to the dollar remains stable. We are also employing an algorithmic strategy for hedging purposes, which contributes to maintaining the stability of the USDe peg.

Seit Beginn unserer Reise erforscht Ethena fleißig verschiedene Optionen und Gerichtsbarkeiten auf der ganzen Welt auf der Suche nach den am besten geeigneten regulatorischen Rahmen, damit unser Geschäft gedeihen kann. Infolge unserer Bemühungen haben wir in mehreren Gerichtsbarkeiten mehrere Einheiten in unserer Struktur sorgfältig etabliert, um das Pressen und die Erlösung von USDE -Token zu bewältigen. Derzeit ist eine MICAR -Anwendung mit einem anderen EU -Regler anhängig. Wir arbeiten aktiv mit der Regulierungsbehörde zusammen, um die Anwendung rechtzeitig zu verarbeiten. Trotz dieses Rückschlags untersuchen wir nun andere interessante Regulierungswege in der EU, um langfristig Teile unseres Geschäfts fortzusetzen. Unser Unternehmen der Britischen Jungferninseln wird weiterhin USD -Token mindert und einlösen, und der Stift des Tokens zum Dollar bleibt stabil. Wir verwenden auch eine algorithmische Strategie für Absicherungszwecke, die zur Aufrechterhaltung der Stabilität des USDE -PEG beiträgt.

Despite the setback, Ethena stated that it is exploring alternative regulatory frameworks to continue its operations. They said their British Virgin Islands (BVI) entity continues minting/redemption, claiming reserves are intact. The company also highlighted its reliance on algorithmic hedging to maintain USDe’s $1 peg, which has so far remained stable.

Trotz des Rückschlags erklärte Ethena, dass es alternative regulatorische Rahmenbedingungen erforscht, um seine Operationen fortzusetzen. Sie sagten, dass ihre British Jungfrau Islands (BVI) -Entität weiterhin gepackt/Erlösung und behauptet, die Reserven seien intakt. Das Unternehmen betonte auch seine Abhängigkeit von algorithmischer Absicherung, um den 1 -Dollar -Peg von USDE zu erhalten, der bisher stabil geblieben ist.

EU Stablecoin Rules Tighten Oversight

EU Stablecoin -Regeln verschärfen die Beobachtung

The EU’s MiCAR rules are set to increase scrutiny on stablecoins like USDe as part of broader efforts to safeguard users and financial systems. These tokens combine aspects of cryptocurrency with traditional money, sparking discussion about how best to ensure their safety and oversight.

Die MICAR -Regeln der EU sollen die Prüfung von Stablecoins wie USDE im Rahmen der breiteren Bemühungen zum Schutz von Nutzern und Finanzsystemen erhöhen. Diese Token kombinieren Aspekte der Kryptowährung mit traditionellem Geld und löst die Diskussion darüber aus, wie sie ihre Sicherheit und Aufsicht am besten gewährleisten können.

Experts have pointed out potential issues with Ethena’s approach, noting that the algorithmic methods used by the firm to maintain USDe’s peg could fail during periods of severe market stress.

Experten haben auf potenzielle Probleme mit dem Ansatz von Ethena hingewiesen und festgestellt, dass die vom Unternehmen zur Aufrechterhaltung des USDE -PEG verwendeten algorithmischen Methoden in Zeiten schwerer Marktstress scheitern könnten.

This factor is crucial as BaFin’s crackdown on Ethena showcases the EU’s broader focus on transparency in disclosed reserves and capital adequacy for stablecoins. These priorities are key components of MiCAR.

Dieser Faktor ist von entscheidender Bedeutung, da Bafins Vorgehen gegen Ethena den breiteren Fokus der EU auf Transparenz in offenbarten Reserven und Kapitaladäquanz für Stablecoins zeigt. Diese Prioritäten sind Schlüsselkomponenten von MICAR.

On a global scale, regulators are taking steps to adjust and tighten regulations. In the United States, new legislation demands full reserves for all stablecoins. Meanwhile, Singapore is tightening rules on crypto firms for better control over token sales and redemption. These moves are part of a broader effort to mitigate the nascent risks in crypto markets and ensure greater accountability.

Auf globaler Ebene unternehmen die Regulierungsbehörden Schritte, um die Vorschriften anzupassen und zu verschärfen. In den Vereinigten Staaten verlangt neue Gesetze für alle Stablecoins vollständige Reserven. In der Zwischenzeit verschärft Singapur die Regeln für Kryptounternehmen, um eine bessere Kontrolle über den Verkauf und die Erlösung von Token zu kontrollieren. Diese Bewegungen sind Teil einer breiteren Anstrengung, um die entstehenden Risiken in Kryptomärkten zu mildern und eine größere Rechenschaftspflicht zu gewährleisten.