Kryptowährung: Eine gute ethische Investition?

Nach Angaben der Federal Reserve sind schätzungsweise 18 Millionen Amerikaner in Kryptowährungen investiert. Und die Vereinigten Staaten haben gerade einen Pro-Krypto-Präsidenten gewählt.

An estimated 18 million Americans are invested in cryptocurrency, according to the Federal Reserve. And the United States just elected a pro-crypto president.

Nach Angaben der Federal Reserve sind schätzungsweise 18 Millionen Amerikaner in Kryptowährungen investiert. Und die Vereinigten Staaten haben gerade einen Pro-Krypto-Präsidenten gewählt.

Cryptocurrencies such as Bitcoin have become a trendy digital asset. Supporters claim that crypto subverts capitalism because it bypasses traditional bankers. Crypto can offer quick riches along with an air of high-tech sophistication.

Kryptowährungen wie Bitcoin sind zu einem trendigen digitalen Asset geworden. Befürworter behaupten, dass Krypto den Kapitalismus untergräbt, weil es traditionelle Banker umgeht. Krypto kann neben einem Hauch von High-Tech-Raffinesse auch schnellen Reichtum bieten.

Early adopters reaped enormous rewards, many becoming millionaires and billionaires.

Frühanwender ernteten enorme Vorteile, viele wurden Millionäre und Milliardäre.

Currently, there are about 100,000 crypto millionaires. Cryptocurrency wealth, furthermore, has built Fairshake, the largest crypto lobbying group in the U.S. During the recent election, it claims it helped elect 253 pro-crypto candidates.

Derzeit gibt es etwa 100.000 Krypto-Millionäre. Darüber hinaus hat der Reichtum an Kryptowährungen Fairshake aufgebaut, die größte Krypto-Lobbygruppe in den USA. Bei der jüngsten Wahl soll sie bei der Wahl von 253 Pro-Krypto-Kandidaten geholfen haben.

But is cryptocurrency a good ethical investment?

Aber ist Kryptowährung eine gute ethische Investition?

As a business professor who studies technology and its consequences, I’ve identified three ethical harms associated with cryptocurrency that might give investors pause.

Als Wirtschaftsprofessor, der sich mit Technologie und ihren Folgen beschäftigt, habe ich drei ethische Nachteile im Zusammenhang mit Kryptowährungen identifiziert, die Anleger zum Nachdenken bringen könnten.

The three harms

Die drei Schäden

The first harm is excessive energy use, most notably by Bitcoin, the first decentralized cryptocurrency.

Der erste Schaden ist der übermäßige Energieverbrauch, insbesondere durch Bitcoin, die erste dezentrale Kryptowährung.

Bitcoins are created, or “mined,” by tens of thousands of computers in massive data centers, contributing significantly to carbon emissions and environmental degradation. Bitcoin mining, which represents the lion’s share of crypto energy consumption, uses as much as 0.9% of global demand for electricity – similar to the annual energy needs of Australia.

Bitcoins werden von Zehntausenden Computern in riesigen Rechenzentren erstellt oder „geschürft“, was erheblich zu CO2-Emissionen und Umweltzerstörung beiträgt. Das Bitcoin-Mining, das den Löwenanteil des Krypto-Energieverbrauchs ausmacht, verbraucht bis zu 0,9 % des weltweiten Strombedarfs – ähnlich dem jährlichen Energiebedarf Australiens.

Second, unregulated and anonymous crypto is the payment system of choice for criminals behind fraud, tax evasion, human trafficking and ransomware – the latter costing victims an estimated $1 billion in extorted cryptocurrency payments.

Zweitens sind unregulierte und anonyme Kryptowährungen das Zahlungssystem der Wahl für Kriminelle, die hinter Betrug, Steuerhinterziehung, Menschenhandel und Ransomware stecken – letztere kostet die Opfer schätzungsweise 1 Milliarde US-Dollar an erpressten Kryptowährungszahlungen.

Until about a decade ago, these bad actors generally moved and laundered money through cash and shell companies. But around 2015, many transitioned to cryptocurrency, a much less troublesome form of handling dirty money anonymously.

Bis vor etwa einem Jahrzehnt bewegten und wuschen diese Kriminellen Geld im Allgemeinen über Bargeld- und Briefkastenfirmen. Doch etwa im Jahr 2015 wechselten viele zur Kryptowährung, einer viel weniger problematischen Form des anonymen Umgangs mit schmutzigem Geld.

A bank cannot hold or transfer money anonymously. By law, a bank is passively complicit in money laundering if it isn’t enforcing know-your-customer measures to restrict bad actors, such as money launderers.

Eine Bank kann Geld nicht anonym aufbewahren oder überweisen. Laut Gesetz ist eine Bank passiv an der Geldwäsche beteiligt, wenn sie keine „Know-Your-Customer“-Maßnahmen durchsetzt, um böswillige Akteure wie Geldwäscher einzudämmen.

In the case of a crypto coin, however, legal and ethical accountability cannot be transferred to a bank – there is no bank. So, who is complicit? Anyone in the crypto ecosystem may be viewed as ethically complicit in enabling illicit activities.

Im Falle einer Kryptomünze kann die rechtliche und ethische Verantwortung jedoch nicht auf eine Bank übertragen werden – es gibt keine Bank. Wer ist also mitschuldig? Jeder im Krypto-Ökosystem kann als ethisch mitschuldig an der Ermöglichung illegaler Aktivitäten angesehen werden.

I believe these first two harms are the most ethically troublesome. The first one harms the Earth and the second undermines global systems of trust – the interplay of institutions that underpin economic activity and social order.

Ich glaube, dass diese ersten beiden Schäden die ethisch problematischsten sind. Das erste schadet der Erde und das zweite untergräbt globale Vertrauenssysteme – das Zusammenspiel von Institutionen, die der Wirtschaftstätigkeit und der sozialen Ordnung zugrunde liegen.

Cryptocurrency’s third problem is its predatory culture.

Das dritte Problem der Kryptowährung ist ihre Raubtierkultur.

A predatory system, especially without regulatory oversight, takes advantage of small investors. And some cryptos have enriched their founders while taking advantage of investors’ lack of knowledge about the virtual currency.

Ein räuberisches System, insbesondere ohne regulatorische Aufsicht, nutzt Kleinanleger aus. Und einige Kryptos haben ihre Gründer bereichert und gleichzeitig das mangelnde Wissen der Anleger über die virtuelle Währung ausgenutzt.

Some cryptocurrencies, especially the smaller coins and initial coin offerings, have characteristics of Ponzi schemes.

Einige Kryptowährungen, insbesondere die kleineren Münzen und Initial Coin Offerings, weisen Merkmale von Ponzi-Systemen auf.

The now defunct Bitconnect, for example, promised large profits to investors who exchanged their Bitcoins for Bitconnect tokens. New investor money paid out “profits” to the first layer of investors with money from later investors.

Das inzwischen aufgelöste Bitconnect versprach beispielsweise große Gewinne für Anleger, die ihre Bitcoins gegen Bitconnect-Token eintauschten. Neue Anlegergelder zahlten „Gewinne“ an die erste Anlegerschicht mit dem Geld späterer Anleger aus.

Ultimately, Satish Kumbhani, the Bitconnect founder, was indicted by a federal grand jury, and as of 2024 his whereabouts are unknown.

Letztendlich wurde Satish Kumbhani, der Gründer von Bitconnect, von einer Grand Jury des Bundes angeklagt, und seit 2024 ist sein Aufenthaltsort unbekannt.

Pernicious myth

Verderblicher Mythos

Besides cryptocurrency’s ethical harms, a pernicious myth surrounds the digital coin. It is the myth of inclusion, that cryptocurrency has the power to benefit society’s disadvantaged, especially the unbanked.

Neben den ethischen Nachteilen der Kryptowährung gibt es auch einen schädlichen Mythos um die digitale Münze. Es ist der Mythos der Inklusion, dass Kryptowährungen die Macht haben, den Benachteiligten der Gesellschaft zu helfen, insbesondere denen, die kein Bankkonto haben.

The global poor who don’t have bank accounts, and who could use cryptocurrency for international money transfers to family back home, do not necessarily benefit from crypto’s advantages. That’s because of the need to pay fees when converting and transferring, say, dollars to crypto and then from crypto to the local currency of the person receiving the money transfer.

Die Armen auf der Welt, die kein Bankkonto haben und Kryptowährungen für internationale Geldüberweisungen an Familien in der Heimat nutzen könnten, profitieren nicht unbedingt von den Vorteilen der Kryptowährungen. Das liegt daran, dass beim Umtausch und Transfer von US-Dollar in Kryptowährungen und dann von Kryptowährungen in die Landeswährung der Person, die den Geldtransfer erhält, Gebühren anfallen.

In reality, the distribution of crypto assets is highly concentrated among the wealthy. A 2021 study found that just 0.01% of Bitcoin holders control 27% of its value.

In Wirklichkeit ist die Verteilung von Krypto-Assets stark auf die Wohlhabenden konzentriert. Eine Studie aus dem Jahr 2021 ergab, dass nur 0,01 % der Bitcoin-Inhaber 27 % seines Wertes kontrollieren.

Democratizing finance is often framed as a movement to break the dominance of traditional financial institutions – private banks and government central banks. However, this narrative has not played out.

Die Demokratisierung des Finanzwesens wird oft als eine Bewegung dargestellt, die darauf abzielt, die Dominanz traditioneller Finanzinstitute – Privatbanken und staatliche Zentralbanken – zu brechen. Dieses Narrativ hat sich jedoch nicht bewahrheitet.

Instead, a new elite has emerged: cryptocurrency’s creators, early backers and maintainers, who tweak the crypto’s software code and influence its future direction. This group holds disproportionate control, including over the crypto coin’s governance. All of this replicates the concentration of power that crypto was meant to dismantle.

Stattdessen ist eine neue Elite entstanden: die Schöpfer, frühen Unterstützer und Betreuer der Kryptowährung, die den Softwarecode der Kryptowährung optimieren und ihre zukünftige Richtung beeinflussen. Diese Gruppe hat eine unverhältnismäßige Kontrolle, auch über die Governance der Kryptomünze. All dies spiegelt die Machtkonzentration wider, die Krypto abbauen sollte.

A bit more ethical?

Etwas ethischer?

To be fair, the crypto community hasn’t ignored the criticism, including calls for more environmental awareness.

Fairerweise muss man sagen, dass die Krypto-Community die Kritik, einschließlich der Forderungen nach mehr Umweltbewusstsein, nicht ignoriert hat.

In early 2021, members of the community founded the Crypto Climate Accord. The group enlisted some 250 crypto firms to reduce environmental harm.

Anfang 2021 gründeten Mitglieder der Community das Crypto Climate Accord. Die Gruppe engagierte rund 250 Kryptofirmen, um Umweltschäden zu reduzieren.

The following year, Ethereum, with its Ether coin, took the most significant step. It reduced its energy consumption by over 99% by migrating to a coin mining mechanism called “proof-of-stake,” which doesn’t require miners to

Im darauffolgenden Jahr vollzog Ethereum mit seinem Ether-Coin den bedeutendsten Schritt. Durch die Umstellung auf einen Coin-Mining-Mechanismus namens „Proof-of-Stake“, der von den Minern nicht verlangt wird, konnte der Energieverbrauch um über 99 % gesenkt werden